В мае 2020 года "Индекс государственных облигаций RGBI" достиг абсолютного максимума за всё время наблюдений – 157,55 пунктов.

Китайский вирус, вызвавший пандемию Covid-19, не помешал росту привлекательности российских государственных облигаций. Да, в марте цены на облигации обвалились. Но причиной этого стал вовсе не китайский вирус, а обвал цен на нефть. Впрочем, облигации в любом случае очень быстро компенсировали утраченное.

Так вот, после достижения индексом RGBI исторического максимума он начал плавно снижаться. Ничего необычного в этом нет. Как говорят на фондовых рынках: "Деревья не растут до небес". Необычное началось с самого начала 2021 года – скорость падения индекса резко ускорилась. Он начал не просто медленно сползать, а быстро падать. Задолго до того, как появились слухи о новых санкциях, которые могут распространиться и на российский государственный рублёвый долг.

Этот факт ставит под сомнение идею о том, что именно новости правят бал на всех рынках, и что именно новости вызывают изменения цен всего и вся в ту или иную сторону. Нет, это не так.

Итак, минимум года по индексу государственных облигаций RGBI был зафиксирован 23 марта на уровне 144,27 пункта. Конечно, до минимумов 2020 года (зафиксирован в марте на уровне 137,04 пунктов) ещё далеко. Как далеко и до минимумов 2018 года (зафиксирован в сентябре на уровне 130,52 пунктов). И уж тем более далеко до абсолютного минимума за всю историю наблюдений в 2014 году (зафиксирован в декабре на уровне 97,86 пунктов).

Тем не менее, направление движения задано. И почему-то кажется, что это движение индекса государственных облигаций RGBI вниз будет надолго. Потому что периодически всплывающий в информационном пространстве слух о наложении Западом санкций на российский государственный долг рано или поздно перестанет быть слухом. Это станет фактом. Возможно, уже в 2021 году.

Что это значит для российской экономики и российского рубля? Посмотрите на график ещё раз, и вспомните, что было с российской экономикой и российским рублём тогда, когда индекс государственных облигаций RGBI обваливался, и вы всё поймёте сами. Плохо будет. И экономике. И рублю.