С точки зрения ЦБ, пока у российских банков нет поводов для беспокойства. По его данным, в целом по отрасли просроченная задолженность на 1 сентября составляла всего 4,8% от общего кредитного портфеля. В ЦБ прогнозируют, что до конца 2009 года она может составить до 7% опять же в среднем по отрасли. Однако некоторые факты разрушают эту благостную картину.

Факт первый: международные рейтинговые агентства настроены не столь оптимистично по отношению к российскому банковскому сектору. Fitch Ratings считает, что обесценившиеся кредиты у российских банков достигнут 25% по базовому сценарию, что приведет к окончательным потерям по кредитам в 12,5%. Согласно более пессимистичному сценарию доля обесценившихся кредитов может достичь 40%, что приведет к потерям по кредитам в 24%. Moodys считает, что к концу 2009 года рост просрочки в российских банках дойдет до 20%, что превысит 110 млрд. долларов. Недавно заместитель директора отдела финансовых институтов Standard & Poors Елена Романова сказала: "Мы считаем, что она (вторая волна кризиса) уже пришла. Но поскольку кредитный риск менее заметен и меньше бросается в глаза по сравнению с риском ликвидности, общество и финансовое сообщество заметили первую волну, а вторая волна – растянута". В Standard & Poors считают, что в 2009-2011 годах объем проблемных кредитов может достичь 40% совокупных активов российских банков.

Факт второй: "Альфа-банк" в отчетности по МСФО за первое полугодие показал просроченную задолженность на уровне 24,2% от общего кредитного портфеля. Эта цифра вполне согласуется с прогнозами рейтинговых агентств.

С одной стороны, репутация международных рейтинговых агентств в ходе нынешнего мирового экономического кризиса оказалась сильно подпорчена - всплыло слишком много фактов необоснованного завышения рейтингов ценным бумагам, компаниям и даже государствам. Но, с другой стороны, у рейтинговых агентств нет заинтересованности в приукрашивании или преднамеренном очернении российской банковской системы. Кто прав?

Начать надо с того, что ЦБ и международные рейтинговые агентства используют для анализа абсолютно разные отчетности. ЦБ - отчетность, созданную по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ), а рейтинговые агентства - отчетность, созданную по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). В чем разница? По РСБУ, если заемщик не заплатил вовремя очередной платеж по кредиту, то просроченным считается только этот платеж. Сам кредит при этом считается непросроченным. По МСФО просроченным в этом случае считается весь кредит, что более логично с экономической точки зрения. Ведь если заемщик сегодня перестал платить по кредиту потому, что внезапно и навсегда исчез спрос на его продукцию (вспомним, как в свое время исчез спрос на телеги), то он не сможет заплатить очередной платеж и через месяц, а потом не сможет вернуть и сам кредит. Например, глава "Миракс Групп" Сергей Полонский заявил летом в своем интернет-дневнике о том, что его компании "за последний месяц [не удалось] продать ни одного квадратного метра недвижимости или собрать просроченные платежи по уже проданной недвижимости". Как можно считать просроченным только очередной платеж, а не весь кредит, от такой компании?

Но, на самом деле, и в МСФО есть возможности для сокрытия плохих активов. Вспомним, как еще в августе 2008 года американский инвестиционный банк Lehman Brothers, входивший в первую пятёрку крупнейших американских инвестиционных банков, считался солидным и надежным инвестиционным банком, а уже в сентябре он "вдруг" обанкротился. А ведь он отчитывался именно по международным стандартам. Какие лазейки в МСФО могли найти российские банки? Я провел своего рода стресс-тестирование полугодовых отчетов по МСФО некоторых крупных банков. После их изучения у меня сложилась следующая неформальная градация отчетов российских банков: "Честные отчеты" и "Сказочные отчеты".

"Честные отчеты" – это отчеты, в которых не скрываются имеющиеся проблемы с просроченной задолженностью перед клиентами, акционерами и регулирующими органами. В эту категорию попали всего два банка из рассмотренных – "Альфа-банк" и (с некоторыми оговорками) банк "Санкт-Петербург". Я не исключаю, что если задаться целью составить полный список честных банков, то итоговый список будет не намного больше.

"Сказочные отчеты" – это отчеты, в которых используются разные возможности по сокрытию от всех реальных проблем с просроченной задолженностью. "Сказочные отчеты" – это отчеты, из которой нельзя достоверно сделать вывод об имеющейся просроченной задолженности, или чья отчетность вызывает большие сомнения в ее достоверности. Такие отчеты готовили настоящие художники, настолько неправдоподобно красивая отчетность была представлена на суд общественности.

