FinNews.ru публикует расшифровку выступления Степана Демуры в "Ситиклассе" (Екатеринбург) 27 октября 2016 года. Часть II

"Начало расшифровки выступления Степана Демуры в "Ситиклассе" 27 октября 2016 года"

Про утилизацию России.

[голос из зала: а для чего утилизируют?]

Есть фундаментальный труд Асмолова-Дерипаски. Они до сих пор ругаются-судятся, кто является действительным автором фундаментального труда. Поэтому, я называю труд Асмолова-Дерипаски, чтобы никого не обидеть. Ни приведи господь. Называется "Утилизация России". Наберите в интернете, почитайте.

Про планы США в отношении России.

[голос из зала: неразборчиво]

Планы изменились. Причём, радикально. В 2012 году. Когда злостный русофоб, мерзавец, подонок, товарищ Бжезинский опубликовал свою последнюю книгу, где признал, что США совершили непростительную ошибку в своей политике в отношении России. Теперь они не могут контролировать евразийское пространство. Потому что союзников нет. И они остались один на один с Китаем. Воевать с ним никто не собирается. Хотя это не принципиально, в принципе. В современном мире, когда у вас есть мировое разделение труда, война ведётся другими способами. Давно. Поэтому, он и написал, что нужна сильная и стабильная Россия, как союзник на евразийском пространстве. Поэтому, свои ошибки признали, цели изменили. Но появились другие факторы.

Как сказал старик Ротшильд (недавно выступал), появились политики с очень большими амбициями. Нам говорили, что с Ротшильдами надо дружить. А они, сволочи, "кинули". Мерзавцы. Сорос тоже выть начал, кричать, что народ России и мировое сообщество должны кому-то что-то объяснить, пока не случилось непоправимое.

[голос из зала: неразборчиво]

У вас "Кузнецов" прошёл, бывший Лёня Брежнев. Как корабль назовёшь, так он и поплывёт. Там все обосрались в Европе.

[голос из зала: дымил конкретно]

Все машины концерна Volkswagen столько не выбрасывают.

Это, на самом деле, не смешно. Был фильм "Матрица". Потом был фильм "Матрица 2". Нам постоянно "втирают" о какой-то закулисе страшной. О том, что весь мир – это матрица. Даже Bank of America написал в своём обзоре, что, с вероятностью 50%, мы живём в матрице. Ну, действительно, в ней живём. Если вы посмотрите телевизор федеральные каналы, то у нормального, здорового, человека создаётся впечатление, что мы встали с колен, у нас армия такая, что все срутся кирпичами от страха. Наши ракеты "Калибр" американцев повергают в шок. У Обамы энурез постоянный от этого.

Про военную мощь РФ.

А если эту матрицу отодвинуть, посмотреть, что такое "Кузнецов". Военные эксперты наши с упоением обсуждают, что, поскольку использовать дальнюю авиацию очень дорого в Сирии. И, потом, эти суки всё снимают на свои телефоны, как идут ковровые бомбардировки. Это военное преступление. Надо использовать фронтовую авиацию. "Адмирал Кузнецов" направляется в Сирию для того, чтобы наносить точечные удары. Но при этом они забывают, что существующие самолёты на этом корабле (2,5 калеки) взлетают с полупустыми баками и практически без бомбовой нагрузки. Иначе они просто не взлетят. Тяжёлые очень. Потому что он строился не под самолёты, как у нормальных людей, а самолёты под него.

Ракета "Калибр". Страшная такая ракета, жуть. У нас на флоте, по-моему, их 140 штук. Чтобы вы долго не смеялись, наш доблестный ВПК за два квартала смог выпустить 50 ракет "Калибр". То есть, вы сделали залп – и всё. На складах их больше нет.

В чём проблема большинства людей? Они не хотят отодвинуть занавесочку закулисы, и посмотреть, что за ней. Хотя есть такая сволочь – Гугл. Эта падла помнит всё вообще. Достаточно забить – "Калибр". Вам выскочат характеристики ракеты, почему и когда она была создана. И также выскочат ссылки на отчёты всяких комиссий по выполнению рособоронзаказа, и тому подобное. И там будет сказано, что доблестный ВПК за шесть месяцев смог выпустить 50 ракет. Работая в три смены. Это половина залпа. Ещё вопросы есть по поводу технологической и индустриальной мощи нашей страны?

