Один из организаторов первичного размещения акций (IPO) ОАО "Банк ВТБ" понизил рекомендацию по акциям банка до уровня "продавать", что вызвало неоднозначную реакцию участников рынка. С июня по август 2007 года цена акций ВТБ постоянно снижалась, опустившись ниже цены размещения.

Выход на IPO – качественно новый уровень развития компании, позволяющий решить целый ряд вопросов, начиная с повышения прозрачности компании, привлечения инвестиционного капитала и заканчивая оценкой реальной стоимости компании и получения дополнительных возможностей для динамичного развития бизнеса.

IPO – один из наиболее сложных, дорогих (по сравнению с выпуском облигаций или кредитных нот), но перспективный путь для эффективного привлечения финансовых ресурсов компанией.

Среди причин выхода на IPO можно отметить такие как:

- необходимость наращивания капитализации, в том числе за счет торговли акциями

- привлечение средств на финансирование долгосрочных проектов

- т.н. "вынужденность публичности", которой требует ритм рынка

- закономерный этап развития крупной компании

В любом случае для проведения IPO компании важно решить ряд вопросов:

- реструктурировать и сделать прозрачными активы

- оптимизировать кредиторскую задолженность

- в определенной степени изменить систему корпоративного управления (что актуально для многих Российских компаний)

- в отдельных отраслях еще и завершить консолидацию бизнеса

При этом в случае эффективной реализации самого этапа размещения акций никто не гарантирует дальнейшего 100% успеха при торговле ими на вторичном рынке, что объективно связано с внешними факторами финансового рынка.

IPO ВТБ явилось знаковым и важным событием для Российского рынка и крупнейшим в стране на тот момент. Акции были размещены достаточно успешно, и то, что теперь их цена упала ниже цены размещения – влияние текущей конъюнктуры и ситуации на внешних рынках, не связанная с самим эмитентом.

Наблюдаемые сегодня тенденции на международных финансовых рынках пока не дает основания предполагать ближайшую нормализацию ситуации. Тем не менее, в долгосрочной перспективе данное вложение в ценные бумаги банка вполне интересное и инвесторам вряд ли стоит опасаться какого либо негатива.

Вполне можно полагать, что данные корректировки краткосрочны с учетом текущей конъюнктуры рынка. Главное, что одной из основных задач банка является повышение его капитализации.