Что интересно - каждая рассмотренная мной отчетность получила положительно заключение от внешних аудиторов. Следует учесть, что в качестве аудиторов фигурируют исключительно международные компании с большой историей и солидной репутацией. Правда, отчеты банка Lehman Brothers и американской газовой компании Enron проверяли не менее солидные аудиторы. Ernst & Young в первом случае и Arthur Anderssen во втором. Это не помешало банку и компании разориться. Причем в случае с Enron выяснилось, что аудитор знал о финансовых махинациях руководства компании. В результате разразившегося скандала Arthur Anderssen был ликвидирован, а его бизнес распродан по частям другим крупнейшим аудиторским компаниям. Так "Большая пятерка" аудиторов стала большой четверкой. Но мы отвлеклись.

В категорию "Сказочных отчетов" попали все остальные рассмотренные мною банки. Подчеркиваю еще раз – мой анализ показал, что даже по отчетности по МСФО нельзя сделать обоснованный вывод о реальном положении дел в банке.

Честные отчеты

Сначала рассмотрим итоги работы честных банков в первом полугодии. Но перед этим разберемся с терминами. То, что в обычной жизни называют просроченной задолженностью, в отчетах по МСФО может выглядеть как Overdue, Past-due или Past due. В хороших отчетах просроченная задолженность дается с разбивкой по срокам: по скольким кредитам последний платеж был задержан меньше, чем на 30 дней; по скольким задержан на срок 30-89 дней, и так далее. Та цифра, которая потом в СМИ звучит, как просроченная задолженность, на самом деле в МСФО обозначается аббревиатурой NPL, что значит Non-performing loans, или, в переводе на русский – необслуживаемые кредиты. Просроченная задолженность и необслуживаемые кредиты – это не одно и то же. В необслуживаемые кредиты кроме непосредственно просроченных кредитов могут входить реструктурированные кредиты, по которым отсутствуют платежи. В необслуживаемые кредиты могут входить просроченные кредиты не в полном объеме, а лишь те, что просрочены больше определенного срока. Но в целях облегчения понимания ситуации понятия "Необслуживаемые кредиты" и "Просроченные кредиты" смешиваются. Периодически буду смешивать эти понятия и я. Просто чтобы не перегружать текст.

"Альфа-банк"

Банк при подсчете NPL учитывает кредиты, просроченные более чем на 1 день. Как уже упоминалось выше, необслуживаемые кредиты банка по МСФО на 1 июля 2009 года составляли 24,2% от общего кредитного портфеля, в том числе по кредитам юридических лиц – 26,6%, а по кредитам физическим лицам – 10,1%. Судя по отчетности, весомый вклад в просрочку внесли лизинговые операции банка – 25% от общей суммы (895 млн долларов из 3 473 млн долларов) таких кредитов юридических лиц приходится именно на лизинг. Доля просрочки по лизинговым операциям составляет 69,1% (просрочено 895 млн долларов из 1295 млн долларов). Просрочка по корпоративным кредитам составляет 22,1%, по кредитам малому и среднему бизнесу (МСБ) – 16,4%.

Банк "Санкт-Петербург"

Почему этот банк я внес в список честных с некоторыми оговорками? Банк при подсчете NPL учитывает кредиты, просроченные более чем на 1 день. Необслуживаемые кредиты банка по МСФО на 1 июля 2009 года составляли 7,5% от общего кредитного портфеля. И именно эту цифру банк рекламирует. Однако в тексте отчета есть интересная фраза: "банк изменил условия договоров по коммерческим кредитам, которые в противном случае были бы просрочены или обесценены, на общую сумму 10 181 559 тыс рублей". То есть, фактически, банк честно говорит о том, что сумма просроченной задолженности должна быть на эти 10 млрд рублей больше. Но не стала, потому что банк реструктурировал эту кредитную задолженность. Доля таких кредитов составляет 6,6% от общего кредитного портфеля. Таким образом, банк прямо или косвенно признал просроченными 14,1% от общего кредитного портфеля.

Сказочные отчеты

А теперь давайте вместе рассмотрим отчетности наших "Сказочников". Но перед этим я расскажу еще один факт. Один топ-менеджер московского банка, по понятным причинам пожелавший остаться неизвестным, сказал мне весной 2009 года такую фразу: "кого кредитует "Альфа-банк", того кредитуют и все остальные крупные банки. По большому счету, клиенты у всех одни и те же. Поэтому, какая просрочка у "Альфа-банка", такая же просрочка и у всех крупных банков". И ведь это логично. Вспомним, сколько банков кредитовало "Горьковский автомобильный завод"? Их было 21 (двадцать один), включая синдикат иностранных банков. Поэтому когда банк декларирует просрочку в размере 1-2% - это вызывает очень большое изумление. Как такое вообще возможно? Возможно! Начинаем.

Банк "Возрождение"

Отчетность этого банка крайне скудна и совсем не изобилует подробными цифрами и комментариями. Нет, цифр, конечно, много. Но все они, в основном, очень общего характера. Банк при подсчете NPL учитывает кредиты, просроченные более чем на 1 день. Необслуживаемые кредиты банка по МСФО на 1 июля 2009 года составляли 7,3% от общего кредитного портфеля. Однако, если внимательно посмотреть, из чего состоит эта цифра, возникают большие сомнения в честности банка.