И тут ещё одна проблема. У нас могут выпускать уникальные образцы. Он будет стоить очень дорого, но он действительно будет уникальным, обладать уникальными тактико-техническими характеристиками. Но когда всё это запускается в серию, когда работают доисторические станки допотопные, и не очень квалифицированные рабочие (поскольку квалифицированных осталось мало) – в серии как-то не очень хорошо идёт. Хотите пример? Запуски ракеты "Булава". Каждая вторая – бух. Уничтожается. Почему? Плохой дизайн? Нет. Если кто-то в этом разбирается – действительно передовая фиговина. Контроль качества. Не могут они выдерживать качество. И всё. Была военная приёмка – нет больше военной приёмки. В стране, где всё покупается и продаётся, вы думаете, остался островок, где что-то не продаётся и не покупается? Нет, конечно.

Поэтому, когда вы закулису отодвигаете – жить становится легче и понятнее. Об этом можно часами говорить. Достаточно неприятные вещи. Но полезные.

Про рубль

[голос из зала: неразборчиво, что-то про котировки]

Не знаю. Я так и знал. [смех в зале]

На данный момент интервал 61-62 потрогали. Такая хорошая цель стоит 61,3-61,5. Возможно, развернёмся оттуда. Если пройдём этот интервал, если нефть вдруг пойдёт в район 61 – мы можем сходить на 56-57. Но значения не имеет. Потому что счастье с зигзагов не начинается.

Идёт последняя пятая волна в этой "С". Будет либо бегущая вторая, либо плоская вторая. А потом в стратосферу. Без вариантов. Может быть, сходим на 56-57. А, может быть, сейчас треугольничек закончится, и осталось начертить последнюю волну.

Сейчас неопределённая ситуация по нефти и рублю. Но в среднесрочной перспективе без вариантов. Даже можно прикинуть. Если мы пойдём на 56-57 – значит, мы пойдём без мощных, серьёзных, коррекций. Займёт [это] месяц, два. И всё.

[голос из зала: неразборчиво]

А можно не успеть. Потом, по 67,5 вам будет жутко жаба душить. Здесь будет неприлично дорого, будете ждать коррекции. А по соточке надо закупиться [смех в зале]. Как обычно. Сколько наблюдал. По 45 неприлично дорого. Я подожду. Потом в панике бежит в обменник по 80, а банк ему даёт по 90, берёт. Потом начинаются муки ада – рубль начинает укрепляться. Человек понимает, что его в очередной раз [обманули]. Начинаются поиски злого "Кукла". Кто-то что-то держит под какие-то выборы. Обычная история. Если вы в неё не попадали, наверняка у вас есть знакомые, которые через это проходили. Начинается поиск всего, что может подкрепить его позицию на рынке. Всё остальное отметается, как не стоящее выеденного яйца. Такая психология людей. Ничего не сделаешь.

[голос из зала: неразборчиво]

Никто его не укреплял. Здесь [середина декабря 2014 года, когда доллар скакнул до 80 рублей] можно назвать "Плевок Набиуллиной" [смех в зале]. Что вы смеётесь? Набиуллина на ночной сессии, совещании секретном, решила поднять ставки, чтобы спасти рубль. Конкретно поднимают ставки. Что делает кривая доходности по всем рублёвым облигациям? Она вжих [резко растёт]. Цены ух [резко падают]. У фондов бейцы щемило, будут маржин колы. Открывается Лондон, и рубль спокойно везут на двадцать с лишним рублей против Набиуллиной. Как раз в этот день были низы на форексе, на товарных рынках. Низы были. Набиуллина просто смогла развернуть все рынки. Форекс, товарные, всё развернула. У нас облигации развернулись на день позже облигаций развивающихся рынков. И Набиуллина стала лучшим в мире цэбэшником. В январе 2016 года то же самое (смотри график "Курс рубля к доллару"). По рублёвым облигациям 30-40% годовых в моменте, ОФЗ были 8-9% годовых в моменте.

Когда вы можете в долларах брать под 1% годовых, конвертировать в рубли, и покупать такую доходность, да ещё с 20-30 плечом – вы вообще в шоколаде. При одном условии – рубль не идёт против вас. Он [должен] укрепляться по отношению к доллару. То есть, по отношению к той валюте, в которой был взят кредит. Что мы сейчас наблюдаем? Все крупные банки говорят о том, что рубль – это такая классная валюта. Если вы ещё не купили рублёвый долг – вы полный козёл. Его надо покупать. Как из рога изобилия сыпется сплошной позитив. Когда были минимумы рубля – большие банки молчали. А в максимумах рубля они начинают "впаривать" своим клиентам, какая классная валюта рубль, надо покупать рублёвые активы, у них огромный потенциал роста. Причём, не только у рублёвых активов, но и у всех активов развивающихся рынков. Конечно, доходности упали, но они всё равно офигенные по рублёвым активам.

