Индекс Московской биржи в сентябре 2021 года впервые в истории достиг отметки 4000 пунктов. И не только достиг этого психологически важного уровня, но и пробил его. И не только пробил его, но и закрепился выше его (смотри график "Индекс Мосбиржи"). Более того, судя по поведению кривой, индекс последние несколько лет, начиная с 2014 года, ведёт себя, как экспоненциальная функция. Если индекс продолжит расти в том же духе, то очень скоро улетит в космос.

Значит ли это, что надо срочно бросать все свои дела, и срочно заносить деньги на фондовый рынок? Ведь прибыль уходит. Зазывалы всех мастей упирают именно на этот момент – деньги должны работать и приносить их владельцам прибыль. Всегда. Мне периодически попадаются сказки про то, что вот если бы я сколько-то лет назад купил одну акцию "Имярек" за пару долларов, то сегодня стал бы долларовым миллионером.

Короткий ответ – нет не стоит кидать свои кровно заработанные деньги в топку фондового рынка. С большой долей вероятности вы их там потеряете. А теперь подробнее.

Те, кто знаком с фондовым рынком не понаслышке, знают изречение: "Деревья не растут до небес". Кто-то считает, что это немецкая поговорка. Кто-то считает, что это японская пословица. Кто-то считает, что автором фразы является Джон Мейнард Кейнс. Кто-то приписывает её Алану Гринспену. Кто на самом деле придумал эту фразу, абсолютно не важно. Важно другое – она адекватно отражает окружающую нас реальность. Акции не растут бесконечно. Периодически они падают. Порой, довольно сильно. Иногда это падение длится достаточно долго – годы и даже десятилетия. Вам нужны доказательства? Их есть у меня. Перечислять буду по мере увеличения времени выхода фондового рынка в плюс.

Падение на 7 лет

Эти два падения произошли в США.

В семидесятых годах прошлого века индекс Standard & Poors 500 находился в минусе на протяжении 7 лет. С 1973 года по 1980 год (смотри график "Индекс Standard & Poors 500 в 1972-1980 годах").

В двухтысячных годах индекс Standard & Poors 500 находился в минусе на протяжении 7 лет. С 2000 года по 2007 год (смотри график "Индекс Standard & Poors 500 в 2000-2008 годах").

Падение на 8 лет и на 13 лет

Это падение произошло в России. Да-да, в нашей стране фондовый рынок не только растёт, но и падает. И падает больно.

На рубеже нулевых и десятых годов уже нынешнего века уже упоминавшийся выше индекс Московской биржи (тот, который нынче бьёт рекорд за рекордом) находился в минусе на протяжении 8 лет. С 2008 года по 2016 год (смотри график "Индекс Мосбиржи в 2008-2016 годах").

Однако, следить за индексом Московской биржи – значит, обманывать самого себя. Индекс Московской биржи считается в рублях. Это значит, что, при падении курса рубля к доллару, цены акций в рублях вырастут, если цены акций в долларах при этом не упадут.

Надо ли напоминать, как последние 30 лет вёл себя рубль? Наверное, надо (смотри график "Курс доллара к рублю"). Судя по графику, тридцать лет назад он был где-то около нуля, а прямо сейчас болтается между 70 и 75 рублями за доллар.

Но и это ещё не вся правда. Многие уже забыли, что в своё время от рублей отрезали три нуля. Это называлось страшным словом деноминация. Поэтому, за 30 с лишним последних лет рубль рухнул примерно в 100 000 раз (в конце 80-х годов прошлого века официально один доллар был равен 0,7525 рубля). Чтобы корректно отобразить на графике падение рубля за последние тридцать лет, необходимо шкалу Y представить в логарифмическом масштабе (смотри график "Курс доллара к рублю (логарифмический)").