Например, просроченная задолженность больших компаний (в отчете написано - Large corporates) до 30 дней равна 0 (нулю). Просроченная задолженность больших компаний свыше 30 дней также равна 0 (нулю). Просроченная задолженность малого и среднего бизнеса (в отчете написано - SMEs) свыше 30 дней также равна 0 (нулю). Складывается такое впечатление, что банк "Возрождение" существует в какой-то иной галактике и кредитует каких-то других клиентов, у которых совершенно нет никакого кризиса. Но это не соответствует действительности. Банк "Возрождение" работает в России, в которой ВВП в 2009 году снизится минимум на 8%. Банк "Возрождение" кредитует строителей, на долю которых приходится 12% кредитного портфеля. А ведь ни для кого не секрет, что строительная отрасль в России хуже всех переносит кризис. Вспомним тот же "Миракс Групп", которому в течение одного отдельного месяца не удалось получить ни одного рубля.

На вопрос, как может просрочка по "Large corporates" быть равна нулю, пресс-служба банка ответила следующее: "Основу корпоративной клиентской базы банка составляют компании среднего и малого бизнеса, отсюда и нулевая просрочка по задолженности указанных групп заемщиков". Если честно, я не понял ответа. А вы? На вопрос, как может быть просрочка свыше 30 дней по кредитам малому и среднему бизнесу равна почти нулю, пресс-служба банка ответила следующее: "Данный показатель подтверждает высокое качество кредитного портфеля банка". Так и хочется крикнуть по Станиславскому: "Не верю!".

Но особенно интересно смотреть на эти нули в отчетности банка после того, как узнаешь, что банк "Возрождение" является одним из крупнейших кредиторов алкогольного холдинга "Веда" (около 155 млн рублей), который в мае 2009 года был объявлен банкротом, а также является крупным кредитором компании "Фаэтон-аэро" (207 млн рублей), которая в мае 2009 года подала иск о собственном банкротстве. То есть с мая обе компании не могли обслуживать данные кредиты, но никаких следов того, что эти кредиты стали просроченными, в отчетности не обнаружено. Пресс-служба банка уточнила, что "задолженность этих заемщиков (исходя из ее размера) в отчетности отражена по классу "корпоративные кредиты - средние". Сумма просроченной задолженности до 30 дней по средним и малым компаниям составляет 359 млн рублей, что меньше суммы двух кредитов. Получается, банк отнес оба кредита в раздел обесцененных, но не просроченных кредитов. Сумма этого раздела – 5 428 млн рублей. Интересно, какие еще скелеты прячутся в этом шкафу?

Смотрим отчетность дальше и видим, что в графе другие кредиты физическим лицам (включают в себя потребительские и автокредиты) просроченная задолженность свыше 30 дней составляет всего 3 млн рублей или 0,04% от общей суммы кредитов, а просроченная задолженность менее 30 дней составляет всего 164 млн рублей или 1,95%. Великолепный результат, если не учитывать того, что в прошлом году в продуктовой линейке банка были потребительские кредиты с облегченной процедурой выдачи. Опять складывается странное ощущение, что банк выдает кредиты каким-то совершенно другим людям.

Может быть, банк создал внутри себя склад токсичных активов в виде дочерней фирмы, которой выдал кредит на покупку по номиналу большинства просроченных кредитов? Пресс-служба банка ответила на этот вопрос следующим образом: "банк не создавал отдельное юридическое лицо для работы с проблемной задолженностью, работа ведется внутренними подразделениями банка".

Но все-таки, после оживленной переписки с пресс-службой выяснилось, что банк реструктурировал 8,4% кредитов от совокупного кредитного портфеля, при этом под реструктурированными банк "понимает все кредиты, условия по которым были пересмотрены". И эта цифра, по словам пресс-служба, никак не пересекается с цифрой 7,3% необслуживаемых кредитов. Если эти 2 цифры сложить, получаем 15,7%, что очень близко к сумме необслуживаемых и реструктурированных кредитов у банка "Санкт-Петербург" (13,8%). Эти банки действительно очень похожи друг на друга, о чем давно говорят аналитики.

"Промсвязьбанк"

Банк при подсчете NPL учитывает кредиты, просроченные более чем на 90 дней. Для сравнения, "Альфа-банк", банки "Санкт-Петербург" и "Возрождение" – начиная с 1-го дня. Вот как прокомментировали данный факт в самом банке: "если кредит просрочен на несколько дней, это совсем не значит, что он необслуживаем (то есть еще не существуют серьезные проблемы с возвратностью). Например, очень много технической просрочки (человек уехал в отпуск, или не доехал до банка, или задержали поступление средств и прочее). Относить к необслуживаемым кредитам просрочку свыше 90 дней - это наиболее распространенная практика, она обеспечивает сравнимость раскрываемого уровня необслуживаемых кредитов между различными банками".