В данный момент в рублёвых облигациях сидит огромное количество нерезидентов. ЦБ оценивает в 28-29 млрд долларов. А по объёму ещё больше, чем было в декабре 2014 года. Что произойдёт? [Например] Deutsche bank кверху всплывёт. Короче, кто-то кого-то напугает. Поскольку все сидят с огромным плечом, кого-то самого наглого вынесет первым, и понеслась. За ним будут выносить всех остальных. И эти фонды, которые купили рублёвый долг, ломанутся в одну дверь. То есть, продаём облигации, продаём рубль, покупаем доллары. Поскольку их больше, а у ЦБ мандат вообще ничего не делать (курс плавающий теперь, потому что денег нет), рубль спокойно, без всяких интервенций, улетает в стратосферу. Где-нибудь до 100. Набиуллина заикалась как-то о равновесном курсе рубля в районе 92. Это было в 2015 году. Если вы возьмёте агрегат М2 и разделите за ЗВР, то примерно так и будет (смотри график "Расчётный курс рубля к доллару").

То есть, до сотки она ничего делать вообще не будет. Пролетаем ещё 20 рублей – уже как-то не комильфо. Как обычно, ей звонят из администрации президента. Как обычно, экстренное совещание. И она снова поднимает ставки. Так и будет. Что делает рубль? Он ещё на тридцаточку уходит против неё [то есть падает относительно доллара ещё на 30 рублей]. И вот уже получается 150 [рублей за доллар].

У кого-то сдают нервы. 150 – это именно та цена, по которой надо взять доллары [смех в зале]. Затариваются. И [начинается] коррекция на 20-30 рублей. Всё, как обычно.

[голос из зала: неразборчиво]

Вам же сказали – держитесь.

Что значит, продавать некому по 150? Значит, будет 200. Вам нужно уходить. Вам звонит банк, вы хэдж-фонд. Вам звонит риск-менеджер банка и говорит: "Всё, пипец, мы на тебя лимиты закрываем. Бабло возвращайте". Что вам делать? А вы по уши сидите в этом дерьме. У вас огромные потери. Вы продаёте по любым [ценам]. Это было здесь [в декабре 2014 года]. на американских рынках это тоже было много раз. В том же марте 2009 года. Там просто по любым ценам продавали всё. Ничего не меняется. Психология толпы не изменяется вообще.

[голос из зала: эти продажи будут сколько идти?]

День, два, максимум. Хэдж-фонды будут выходить долго. А такая шизофрения, 30-40 рублей в день движение – день, два, максимум. А потом рынок развернётся. Все продали, можно только покупать.

Ещё раз. ЦБ к манипулированию, или удержанию, или не удержанию, курса рубля никакого отношения не имеет. Поскольку, никаких интервенций, кроме оральных, не проводит. Они хотят заякорить инфляционные ожидания среди экспертного сообщества на уровне 4%. Большего бреда от ЦБ я никогда не слышал. У Гринспена были примочки, у Бернанке. Йелен – это вообще отдельная песня. Но наш ЦБ всех переплюнул. Главная задача ЦБ страны – заякорить инфляционные ожидания в экспертном сообществе на уровне 4%. Это означает, что инфляция автоматически перейдёт на уровень 4%? Пипец. Ну, что сделаешь? Просто вдумайтесь в то, что я сказал. Я просто повторил официальную точку зрения ЦБ.

Про нефть.

[голос из зала: куда улетят конкретные акции?]

Я не знаю. Цель вставания с колен РТС называлась ещё весной. Два диапазона: 1050-1100 (по-моему, не дошли ещё) и 1150-1200.

Хрен его знает. Может, развернулся уже. Я бы сейчас уже ничего не покупал. Апсайд небольшой, а вниз будем выносить низы. Сейчас уже поздно покупать.

Лучший для нас сценарий, если нефть пойдёт чертить треугольник. Однозначно сейчас ответить на этот вопрос нельзя. Тогда эта фигня растянется ещё на несколько месяцев. Это будет относительно спокойное, стабильное время. Здесь будет работать второй сценарий – медленная стагнация экономики. На несколько месяцев.

