Fitch Ratings 17 февраля 2021 года изменило прогноз по долгосрочным рейтингам дефолта эмитента ("РДЭ") АО КБ "Локо-банк" с "Негативного" на "Стабильный" и подтвердило РДЭ банка на уровне "BB-" и его рейтинг устойчивости на уровне "bb-".

Пересмотр прогноза отражает снижение давления на профиль кредитоспособности банка, обусловленного пандемией и экономической конъюнктурой. Fitch полагает, что хороший запас капитала и операционной прибыли до отчислений под обесценение у "Локо-банка" является достаточным, чтобы покрывать дальнейшее потенциальное давление со стороны пандемии, в то время как произошедшее ухудшение качества активов является контролируемым.

Рейтинги "Локо-банка" обусловлены его собственной кредитоспособностью, которая отражена в рейтинге устойчивости "bb-". Рейтинг устойчивости учитывает историю стабильной прибыльности в течение кредитного цикла, хороший запас капитала и ликвидности и умеренное ухудшение качества активов, обусловленное пандемией. Рейтинг устойчивости также принимает во внимание ограниченную клиентскую базу банка в концентрированном российском банковском секторе и существенную подверженность рискам необеспеченного потребительского кредитования.

Обесцененные кредиты (кредиты 3 стадии согласно МСФО) увеличились до 11,0% от валовых кредитов на конец 3 кв. 2020 г. по сравнению с 8,5% на конец 2019 г. Обесцененные кредиты имели хорошее покрытие резервами под обесценение (на 81% специальными резервами и на 97% суммарными резервами). Кредиты 2 стадии составляли 2,9% от валовых кредитов на конец 3 кв. 2020 г. Доля кредитов, реструктурированных в 2020 г., превышала средний показатель по сектору, но основная часть таких кредитов вернулась к графику платежей во 2 пол. 2020 г. Мы полагаем, что показатели качества активов "Локо-банка" могут ухудшиться в 2021 г. ввиду рисков, связанных с необеспеченными потребительскими кредитами (около 40% от валовых кредитов), потенциально высоким ростом кредитования, а также остаточных рисков со стороны реструктурированных кредитов.

Прибыльность "Локо-банка" остается хорошей. Операционная прибыль была на уровне 3% от взвешенных по риску активов по МСФО в соответствии с подходом Basel I за 9 мес. 2020 г. (в годовом выражении) и подкреплялась устойчивой чистой процентной маржой на уровне 6%, сильным комиссионным доходом (25% от операционного дохода) и улучшившейся операционной эффективностью (отношение затрат к доходам снизилось до 45% за 9 мес. 2020 г. по сравнению с 51% в 2019 г.). Отчисления под обесценение кредитов составили 3,2% от валовых кредитов за 9 мес. 2020 г. (в годовом выражении), не изменившись по сравнению с 2019 г. Мы полагаем, что отчисления под обесценение кредитов могут увеличиться в 2021 г. В то же время сильная операционная прибыль до отчислений под обесценение (8% от средних кредитов за 9 мес. 2020 г.) обеспечивает "Локо-банку" адекватную способность покрывать дополнительные обесценения без существенного давления на капитал.

Fitch рассматривает капитализацию как хорошую, что отражается в показателе основного капитала по методологии Fitch к взвешенным по риску активам по МСФО в соответствии с подходом Basel I, оцениваемом в 22% на конец 3 кв. 2020 г. Регулятивные консолидированные показатели основного и общего капитала были ниже, на уровнях 13,9% и 16,4% соответственно на конец 3 кв. 2020 г. ввиду более высоких регулятивных риск-весов, отчислений под операционный риск и вычетов из капитала, но имели адекватный запас сверх регулятивных минимумов, равных соответственно 8,5% и 10,5% (с учетом надбавок).

Источником фондирования для банка являются клиентские депозиты (98% от обязательств на конец 3 кв. 2020 г., исключая операции прямого репо), основная часть которых представляет собой диверсифицированные депозиты физических лиц. Операции прямого репо (27% обязательств), которые "Локо-банк" использует в рамках казначейских операций, осуществляются через центрального контрагента и обеспечены ликвидными суверенными облигациями на стороне активов. Клиентское фондирование у "Локо-банка" было в целом стабильным с начала пандемии. Запас ликвидности является хорошим при высоколиквидных активах (денежные средства и эквиваленты, межбанковские размещения и не обремененные залогом облигации), покрывавших 47% клиентских счетов на конец 11 мес. 2020 г.

Рейтинг поддержки "5" и уровень поддержки долгосрочного РДЭ банка "нет уровня поддержки" отражают мнение Fitch о том, что на поддержку от российских властей нельзя полагаться ввиду ограниченной системной значимости банка.

Повышение рейтингов "Локо-банка" потребовало бы стабилизации операционной среды в России и снижения кредитных рисков, связанных с пандемией. Позитивное рейтинговое действие также потребовало бы улучшения клиентской базы, снижения рисков в розничном кредитовании при поддержании хороших показателей прибыльности и капитализации.

Рейтинги банка могут быть понижены, если доля обесцененных кредитов увеличится до 15% от валовых кредитов, что обусловило бы существенное повышение отчислений под обесценение кредитов и давление на прибыльность при снижении операционной прибыли до менее 1% от взвешенных по риску активов на продолжительной основе.