С одной стороны, банк прав. Задержка платежа на несколько дней еще не означает, что данный кредит возвращен не будет. И 90 дней – это, действительно, достаточно распространенная практика. Однако, с другой стороны, все это было приемлемо только в мирное, докризисное время. Вспомним "Миракс Групп" – компания не получила ни одного рубля в течение целого месяца. Неужели и в этом случае надо ждать целых 90 дней, чтобы признать все долги девелопера необслуживаемыми? Поэтому в настоящее время более правильным будет при подсчете NPL учитывать кредиты, просроченные с 1-го дня и создавать резервы на потери по ссудам по всей просроченной задолженности, а не только по той, что превышает 90 дней.

Необслуживаемые кредиты банка по МСФО на 1 июля 2009 года составляли 27 329 млн рублей или 8,7% от общего кредитного портфеля. Что будет, если "Промсвязьбанк" начнет считать NPL с 1-го дня просрочки? Если считать просрочку просрочкой с 90-го дня, то таких кредитов у банка на общую сумму 25 969 млн рублей, а если считать с 1-го дня, то уже 40 344 млн рублей. Что будет, если "Промсвязьбанк" создаст резервы на потери по ссудам, учитывая просроченную задолженность с 1-го дня? Резервы в этом случае должны возрасти на 14 375 млн рублей. К чему приведет рост резервов? Тут надо вспомнить, что при расчете норматива достаточности капитала (Н1), вычисляемого как отношение капитала к активам, взвешенным с учетом риска, сумма созданных банком резервов вычитается из капитала и активов. Следовательно, достаточность капитала "Промсвязьбанка" в случае доначисления указанной выше суммы резервов составит (по моим расчетам) всего 9,4%, вместо официально зафиксированных в отчете 14%.

Сколько банк реструктурировал кредитов – неизвестно, в отчете об этом не сказано ни слова. Почему? В недавнем интервью председатель правления "Промсвязьбанка" Александр Левковский признался, что банк перестал показывать сумму реструктурированных кредитов потому, что "очень многими они были классифицированы как необслуживаемые ссуды. А мы к реструктурированным относили не необслуживаемые ссуды, а кредиты заемщикам, финансовое состояние которых было, как минимум, удовлетворительное и долг они обслуживали. Мы включаем в необслуживаемые кредиты ту часть "реструктурированных" ссуд, по которым не просто было изменение условий, но и нет нормального обслуживания, то есть банк предоставил заемщику определенные каникулы на обслуживание долга для решения финансовых проблем. А отдельно реструктурированные кредиты не выделяем, так как по большинству из них с клиентами были достигнуты нормальные договоренности, долг обслуживается, пусть и с отклонениями от первоначально заложенного графика".

Вообще, пролонгированные и реструктурированные кредиты у российских банков – это очень темная история. Только по отчетности абсолютно невозможно понять, сколько кредитов было пролонгировано, потому что это было предусмотрено договором, а вовсе не из-за ухудшения финансового положения заемщика; скольким заемщикам банк просто выдал новый кредит в погашение старого; сколько кредитов было реструктурировано (то есть были изменены сроки погашения основного долга и/или процентов по нему) из-за временного ухудшения финансового положения заемщика; сколько кредитов было реструктурировано только потому, что иначе они стали бы просроченными. Причем реструктурированным будет считаться как кредит, по которому заемщик продолжает платить по новому графику в меньшем объеме, так и кредит, по которому текущие платежи приостановлены на определенное или неопределенное время. Все это можно понять, только находясь внутри банка. В частных беседах топ-менеджеры банков признаются, что и в "мирное" время пролонгация (когда срок погашения кредита по согласованию сторон переносится на более поздний срок) кредитов было частое, хотя и не афишируемое, явление. Сейчас же реструктуризация кредитов, которая может означать перенос срока погашения кредита и/или процентов на более поздний срок, изменение графика погашения кредита и/или процентов, введение каникул на какие-либо платежи по кредиту – это просто повседневная обыденность.

Как быть? Поскольку я провожу стресс-тестирование, то в случае отсутствия необходимой информации я выбираю самый негативный из возможных или известных мне сценариев. Вспомним банк "Санкт-Петербург". Банк реструктурировал кредитов, которые в противном случае были бы просрочены или обесценены, на общую сумму 10 182 млн рублей. В то же время, сумма кредитов, по которым были выявлены признаки обесценения, но они при этом не были просрочены, составила 13 367 млн рублей. То есть, получается, что 76% обесцененных кредитов были банком реструктурированы для того, чтобы избежать по ним просрочки.