Я забил на все новости. Как с движениями она определится, станет ясно, что она чертит – тогда уже можно будет сказать. И, разумеется, потом, постфактум, объяснить движение каким-либо событием. С Дохой помните? С Дохой-шмохой. Как раз меня на РБК пригласили, я вообще не в теме был этой Дохи. И вдруг эта Доха-шмоха, потом скорректируется вниз, потом пойдёт расти. Так и произошло. Там было уже определено движение, ему деваться некуда было. Другого развития картинки не предполагалось просто. Его не могло быть.

А сейчас возможны различные развития ситуации. Но отсюда на 12 и на 9 не пойдём. Мы ещё какое-то время будем находится в относительно комфортабельном для нас диапазоне 35-50. Загнивание будет медленное. Ужас ожидания конца или ужасный конец? Будет ужас ожидания конца. А ужасный конец чуть позже. К весне [2017 года].

А если будет треугольник, тогда квартал, два можно спокойно позагнивать, вообще ни о чём не думая. Мускулами поиграть где-нибудь ещё.

Про фундаментальный анализ.

Конкретный пример по поводу различных событий на рынке. Вот Brexit обвалил фунт. Сейчас ещё чего-то обвалило. Много событий произошло. Я как бобик, сидел и повторял уже сколько лет: "Вот "А", вот "В", здесь мы развернулись, сейчас будет третья в третьей". И Brexit подоспел. Получается, я что, член закулисы что ли? Ладно, я проект госдепа. Хрен с ним. Но госдеп же не закулиса. А для всех: "Блин, Brexit. И фунт полетел".

Фундаментальный анализ к рынку никакого отношения вообще не имеет. Когда вы занимаетесь фундаментальным анализом – вы анализируете реальный сектор экономики. Куда денежки пришли, куда денежки ушли. Что на выхлопе, сколько заработали. Какое это имеет отношение к рынку? Вы покупаете акции какой-то компании. Читаете обзоры. О, финансовый поток, кэш-флоу. Как круто. Вопрос: вы что покупаете, когда покупаете акции? Вы покупаете финансовый поток компании, как тот же Баффет? Или вы покупаете непонятную бумажку? Максимум, что вы получите с финансового потока – дивиденды, которые она может заплатить. А, может быть, и нет. Всё, что вы покупаете – мнение остальных таких же инвесторов, как вы, об этой компании. Всё. При чём здесь фундаментальный анализ и рыночные котировки? Никакого отношения не имеет. Как нефть может стоить 120, через полгода стоить 40? В мире вообще ничего не поменялось. Войны не было, ничего не было. Рецессии нет, ничего нет. Здесь зелёные ростки. Фигак, в три раза упала. Наверное, фундаментальный анализ к этому отношение не имеет.

И вот Пректер как раз очень хорошо над ним [фундаментальным анализом] стебётся. Заголовки газет, заголовки аналитических обзоров ведущих банков, ведущих специалистов по нефти. Баланс спроса и предложения. И динамика нефти. И вы просто видите, что нет никакой связи между фундаментальными вещами и рынком. Нет связи между виртуальной реальностью (рынком), и фундаментальными вещами. А то, что вы ищете объяснения постфактум какими-то фундаментальными событиями – это нормально и естественно. Вы хотите понять, что произошло. Только, если вы задумаетесь над этим процессом – вы подгоняете свои объяснения под свершившийся факт. Все говорили, что никто никуда не выйдет. Получилось вот так. А Эллиотт говори, что пофигу, что будет. Проголосуют они так, или не так – значения не имеет. Третья волна началась. Всё. Другого подсчёта в тот момент вообще не было. Он был невозможен.

Про госдолг США.

[голос из зала: про госдолг США]

Я его проверяю каждое утро. Каждое утро я смотрю американский долг и шо там у хохлов. Если я этого не узнаю – меня весь день колбасит [смех в зале]. Вас же пугают скорой смертью доллара. Уже которое десятилетие. Не забывайте ещё про жёлтый камень (йелоустоун). Кальдера сейчас как. Но мы в том же полушарии. Поэтому, нам как-то. Если рванёт у них – мы им будем завидовать. Умершим.

С американским долгом фишка следующая. Он в принципе не может быть обслужен. Они вылезали за счёт того, что доходности постоянно снижались. По американским облигациям нам остался ещё один минимум доходности. Ещё один верх по облигациям. Этот тренд был последние лет 20. Потом этот тренд развернётся, и начнётся постоянный рост доходности облигаций. То есть, у них будет постоянно расти часть бюджета, который нужно тратить на выплату долга. ГКО, короче. В чистом виде. Как раз к тому времени, наверное, должен будет развернутся доллар. Так, через годик. И начать слабеть по отношению к другим валютам.

