В последнее время всё чаще начали появляться негативные новости и слухи про банк "Открытие". На самом деле, то, что в этом банке не всё в порядке, в банковских кругах было известно уже давно. С некоторых пор он появился на контроле и у меня. Я изучал его уже не раз (смотри статьи "Стресс-тесты российских банков, как начало системного банковского кризиса в России" и "Банк "Открытие". Факторы риска"). С тех пор прошло полгода, пора посмотреть на отчётность банка ещё раз. А потом рассмотрим известные общественности факты и гуляющие по банковскому рынку слухи.

Отчётность за 2016 год.

К сожалению, банк не публикует отчётность за первый квартал по международной системе финансовой отчётности (МСФО). В нашем распоряжении есть только отчёт за 2016 год. Его и будем смотреть, и сравнивать некоторые цифры в динамике (на конец 2015 года, середину 2016 года, конец 2016 года).

По некоторым гуляющим по рынку слухам, у банка наблюдается нехватка то ли ликвидности, то ли капитала. Конечно, за семь месяцев с ликвидностью могло многое произойти, но всё же посмотрим, как дело обстояло 31 декабря 2016 года. Денежные средства и их эквиваленты возросли за 2016 год с 175,135 млрд рублей (на конец 2015 года) до 205,427 млрд рублей (на конец 2016 года). На фоне активов в размере 2 702,748 млрд рублей, 205 млрд рублей живой ликвидности – это 7,6%.

Кстати, по активам на 1 января 2017 года банк занимал 6 место. Его доля в активах российской банковской системы на ту же дату составляла 3,38%. Так что, "Открытие" – это очень крупный, по российским меркам, банк.

Ещё банк может заложить часть финансовых активов, отражаемых по справедливой стоимости через прибыли и убытки. Они возросли за 2016 год с 304,362 млрд рублей до 394,225 млрд рублей. При этом, передано в качестве обеспечения "всего" 140,028 млрд рублей. Так что, у банка есть что закладывать, и получать недостающую ликвидность. Да и самой ликвидности было немало. Получается, что дело совсем не в ликвидности.

Давайте тогда смотреть на качество кредитов.

Ссуды, предоставленные клиентам (до вычета резерва под обесценение), уменьшились за 2016 год с 2 657,058 млрд рублей до 1 937,478 млрд рублей. Казалось бы, ничего удивительного, с учётом того, что банк активно кредитует компании, осуществляющие брокерские операции и операции с ценными бумагами. Фондовые рынки – вещь крайне волатильная. Сегодня покупаем бумаги, значит, нужны деньги в кредит. Завтра продаём бумаги, и возвращаем кредит. Однако, у "Открытия" за 2016 год сократились все направления кредитования.

Корпоративные ссуды уменьшились на 4,8%, с 822,957 млрд рублей до 783,396 млрд рублей. Ссуды, предоставленные малому бизнесу, уменьшились на 14,6%, с 38,978 млрд рублей до 33,303 млрд рублей. Ссуды, предоставленные по соглашениям обратного репо, уменьшились на 39,1%, с 1 593,689 млрд рублей до 970,482 млрд рублей. Ссуды, предоставленные розничным клиентам, уменьшились на 25,4%, с 201,433 млрд рублей до 150,297 млрд рублей.

Если количество кредитов у банка уменьшалось, то количество просроченных кредитов, наоборот, росло. То есть, качество кредитов у "Открытия" за 2016 год постепенно ухудшалось.

Просроченная задолженность по корпоративным ссудам (включая сделки репо) на 31 декабря 2015 года была 3,86% (от суммы кредитов до вычета резерва под обесценение), на 30 июня 2016 года – 4,61%, на 31 декабря 2016 года – 6,20%. Просроченная задолженность по ссудам, предоставленным малому бизнесу, соответственно, 25,04%, 30,80%, 32,35%. Просроченная задолженность по кредитным картам – 31,22%, 31,73%, 31,03%. Просроченная задолженность по ипотечным кредитам – 8,02%, 11,92%, 5,92%. Просроченная задолженность по потребительским кредитам – 31,75%, 37,67%, 42,96%. Просроченная задолженность по автокредитам – 36,03%, 45,34%, 53,91. Просроченная задолженность по всем кредитам – 5,61%, 6,65%, 8,10%. Динамика просрочки, таким образом, у "Открытия" гораздо хуже, чем в среднем по российской банковской отрасли. В среднем по отрасли цифры на те же даты были такими – 5,33%, 5,72%, 5,21%.