Сколько обесцененных кредитов у "Промсвязьбанка"? В отчете банка это строчка "Impaired, but not overdue", и в ней стоит цифра 23 458 млн рублей. В самом "Промсвязьбанке" объясняют данную строчку, как "кредиты с признаками обесценения, по которым нет просроченных платежей. Например, клиент исправно обслуживает долг, но у него произошло снижение выручки, либо есть убытки, либо еще какие-то признаки ухудшения финансового состояния заёмщика. Сюда же попадают, например, пролонгации, по которым текущие платежи идут без нарушений. Сюда же относятся реструктурированные кредиты, попавшие в необслуживаемые кредиты (так как просрочки по ним нет, но есть ухудшение финансового положения заемщика). То есть здесь много разных вариантов". 76% от этой суммы – 17 828 млн рублей. Именно эту сумму я и буду в рамках своего стресс-тестирования считать за реструктурированные кредиты.

У банка на самом деле их меньше? Может быть и так. Тогда зачем он скрыл эту информацию? Во все времена, а уж тем более во время мирового экономического кризиса, именно недостаток информации порождает слухи и небылицы. Акционеры, клиенты и регулирующие органы имеют право знать реальное финансовое положение банка, чтобы иметь возможность принять экономически обоснованное решение о работе с этим банком. Кроме того, если знаешь проблему – значит, ты ее уже наполовину решил. Я же в настоящее время не только не знаю, есть ли проблемы в "Промсвязьбанке", но даже не знаю, понимает ли руководство "Промсвязьбанка" масштаб имеющихся перед банком проблем, и имеет ли план действий по решению этих проблем. В отношении "Альфа-банка" у меня нет никаких сомнений – руководство банка знает масштаб стоящих перед банком проблем и имеет план действий по их решению. Мы каждую неделю из прессы узнаем, что "Альфа-банк" подал иск в суд на того или иного заемщика, не вернувшего банку вовремя кредит. Банк не останавливается перед тем, чтобы подать иск о признании банкротом своего должника. Практика показала, что это очень действенная мера – перед лицом угрозы потери собственности в результате банкротства, главный контролирующий акционер должника очень быстро находит деньги для погашения просроченной задолженности. Но мы опять отвлеклись.

Итак, к 40 344 млн рублей кредитов, просроченных более 1 дня, я прибавляю 17 828 млн рублей реструктурированных кредитов, которые в противном случае были бы просрочены. На всю эту сумму в 58 172 млн рублей необходимо начислить резервы на потери по ссудам. Банк же начислил только 29 088 млн рублей. Возможно, в результате доначисления резервов, достаточность капитала опустится ниже допустимого уровня.

"МДМ-банк"

Банк при подсчете NPL учитывает кредиты, просроченные более чем на 90 дней. Необслуживаемые кредиты банка по МСФО на 1 июля 2009 года составляли 45 731 млн рублей или 14,2% от общего кредитного портфеля. Если же считать с 1-го дня, то сумма необслуживаемых кредитов возрастает до 71 865 млн рублей. Обесцененных кредитов у банка 16 534 млн рублей. Поскольку пресс-служба банка не реагировала на вопросы, я снова беру 76% от этой суммы – 12 566 млн рублей. Всего банк должен был сформировать резервов на общую сумму в 84 431 млн рублей. Банк же начислил только 45 808 млн рублей. Возможно, в результате доначисления резервов, достаточность капитала опустится ниже допустимого уровня.

Банк "Уралсиб"

Полугодовой отчет банка не слишком информативен. Цифр много, но все они, в основном, очень общего характера. Тем не менее, есть настораживающие данные. Доля кредитов отраслям "Оптовая и розничная торговля" и "Строительство и девелопмент" составляет на 1 июля 26,6% и 18,9% соответственно. Суммарно на отрасли, больше всего пострадавшие от кризиса, приходится 45,5% от корпоративного кредитного портфеля. И, несмотря на это, необслуживаемые кредиты банка по МСФО на 1 июля 2009 года составляли всего 4,8% от общего кредитного портфеля? Цифры по количеству обесцененных и реструктурированных кредитов в отчете просто отсутствуют. Банк сообщил, что "объем реструктурированных кредитов в отчетности не раскрывается", поэтому понять, сколько кредитов "Уралсиб" спас от просрочки путем реструктуризации, не представляется возможным. Снова вспоминается Станиславский с его классическим "Не верю!". Хотя бы потому, что у "Альфа-банка" строители и торговля занимают 24% кредитного портфеля и просрочка по юридическим лицам составляет 22,1%; у "Промсвязьбанка" соответствующие показатели составляют 31,9% и 8,7%; у "МДМ банка" – 36% и 19,3%. Говорить при этом, что просрочка в банках разная, потому что в каком-то банке работают более профессиональные сотрудники, а в другом менее профессиональные – в корне неверно. Скорее, речь может идти о том, что в каком-то банке более творчески подходят к отражению просроченной задолженности, а в каком-то – менее творчески. Но в любом случае информационная закрытость банка настораживает. Потому что сразу возникает ощущение, что банк хочет что-то скрыть. Что именно? Неизвестно.