Помните, если мы с китайцами, да ещё Иран, да все начнут торговать нефтью не в долларах. То есть, система петродоллара накроется. И весь гегемонизм американский тоже накроется. Понимаете, нефть уже торгуется в евро. Поставочные контракты. С 2007 года. Тоже [доллар] что-то не накрылся.

Система петродоллара давно просто не актуальна. Она была актуальна, когда СССР, его наследники, и нефтяные шейхи, финансировали дефицит бюджета США как раз покупками американских облигаций этими нефтедолларами. Если вы сейчас посмотрите на размер дефицита бюджета США (1,0-1,4 трлн долларов) – это практически то же самое, что весь накопленный портфель американских облигаций за все годы странами, производителями нефти. Их [дефицит] сейчас финансирует только ФРС. Через 20 банков дилеров.

Но это всё работает, пока у вас не начинается лавинообразный рост платежей по долгу. Получается ГКО. Пока он не начался, в течение года, полутора, заикаться о том, что вся эта пирамида долбанётся – не имеет смысла. Вот когда облигации развернутся – вот тогда да.

Аналогичная ситуация в Японии. Только у них всё это долбанётся ещё быстрее. Потому что у них и отношение долга [к ВВП] больше. И у них основными покупателями выступали пенсионные фонды. У пенсионных фондов [в своё время] был нетто приток денег. А сейчас со всё увеличивающейся скоростью начинается нетто отток денег, поскольку население стареет очень быстро. Поэтому гэкэошки японские долбанутся быстрее, чем американские. Может быть.

Проблема есть [с госдолгом США]. Но пока эта проблема решаема, пока доходности падают. Падать им осталось год или полтора.

Про стимулирование экономики и спасение банков.

Когда двадцатка встречалась (теперь уже 19, или пригласили?), было интересное заявление, что избранники народа всех стран должны морально, душевно и физически подготовиться к принятию огромных, диких, пакетов по стимулированию экономики. В ближайшее время. По всей видимости, к ним пришло понимание, что смешная цифра в 1,5 квадриллионов долларов номинального значения деривативов, может очень быстро из номинального превратиться в реальный. Там, конечно, будет на 1,5 квадриллионов. Ну, 100 триллионов.

Система (в Европе) спасения банков за счёт вкладчиков просто не покроет. Там нет столько вкладов. Поэтому, будут какие-то офигенные стимулирующие меры. А что такое стимулирующие меры? Эти деньги снова не пойдут в реальный сектор. Ими попытаются купировать те проблемы, которые будут в банках.

А что есть в банках? В банках есть некие активы, которые можно выкупить. Этим занимался ФРС, выкупая говно по номиналу. Если вы посмотрите сейчас на баланс ФРС, то они покупали по номиналу в основном внебиржевые бумаги и продукты. ФРС – это банк наоборот. У него в активе – это его портфель, а в пассиве – доллары. Если раньше доллар был обеспечен верой в то, что американское правительство обслужит свои облигации. То теперь, чисто формально, доллар обеспечен каким-то дерьмом, у которого какой-то кредитный рейтинг. Чисто формально, обеспечение доллара стало значительно меньше. Но, тем не менее, это не повлияло на доллар.

Ещё была страшилка. Что мудрые китайские товарищи, у них есть оружие покруче ядрёной бомбы – это их ЗВР. И вот когда они хотят поставить Обаму-чмо на колени, они просто их продадут [свои американские гособлигации]. Было? Да. Китайцы в прошлом году продали 500 млрд долларов. Кто-нибудь заметил? Неа. Никто не заметил. Потому что у ФРС есть супероружие. Кнопка buy. И на баланс банков-дилеров [проданные китайцами облигации]. Рынок облигаций [эту продажу] не заметил. Доходности продолжили падать.

Поэтому, профессор Преображенский был очень мудрым человеком. Он говорил много раз: "Не читайте перед обедом советских газет". Я понимаю, что вам так легче жить. Просыпаешься – американский долг, как у них всё хреново. Посмотрим, что у хохлов – там вообще пипец. Выглянул из пятиэтажки, посмотрел, что у себя – не так уж и страшно. У тех ещё хуже. Так пропаганда работает. Ничего не сделаешь.

Чем меньше у вас всякой шелупони в голове, когда вы принимаете решение, тем легче контролировать, и тем легче найти собственные ошибки, если они совершаются. А так вы серебром торгуете: "Ага, нефть росла, и отношение золота к серебру росло, почему же оно падало?". Это путь в никуда. Сто экранов, корреляции находите, нефть пошла – значит, серебро пойдёт. Встал [в смысле – купил. Дальше характерный жест руками, означающий, что рынок вас поимел]. Ага. У него встал [смех в зале].