Резервы не покрывали всю просроченную задолженность "Открытия", меняясь следующим образом – 3,66%, 4,11%, 5,61%. Возможно, резервов так мало, потому что часть просроченной задолженности покрыта залогами. В любом случае, резервы сформированы совсем не консервативно.

Несмотря на, в целом, удручающую картину, ничего катастрофичного пока не видно. Копаем дальше.

В абсолютных цифрах получаем, что просрочено на разные сроки 156,954 млрд рублей, резерв создан в размере 108,754 млрд рублей. Если бы банк создал резервы, как это делал среднестатистический российский банк, то ему пришлось бы их создавать в размере 156,954*1,93=302,921 млрд рублей (15,6% от всех кредитов) (смотри график "Динамика покрытия просроченной задолженности резервами"). Разница между реальными резервами и желательными резервами составляет 302,921-108,754=194,167 млрд рублей. Эту разницу, естественно, пришлось бы вычесть из собственного капитала, который составлял, согласно отчётности, на 31 декабря 2016 года, 231,995 млрд рублей. Неудивительно, что этого сделано не было. Потому что, иначе, капитал, хотя и остался бы в положительной области, банк явно нарушил бы основополагающий норматив достаточности капитала.

Необходимые резервы можно посчитать и по-другому. В отчётности в разделе №11 (ссуды, предоставленные клиентам) на странице 54 по корпоративным кредитам и кредитам малому бизнесу есть очень интересные разделы, называемые "Нестандартные ссуды" и "Сомнительные ссуды". А также есть разбивка по срокам просрочки. Согласно положению № 590-П, банк должен создавать резервы по нестандартным ссудам в размере 1%, по сомнительным ссудам в размере 21%, по проблемным ссудам в размере 51%, по безнадёжным ссудам в размере 100%. Если предположить, что кредит, просроченный свыше 365 дней – это безнадёжный кредит, а кредит, просроченный меньше 365 дней – это проблемный кредит, то тогда банк должен был сформировать резервы в размере 161,398 млрд рублей вместо реально сформированных 108,754 млрд рублей. В этом случае собственный капитал, конечно, положительный, но вот соблюдение норматива достаточности капитала уже вызывает сомнения. Неудивительно, что резервы так банком не считались. Удивительно, что у ЦБ к банку нет никаких вопросов.

Как и в отчётности за полгода, банк по-прежнему львиную долю кредитов выдаёт компаниям, осуществляющим брокерские операции и операции с ценными бумагами – 970,482 млрд рублей из 1 937,478 млрд рублей, или 50,1% от всех кредитов. Плюс, общепризнанным рискованным отраслям, таким как: на операции с недвижимостью выдано 172,353 млрд рублей, на жилищное строительство выдано 46,076 млрд рублей, на торговлю оптовую выдано 44,800 млрд рублей, на строительство производственной недвижимости выдано 34,897 млрд рублей, на торговлю розничную выдано 30,352 млрд рублей, на строительство коммерческой недвижимости выдано 18,711 млрд рублей. Суммарно, рискованным отраслям выдано 347,189 млрд рублей. Это ещё 17,9% от всех кредитов. Неудивительно, что качество кредитов у "Открытия" хуже, чем в среднем по российским банкам.

Но, как я уже писал ранее, недостаток резервов – это не самая страшная проблема "Открытия". Гораздо страшнее выглядит степень вовлечённости банка в игрища на рынках ценных бумаг. Помимо кредитов брокерам, банк и сам накупил всяких бумажек. Например, финансовых активов, отражаемых по справедливой стоимости через прибыли и убытки (394,225 млрд рублей), финансовых активов, имеющихся в наличие для продажи (39,583 млрд рублей), финансовых активов, удерживаемых до погашения (97,220 млрд рублей). Всего с ценными бумагами связано 1 501,510 млрд рублей (970,482+394,225+39,583+97,220), или 55,6% активов.