"Банк Москвы"

Банк при подсчете NPL учитывает кредиты, просроченные более чем на 30 дней. Необслуживаемые кредиты банка по МСФО на 1 июля 2009 года составляли 12 млрд рублей или 2,2% от общего кредитного портфеля. Поистине феноменальный результат в наше неспокойное время. Может ли он быть правдой. Я в это не верю. Не слишком верят этому и аналитики банка "Траст", написавшие в обзоре отчетности "Банка Москвы" следующую фразу: "конечно, при условии, что банк корректно отражает уровень NPLs в отчетности".

Что меня смущает в отчетности "Банка Москвы"? Если подсчитать необслуживаемые кредиты, начиная с 1-го дня, то их доля возрастет незначительно – до 2,4%. Однако, если посмотреть на раздел "Частично обесцененных" кредитов, куда входят различные пролонгации, реструктуризации и прочие непонятные стороннему наблюдателю действия, то их размер поражает воображение. 239,7 млрд рублей по корпоративному блоку и 46,7 млрд рублей по розничному блоку. Это составляет 53,5% от всех корпоративных кредитов и 45,8% от всех розничных кредитов! Пресс-служба банка отказалась что-либо комментировать. И я их прекрасно понимаю. Сложно что-либо сказать, когда качество половины всех кредитов банка далеко от первой свежести.

Сколько из этих частично обесцененных кредитов были реструктурированы для того, чтобы избежать просрочки – неизвестно. В рамках своего стресс-тестирования я беру 76% от этой суммы и получаю 217,6 млрд рублей. Резервы банк сформировал в размере 24,2 млрд рублей или 4,4% от всех кредитов. А должен был сформировать в размере 12 млрд рублей плюс 217,6 млрд рублей, то есть 227,6 млрд рублей. Банк же начислил только 27 237 млн рублей. Возможно, в результате доначисления резервов, достаточность капитала опустится ниже допустимого уровня.

"Газпромбанк"

Банк при подсчете NPL учитывает кредиты, просроченные более чем на 90 дней. Необслуживаемые кредиты банка по МСФО на 1 июля 2009 года составляли 17 122 млн рублей или 2,1% от общего кредитного портфеля. Приходится снова повторить свою собственную фразу: "Поистине феноменальный результат в наше неспокойное время. Может ли он быть правдой. Я в это не верю". Однако отчет по МСФО тщательно обходит тему просроченных, обесцененных и реструктурированных кредитов. Цифры по количеству обесцененных и реструктурированных кредитов в отчете просто отсутствуют, поэтому понять, сколько кредитов "Газпромбанк" спас от просрочки путем реструктуризации, не представляется возможным. И пресс-служба банка никак не реагирует на вопросы по этой теме. Я этому совсем не удивляюсь, потому что достаточность капитала по МСФО составляет всего 10,77%. С учетом сформированных банком резервов в размере 51 280 млн рублей, у банка, как написали бы международные рейтинговые агентства, "возможности по поглощению убытков по кредитам являются ограниченными".

Но, поскольку банк абсолютно информационно закрыт, это косвенно может служить доказательством того, что у банка действительно существуют проблемы с достаточностью капитала. И они весьма серьезны.

ВТБ

Банк объявил результаты первого полугодия по МСФО 21 октября, а отчет разместил на сайте лишь через месяц 23 ноября. Почему так долго – неизвестно. Сначала бегло просмотрев отчет, я подумал, что зря его ждал. В нем не было почти ничего интересного по интересующей меня теме.

Банк при подсчете NPL учитывает кредиты, просроченные более чем на 1 день. Просроченные кредиты и авансы на 1 июля 2009 года составили 168,9 млрд рублей или 6,2% от кредитного портфеля, а переоформленные кредиты и авансы – 78,8 млрд рублей или 2,9% от кредитного портфеля. Резервы сформированы в сумме 195,2 млрд рублей. Они не покрывают всей суммы плохих кредитов, но даже если банк досоздаст резервы полностью, достаточность капитала снизится с 16%, указанных в отчете, до 14%. Это очень комфортный уровень.