Про российские банки.

[голос из зала: про российские банки и "Сбербанк"]

Пока что "Сбербанк" мог скрывать свои проблемы. Как и ВТБ. Проблемы "Сбербанка" я оцениваю очень просто. С потолка, как обычно. С потолка. Я считаю, что у него процентов 20-25 проблемных активов. То есть, вообще которые не обслуживаются. Там сидят команды, которые пишут бизнес-планы, которые принимает кредитный комитет, чтобы только не входить в красное. А это мёртвый актив. Портфель у него где-то 25 трлн [рублей]. Берёте одну пятую – 5 трлн. У него нет столько денег.

В своё время, когда образовывалась помойка (в 2008 или 2009 году), всё, что досталось "Сбербанку" в качестве обеспечения после кризиса, оно портит очень баланс. Поэтому, скинули в отдельное юрлицо, назвали "Сбербанк CIB", и плывите, ребята. Тогда Греф проговорился, что реальная оценка этих активов составляет где-то четверть от номинала. С той поры в экономике мало, что улучшилось. И те проблемные активы, которые были проблемными, они таковыми и остались. Посмотрите просто на череду перекредитования крупнейших холдингов. Поэтому, вот такая дыра у "Сбера". Плюс-минус. Не имеет значения.

Откуда взять такие деньги, чтобы спасти? Причём, вопрос ещё возникает в валютной позиции "Сбера". "Сбер" не может привлекать валютные кредиты. Но они это всячески скрывали и маскировали. Как маскировали? Никто не спрашивал.

Я думаю, в течение года спокойно ещё протянут. Но это будет уже не только не комильфо. Всё ляжет, если ложится "Сбер".

А, с другой стороны, что может сделать "Сбер"? Сейчас идеи муссируются перенять европейский и кипрский опыт – спасать банки за счёт вкладчиков. Вам просто могут сказать: "2-3 тыс рублей в день вам на жизнь достаточно. Вот столько можете снять". Лимит на снятие. Всё.

[голос из зала: это быстро не произойдёт]

Это делается за один день. За ночь.

[голос из зала: неразборчиво, что-то про суд]

Чего? В басманном суде. Как говорит наш президент: "[Идите] в суд". В суд. В басманный.

А если валютный счёт – конвертируют, как удобно, по курсу. "Мы же вам вернули деньги". И вообще, нефига. Вы живёте в России, нефига тут с валютой играться. Вы финансируете врага. Страшного врага. Который нас ненавидит. Товарищ полковник, я пошутил [смех в зале].

[голос из зала: неразборчиво]

Зацените прикол ситуации. В 2008 году небо было чистым везде. "Газпром" капитализация триллион, РТС – 3-5 тыс. Назывались цифры. Сейчас мы уже в глубокой жопе, мир ещё даже падать не начинал. В 2008 году банковская система России подошла [к кризису] в таком же состоянии, как и банковская система остального мира. Проблем никаких нет, всё замечательно, кредитование бьёт все рекорды, ставки привлечения валютного фондирования низкие. Всё замечательно.

Теперь отрезаны от внешних рынков, жопа полная в экономике, жопа полная в банковской системе. А мир ещё падать не начинал.

Про конец света.

[голос из зала: дальше?]

Это уже надо в госдеп звонить. Я болел. Просто оперативку пропустил. Позвоню – узнаю. Узнаю – напишу. Точную дату конца света [улыбается].

По S&P500 должно быть ещё два захода наверх. Ещё две локальных вершины. Возможно, октябрь будет не очень хороший месяц, но это не значит конец света.

Про недвижимость.

Недвижимость упала в долларах почти в 3 раза (смотри график "Цена недвижимости в Москве"). Сейчас идёт какая-то коррекция в долларах. За счёт укрепления рубля. А потом падение продолжится. Первая цель где-то 1600 [долларов за квадратный метр в Москве]. В рублях она выросла. Но, если вы посмотрите на график рубля и график недвижимости, сразу бросается в глаза, что рубль обесценивается по отношению к доллару значительно быстрее, чем растёт недвижимость в рублях. Покупательная способность одного квадратного метра будет падать.

Про российские банки.