Напомню, что "Великая депрессия" 1929 года в США начиналась с разорения брокеров, набравших кредитов под залог купленных на эти деньги ценных бумаг. Следом разорялись банки, дававшие этим брокерам кредиты. На этом фоне просрочка в размере 8,1% от всех кредитов кажется чем-то мелким и не очень существенным. Но пока, вроде, обвала на рынке ценных бумаг не наблюдается.

Факты и слухи.

Отчётность в том виде, в котором представлена, не даёт нам чётких свидетельств какой-то катастрофы здесь и сейчас. В будущем – вполне возможно. Но не сегодня. Однако, информационный фон вокруг банка говорит, как раз, чуть ли не о катастрофе. И именно сегодня. Судите сами.

В июле "Аналитическое кредитное рейтинговое агентство" "(АКРА) присвоило банку "ФК открытие" кредитный рейтинг BBB-(RU)". Рейтинг позорный, но адекватный. Ниже рейтинга у столь крупного банка пока не было.

Следом "Банк России установил минимальный кредитный рейтинг, при котором можно инвестировать или держать средства пенсионных накоплений". "Открытие" не попало в этот список из-за низкого рейтинга от АКРА.

Чуть позже, ЦБ нанёс ещё один удар. Не конкретно по "Открытию", но его также задело, поскольку он спасает от банкротства банк "Траст" (смотри статью "Многим санаторам скоро самим потребуются санаторы. ЦБ надоело смотреть, как они прячут свои проблемы в недрах санируемых банков").

В начале августа на "Форуме банковских аналитиков" некто под ником "Банковская мыша" написал [орфография и пунктуация сохранены авторские]: "прошла инфа госкорпорациям рекомендовано не отправлять деньги. запрета нет. есть факт что госкомпании выводят потихоньку оттуда денег – пока примерно на 100 млрд р". Эту информацию подтвердил некто под ником "Жиробас": слышал, все пошли на вывод. на вход блок свыше".

Через несколько дней масла в огонь подлил Bloomberg, написавший со ссылкой на свои источники, что банк активно ищет инвестора. По данным Bloomberg, рассматриваются разные варианты сделки, привлечённые средства будут направлены в капитал.

Ещё через некоторое время появилась информация о том, что доходность облигаций "Открытия" составляет уже 15,68% годовых и продолжает увеличиваться.

Ещё через некоторое время появилась информация о том, что основатель и совладелец "Открытия" Вадим Беляев возвращается к оперативному управлению холдингом. Собственник просто так к рулю не возвращается. Значит, дело действительно дрянь, и негативные слухи имеют под собой основание.

А совсем недавно у банка на несколько часов частично "отказали банкоматы и карты". Разумеется, по техническим причинам. Но так ли это на самом деле?

Примерно тогда же состоялась встреча руководства банка с представителями ЦБ, на которой обсуждалась возможность запуска для "Открытия" безотзывной кредитной линии. Этот инструмент предусмотрен для системно значимых банков, которые испытывают сложности с выполнением норматива краткосрочной ликвидности, и по сути представляет собой денежную эмиссию со стороны ЦБ на покрытие оттока клиентских денег.

И, наконец, последняя на сегодня новость о том, что банк "Открытие" решил срочно распродать проблемные ссуды почти на 35 млрд рублей.

Выводы.

Итак, проблемы у банка есть. Это видно невооружённым глазом по характеру новостей и их количеству. Но банк крупный, системообразующий, поэтому, ЦБ вряд ли будет делать резкие движения. По крайней мере, не сейчас. Сначала должна улечься пыль, поднятая после отзыва в июле лицензии у банка из первой тридцатки. Слишком велики сейчас риски обвала всей банковской системы в результате падения ещё одного крупного банка. Она и так сейчас не слишком здорова из-за нехороших слухов (кроме "Открытия") вокруг "Бинбанка", "Промсвязьбанка".

Сейчас у российских властей в целом, и у ЦБ в частности, ещё есть деньги на поддержку банков. Так что, время решать, где ставить запятую в известном изречении "Казнить нельзя помиловать", ещё не пришло. В крайнем случае, "Открытие" отдадут на санацию. Вот только кто его возьмёт? Уж слишком он крупный, и проблемы его, соответственно, велики.