Смотрим отчет дальше. Просрочка небольшая, расшифровок никаких нет. Может, банк вывел плохие кредиты в отдельное юрлицо? Независимый эксперт Степан Демура на открытом дискуссионном семинаре "Выход из кризиса 2010: новая экономическая реальность", прошедшем 14 ноября 2009 года в Санкт-Петербурге в рамках "Третьего петербургского открытого форума экономически активных горожан" сказал, что ВТБ и Сбербанк создали специальные организации, "куда сбрасываются все плохие активы, и все то, что было получено в результате неуплаты кредитов. Они сбрасываются в надежде на то, что через год-два цены на все это сильно вырастут в результате обесценения валют, и тогда у наших двух замечательных банков все будет хорошо, по крайней мере, на бумаге. На балансах все будет хорошо. Вопрос о том, откуда банки будут брать денежный поток, чтобы обслуживать свои долговые обязательства, пока что почему-то никого не волнует". Действительно, в феврале 2009 года ВТБ сообщил о создании ЗАО "ВТБ Долговой центр" с целью, как было сказано в пресс-релизе, "для оптимизации работы с проблемной задолженностью структур группы ВТБ" (смотри статью "Банк ВТБ" выводит "плохие" кредиты в отдельную структуру. Россия стоит на пороге "Потерянного десятилетия"). Однако пресс-служба банка опровергла предположение о том, что все плохие кредиты выводятся в дочернюю структуру с целью сокрытия реального положения дел с просроченной задолженностью: "Обращаем ваше внимание на то, что консолидированная отчетность ВТБ отражает финансовое положение (в т.ч. качество активов) всей группы ВТБ, частью которой является ЗАО "ВТБ долговой центр". Объем переоформленных ссуд и динамика этого показателя определяется рядом факторов, в частности, ситуацией в реальном секторе экономики, финансовым положением заемщиков, их способностью обслуживать долг и т.п.".

Но тут меня привлекла в отчете одна очень интересная фраза: "Сумма просроченных кредитов и авансов включает в себя просроченную часть кредитов, по которым погашение основной суммы или процентов просрочено на один или более дней, а не полную сумму задолженности по таким кредитам". Напомню, что отличие стандартов МСФО и РСБУ в части подсчета просроченной задолженности в том, что по РСБУ просроченным считается только очередной платеж по кредиту, оказавшийся просроченным, а в МСФО в случае просрочки очередного платежа по кредиту просроченным считается не только этот платеж, но и весь кредит. То есть ВТБ в своей отчетности по МСФО показывает просроченную задолженность по кредитам, подсчитанную фактически по российским стандартам! С моим мнением категорически не согласна пресс-служба банка. Пресс-служба заметила следующее: "Авторитетная международная аудиторская организация Ernst & Young подтверждает, что данная отчетность дает достоверное представление о финансовом положении группы в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. Это касается и информации, характеризующей качество кредитного портфеля ВТБ".

Может быть, банк и не нарушил никаких правил МСФО при подсчете своей просрочки. Однако то, как он ее подсчитал, идентично правилам подсчета просрочки по российским правилам. И я пока не знаю другого российского банка, который использовал в своей отчетности по МСФО метод расчета просроченной задолженности, принятый в РСБУ. Как сравнить цифры просроченной задолженности, подсчитанной разными методами? Бывший первый заместитель председателя ЦБ РФ, а ныне директор по макроэкономическим исследованиям "Высшей школы экономики" Сергей Владимирович Алексашенко считает, что просрочку, подсчитанную по правилам РСБУ, надо умножать минимум на 2 (два), чтобы получить просрочку, подсчитанную по правилам МСФО. Следовательно, если бы ВТБ считал свою просроченную задолженность по МСФО также, как все остальные банки, то эта цифра на 1 июля составляла бы не менее 495,4 млрд рублей или 18,2% от кредитного портфеля. На всю эту сумму необходимо начислить резервы на потери по ссудам. Банк же начислил только 195,2 млрд рублей. Возможно, в результате доначисления резервов, достаточность капитала опустится ниже допустимого уровня.

Итак, я рассмотрел 9 отчетов по МСФО на 1 июля. Вот еще несколько примеров уже не из отчетов. По данным Fitch, "Московский банк реконструкции и развития" около трети всех кредитов реструктурировал с пролонгацией сроков. Управляющая Петербургским филиалом "КМБ-банка" Ирина Александровна Лоскутова сообщила журналистам, что банк реструктурировал 50% всех кредитов. По данным директора департамента банковского регулирования и надзора ЦБ РФ Алексея Симановского, объем доли реструктурированных ссуд в общем портфеле ссуд по 30 крупнейшим заемщикам на 1 апреля 2009 г. составлял 12,8%, на 1 июля - 21,7%, а на 1 августа – 23,8%.

Таким образом, выявлено как минимум три метода снижения на бумаге цифр по просроченной задолженности. Основной и самый популярный метод – реструктуризация кредитов. И этим способом, судя по всему, в той или иной степени пользуются все российские банки. Второй способ – не считать просроченными кредитами те из них, что просрочены меньше чем на 30 или 90 дней. Третий способ, на мой взгляд, самый экзотический – отражать в отчетности по МСФО просрочку, подсчитанную по российским правилам. Вот почему, на самом деле, российские банки показывают такой низкий уровень просроченной задолженности – они ее прячут. Очень ярко и образно высказался на тему банковской отчетности Степан Демура: "В учебнике "История КПСС" в истории правды столько же, сколько в отчетности банков". А когда я думаю о просроченных кредитах российских банков, мне очень хочется переделать один рекламный ролик:

- папа, может в июле 2009 года доля просроченных кредитов у российских банков быть меньше 10%?