Я думаю, у ВТБ такие же проблемы. С ВТБ вообще интереснейшая ситуация. Если помните, пару лет назад у них не сложились отношения с рейтинговым агентством Fitch. Оно перестало поддерживать рейтинги ВТБ. Причём, они это сделали с интересной формулировкой, что у ВТБ есть ещё какая-то бухгалтерия, которая им не доступна. То есть, аудиторам недоступна какая-то чёрная бухгалтерия банка, который является публичным торгуемым банком. Всё, что нужно знать о ВТБ. Какой там размер проблем? Если не ошибаюсь, в ВТБ порядка одного трлн рублей влили, но как-то бестолку.

Ещё раз. Банковская система не оправилась от кризиса 2008 года. и она не может от него оправиться. Потому что экономика не оправилась. А то, что сейчас у них рекордные прибыли – судя по всему, они резервы расшивают, которые были созданы под плохие активы.

У нас вся страна прогнила от коррупции. Поэтому, думать, что есть какие-то островки стабильности, честности, профессионализма – просто глупо.

Взять ситуацию с ЦБ. Это святая святых. Либерасты обходят ЦБ стороной. ЦБ – это святое. Потому что это процент ростовщика. Нельзя трогать. А если посмотреть на те банки, которые банкротились или санировались за три года, если сложить, получается 800-900 млрд рублей дырка. А надзорные органы куда смотрели? Или ты в доле? Или ты не профессионален, или ты в доле. Это вопрос для прокуратуры, но я сомневаюсь, что прокуратура будет заниматься этим вопросом.

У вас есть банки. За три года вы отозвали лицензии. Но вы отозвали их таким образом, что на плечи государства и налогоплательщиков лёг 1 трлн рублей убытка. Это как? А где вы раньше были? Куда вы смотрели? Какие у вас практики? Какие у вас формулы? Если уж ЦБ вызывает такие сомнения и вопросы, то что можно говорить об остальных банках?

Сегодня хороший банк. Всё замечательно. Призы выигрывает. Раз, и завтра у него отзывают лицензию. Из-за недостаточности капитала. Я не понял. На каждом шагу такое происходит.

Банк "Пересвет". Карманный банк самого патриарха. Раз – и нету. Потом выясняются интересные подробности. оказывается, промыслом божьим, патриархия знала о проблемах этого банка. Поэтому, все деньги она оттуда вывела.

Всё так. Ожидать каких-то других результатов, или ожидать, что кто-то придёт и спасёт – просто не приходится. Не надо на это надеяться.

Про золото.

[Из валюты в золото] лучше сейчас выходить. Ну, могут ещё вниз свозить. В начале следующего года. весной, должны быть низы девятилетнего цикла. Либо они были. Поэтому, сейчас угадать тяжело. Я бы начинал в него входить.

Возьмёте вы его по 1250, если повезёт. Вас могут свозить куда-нибудь на 960-970. Но это не критично, на мой взгляд. По сравнению с тем, что будет дальше. И то же самое относительно 18% НДС. Не критично.

[голос из зала: рост золота в ближайшие 5 лет?]

Две тысячи мы точно вышибем. Как пробку из бутылки.

И как ещё социодинамика работает? Вы что-нибудь в газетах, новостях, про золото слышите? Помните, какая истерия была в 2011 году? Каждый день. На РБК даже строчка появилась – золото. Сейчас тишина. Сентимент по золоту сейчас никакой. Не экстремальный. Идёт какая-то болтанка.

Я придерживаюсь сценария, что мы проколем низ, потом уйдём наверх, и потом будем обновлять низы.

И снова вы ничего не будете слышать. Вы начнёте слышать о золоте, когда мы уйдём закрывать непроторгованный интервал 1400-1600. Тогда только какие-то отдельные сообщения пойдут: "Вот, золото…".

Тоже самое сейчас. Почему близки низы по рублю? Потому что сентимент хороший по отношению к рублю. И с точки зрения правительственных чиновников, и политического истеблишмента, и инвестбанков, и инвесторов. Супервалюта, дно прошли, кризис миновал. Суперпозитивный сентимент. Это значит, что мы прошли практически полный круг. Если вы вспомните, что было в феврале по рублю – все в правительстве кирпичами срали. А сейчас там излучают уверенность в завтрашнем дне. Полный круг от отрицания к полному принятию мы прошли. А сейчас снова должны пойти на следующий круг. Имейте это в виду. Если у вас не выдержат нервы, и вы решите сдать доллары – обидно будет.

Про богов.

У меня просто от другого бога святой дух. От правильного. Перуном называют. Верующие Ягве считаются рабами божьими. А люди, верующие в древнеславянских богов, считаются детьми божьими. Разницу зацените.

