Совет директоров Банка России 14 сентября 2009 года принял решение о снижении с 15 сентября 2009 года ставки рефинансирования Банка России на 0,25 процентного пункта до 10,5% годовых, а также о снижении процентных ставок по операциям Банка России, по сообщению департамента внешних и общественных связей Банка России.

Принятое решение обусловлено совокупностью макроэкономических тенденций, которые позволили Банку России сохранить темп снижения процентных ставок по инструментам денежно-кредитной политики.

В августе 2009 года темп инфляции в России был нулевым, а за восемь месяцев текущего года он составил 8,1%, что ниже соответствующего показателя 2008 года на 1,6 процентного пункта. При этом в августе 2009 года возобновилась тенденция снижения инфляции в годовом выражении: она составила 11,6% (в июле - 12,0%, в июне - 11,9%). Ввиду того, что факторы, связанные с ограничениями со стороны внутреннего спроса и рублевой денежной массы, продолжат оказывать влияние на динамику потребительских цен, Банк России рассматривает тенденцию снижения инфляции в годовом выражении в ближайшие месяцы как устойчивую.

Снижение с апреля 2009 года ставки рефинансирования и ставок по операциям банка России привело к соответствующему уменьшению стоимости краткосрочных заимствований на межбанковском рынке. В августе наметились позитивные сдвиги в кредитной активности банковского сектора, однако, уровень процентных ставок по кредитам для большинства конечных заемщиков продолжает оказывать сдерживающее воздействие на экономический рост.

В то же время на фоне появления первых признаков восстановления мировой экономики физический спрос на энергоносители остается умеренно низким, что формирует риски повышения волатильности цен на нефть и как следствие - волатильности курса рубля.

Дальнейшие шаги Банка России по снижению процентных ставок будут определяться развитием инфляционных тенденций, динамикой показателей производственной и кредитной активности, состоянием рынка процентных инструментов.

Экономист национального банка "Траст" Евгений Надоршин: "По нашему мнению, принципиально ситуации на денежном, валютном или долговом рынках это не изменит, тем более, что этот шаг ЦБ был ожидаем и регулятор даже успел неоднократно предупредить участников рынка относительно своих намерений. Однако рост котировок рублевых облигаций это может это поддержать. Мы полагаем, что такими же шажками (раз в месяц) регулятор продолжит снижать ставки вплоть до конца года, и, как следствие, ставка рефинансирования составит 10%, а прямого однодневного РЕПО - 7.0% к концу декабря".