- нет, сынок, это фантастика.

О вреде неправильных градусников

На конференции "Российский банковский сектор: рост или выживание" первый заместитель председателя ЦБ Алексей Валентинович Улюкаев сказал: "Говорят, что есть разница между РСБУ – российским стандартом банковской отчетности и МФСО – международными стандартами финансовой отчетности. Да, мы по-разному оцениваем, относим кредиты к проблемным группам риска, но динамика одинаковая. Неважно, в чем меряют температуру – в градусах по Цельсию или по Фаренгейту. И то, и другое измерение равно покажет нам – зима наступает или лето, растет график или снижается".

Позиция понятная, но она в корне неверная. Фактически, Алексей Улюкаев предлагает всем пользоваться немного усовершенствованным градусником, показывающим заниженную температуру больного, температуру меньшую, чем она есть на самом деле. Если у больного 39 градусов по Цельсию, "градусник Улюкаева" покажет 37 градусов по Цельсию. А если у больного уже 43 градуса по Цельсию (это летальная максимальная температура тела, при которой наступает смерть человека), то "градусник Улюкаева" покажет все еще приемлемые 41 градус или даже 39 градусов по Цельсию.

Почему ЦБ использует "градусник Улюкаева"? Потому что благодаря такому градуснику некоторым российским банкам все еще удается соблюдать норматив достаточности капитала по любым стандартам. Знает ли российский ЦБ, что многие российские банки тщательно приукрашивают свою отчетность? Скорее всего, знает. Знает ли российский центральный банк, что если более жестко (чем это принято даже в стандартах МСФО) подойти к формированию резервов на возможные потери по ссудам, то у большинства крупных российских банков уже 4 месяца назад наблюдалась нехватка капитала, и не выполнялся норматив достаточности капитала? Скорее всего, знает. Будет ли российский центральный банк применять какие-либо санкции к российским банкам за нарушения норматива достаточности капитала (напомню, что ЦБ имеет право отозвать лицензию у такого банка)? Скорее всего, никаких санкций в ближайшее время ни к одному из банков не последует.

Судя по действиям ЦБ, он пока не хочет или не может делать резких движений, усугублять и так достаточно неустойчивую ситуацию, и сеять панику среди вкладчиков. Во-первых, продолжает действовать принцип "Too big to fail" ("Слишком большой, чтобы умереть"). А во-вторых, наши власти очень любят перенимать зарубежный опыт. А в США подобная ситуация уже случалась в прошлом. По словам Степана Демуры, крупнейшие американские банки в 80-х и 90-х годах прошлого века были фактическими банкротами. Однако им разрешили не проводить списания плохих долгов, надеясь, что прибылью банки покроют свои убытки. Так оно тогда и произошло. Скорее всего, сейчас российский ЦБ очень надеется, что кризис уже закончился, и российские крупные банки постепенно, за счет заработанной прибыли, смогут восстановить капитал.

Возможен ли такой вариант сегодня? Нет. Потому что разница между нынешним экономическим кризисом и прошлыми кризисами – это размеры проблем. Нынешний кризис – это кризис перепроизводства долга, и он еще не закончился (смотри статью "Нынешний кризис – это кризис перепроизводства долга. И он еще не закончился"). Более того, все что мы видели до сих пор – не более, чем рекламный ролик будущей "Великой депрессии – 2", которая, с одной стороны, еще даже не начиналась, а с другой – длится уже с 2006 года. А это значит, что в результате использования такого "градусника Улюкаева" врач, в нашем случае ЦБ, может попросту не заметить наступление смерти больного, в нашем случае российской банковской системы.

В США принцип "Too big to fail" уже поставлен под сомнение. Глава U.S. Federal Deposit Insurance Corp. (аналог российского агентства по страхованию вкладов) Шейла Бэйр (Sheila Bair) заявила недавно, что она хочет покончить с этим принципом и уменьшить теневую банковскую систему, которая работает вне регуляторов.

Рано или поздно, по мере углубления мирового экономического кризиса, к этой мысли придут и российские власти. И банкам следует уже сегодня начинать думать о том, что они будут делать со все возрастающей просроченной задолженностью и где искать средства для пополнения собственного капитала в случае дальнейшего углубления кризиса. А ЦБ следует перестать зарывать свою голову в песок и закрывать глаза на проблему с просроченной задолженностью в надежде, что эта проблема сама как-нибудь рассосется. Не рассосется. Поэтому лучше уже сегодня заставить российские банки честно рассказать обо всех имеющихся у них проблемах и вместе с ними подумать о путях их преодоления. Иначе в России может внезапно для всех появиться свой Lehman Brothers. И не один.