Смотрим – свастика везде. Она запрещена, конечно. Это же нацистский символ. Но, если вы посмотрите, святой император последний, наш Николай II – эта же падла ездила на машине "Руссо-балта", а там свастика была. Не видели фотографии? Смотрите фотографию "Царь Николай II и свастика". Фоцист.

Вы знаете, что у тех варваров, которые здесь жили до прихода светлых христиан, была шестнадцатеричная система исчисления? Циферблаты были шестнадцатеричные. День делился на 16 часов. Компьютерное, практически, исчисление. Но это были варвары. И летоисчисление велось семь тысяч какие-то годы. А вам говорят, что есть другой народ, который самый древний. Но не будем туда заходить.

Про Крым.

[голос из зала: где хорошо жить?]

Точно, в Крыму. Только не селитесь в центре полуострова. Селитесь по берегу, потому что в центре [пресной] воды больше нет. Там очень долго [в СССР] проливалась земля [пресной водой Днепра с помощью водоканала]. Подземные резервуары в итоге стали содержать пресную воду [а не солёную, как раньше]. В течение двух лет практически всю пресную воду выкачали [поскольку украинцы перекрыли канал], и снова пошла солёная вода из скважин. То есть, центральная часть Крыма в ближайшее время просто останется без воды. А это значит, что население Крыма придётся резко сокращать.

Про позитивные прогнозы.

[голос из зала: про позитивные прогнозы?]

Я вам выдам позитивный прогноз с удовольствием. Начну издалека. Вы не замечали в последнее время, последний год-два, неких странностей, которые происходят на Западе? Брекзит, Трамп вдруг всплыл.

[голос из зала: хочет про Россию]

Надо думать ширее. Ширшее.

Всё это идёт к тому, что, судя по всему, существовавшая последние 250-300 лет система "глобальный предиктор" [фраза в скобках сказана шёпотом] управления людьми очень скоро претерпит радикальные изменения. Она будет разрушена. Система, существовавшая лет 300, как минимум, будет уничтожена.

Как управляли людьми? Есть две системы – деньги (ростовщический процент) и религии. Эта система будет уничтожена. На её месте возникнет нечто более прогрессивное, с человеческим лицом. Но это займёт какое-то время. Может быть, будет несколько очень тяжёлых лет. И в смысле материальном, и в смысле моральном. Но после этого начнутся очень мощные позитивные изменения в мире.

Про Гезеллевские деньги.

Что движет экономикой? Что позволяет ей развиваться? Спрос. Что такое неплатёжеспособный спрос? Это отложенный спрос. Почему неплатёжеспособный? Потому что у населения нет денег, которые эмитирует кто? ЦБ. Или мировой кагал. Который потом с этого имеет процент. Всё, что нужно – это сделать спрос платёжеспособным. Это Гезеллевские деньги. очень быстро неплатёжеспособный спрос становится платёжеспособным. Он был неплатёжеспособным, потому что не было у него денег, которые эмитирует какой-то непонятный центральный банк. Кагал мировой, банкирский. Который потом ещё с этого берёт интерес.

Если перенести функцию эмиссии денег с ЦБ на экономику (в Гезеллевской системе деньги эмитирует экономика) – у вас жуткая бедность [исчезнет] и неплатёжеспособный спрос вдруг станет платёжеспособным. И всё запускается с полпинка. Такие кооперативы уже давно существуют в Швейцарии. Неплохо живут десятилетия.

Проблема [в принципе] решается. Решения есть, они давно известны.

[Говорят, что] коррупция непобедима. Не надо пургу гнать. Возьмём Польшу, Чили, Сингапур, Грузию. Раз-раз, и всё победили. Рецепты известны. Как надо делать – известно. Возьмём хохлов. Это пример того, как не надо бороться с коррупцией. Так не борются с коррупцией. Рецепты известны, но почему-то никто ничего не делает. А это уже вопрос не ко мне.

Позитив заключается в том, что ничего нового делать не надо. Всё уже давно придумано, и расписано.

Ищите не женщину. Ищите бенефициара. Только смотрите, чтобы этот поиск вас далеко не завёл [улыбается].

Что делать?

[голос из зала: что делать?]

На этот вопрос я не отвечаю. Чтобы ответить на этот вопрос, нужно конкретно разбирать совершенно конкретные ситуации каждого человека. Моя задача очень простая – описать вам некую картину мира, которая есть у меня, и, возможно, вас о чём-то предупредить или заинтересовать. А "Что делать?" – каждый решает сам.

===

Читайте другие "тексты Степана Демуры"