Если индекс Московской биржи неадекватно отражает поведение российского фондового рынка, то существует ли в России какой-нибудь индекс, который отражает поведение российского фондового рынка адекватно? Существует. Это индекс РТС (смотри график "Индекс РТС"). Этот индекс адекватно отражает поведение российского фондового рынка, потому что считается в долларах. Легко видеть, что индекс РТС, в отличие от индекса Мосбиржи, рассмотренного выше, ещё очень далёк от своих максимальных значений. В настоящее время он даже до уровня в 1 800 пунктов не дорос. Напомню, что абсолютный максимум индекса РТС был зафиксирован 19 мая 2008 года на уровне 2 498,10 пунктов (внутри дня). С тех пор прошло 13 лет, но индекс так до сих пор и не выбрался из минусов. Тринадцать долбанных лет, Карл!

Давайте сравним поведение обоих российских фондовых индексов. Чтобы была понятнее разница, я наложу оба индекса на один график (смотри график "Индексы РТС и Мосбиржи"). До 2014 года они двигались более менее одинаково. А вот после 2014 года их пути-дорожки кардинально разошлись.

Подведём итоги. Даже выраженные в рублях, российские акции падали в цене в течение 8 лет. Да, с тех пор они вышли в плюс. Но только в рублях. Но, скажите честно (хотя бы самому себе), разве рубли – это деньги? Не зря давно уже ходит шутка, что "Сбережения надо хранить в рублях. Спрятать деньги в куче рублей – там уж точно никто искать не будет". Настоящие деньги – это валюта. Доллары или евро. Так вот, те, кто весной 2008 года вместо долларов купил российские акции, до сих пор находятся в минусе. То есть, в убытках. Это если смотреть на вещи реально. 13 лет убытков, Карл!

Падение на 25 лет

Вернёмся снова в США. Вспомним "Великую депрессию". Наверное, все знают, что в 1929 году американские акции рухнули в цене. Но мало кто знает, в каком году они восстановились до докризисного уровня. Докладываю – в 1954 году (смотри график "Индекс Dow Jones в 1929-1955 годах"). Абсолютный максимум за всю предыдущую историю наблюдений был достигнут 3 сентября 1929 года на уровне 381,17 пунктов. В следующий раз этот уровень был превышен 23 ноября 1954 года (382,74 пункта). Бедным инвесторам пришлось ждать целых 25 (двадцать пять) лет, чтобы только выйти в ноль.

Падение на 32 года

Это мой любимый пример. Говорите, акции всегда растут в цене? Расскажите это японцам. Посмотрите на поведение японских акций (смотри график "Индекс Nikkei 225 в 1984-2021 годах"). На графике прекрасно видно, что индекс достиг своего абсолютного максимума на уровне 38 916 пунктов в самом конце 1989 года. С тех пор прошло уже 32 года, а он всё никак не может достичь тех максимумов. Да, последние 12 (двенадцать) лет он растёт. Даже достиг уровня 30 000 пунктов в нынешнем году. Но значит ли это, что он продолжит расти и дальше? Нет, не значит. Как только случится очередной мировой экономический кризис, японские акции опять упадут.

Скоро акции снова упадут в цене

Мы подошли к главному. Скоро акции снова упадут в цене, если до сих пор росли. Или продолжат падать, если до сих пор не вышли в плюс, как в случае с индексом РТС и индексом Nikkei 225. Почему? Потому что очередной мировой экономический кризис не за горами. Время его уже пришло. Почему я так думаю? Всё в этом мире развивается циклически. Экономические кризисы точно также подчиняются определённым циклам. К сожалению, "Банк России ошибается в сроках возникновения мирового экономического кризиса". Он придёт немного раньше. Уже в следующем, 2022 году.

Так что инвестировать в ценные бумаги сегодня уже слишком поздно. Возможный риск падения цены акций превышает возможную прибыль от роста цены акций.

Если же кто-то будет вам говорить, что нет ничего страшного в падении цен акций, что это будет прекрасной возможностью купить ещё немного подешевевших акций – спросите самого себя: "Зачем сейчас покупать акции, если их можно будет купить позже дешевле?".