Международное рейтинговое агентство Fitch ratings 12 августа 2015 года подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") ОАО Акционерный коммерческий банк "Ак барс" (Казань) в иностранной валюте на уровне "BB-".

Прогноз по рейтингу – "Негативный".

РДЭ, национальные рейтинги и рейтинги приоритетного долга банка "Ак барс" отражают мнение Fitch о потенциальной поддержке, которую эти банки могут получить от региональных властей, в случае необходимости. По состоянию на конец 1 полугодия 2015 г. 51% акций банка "Ак барс" находился в совместной собственности республики Татарстан ("BBB-"/прогноз "Негативный") и контролируемой властями республики компании "Связьинвестнефтехим" ("BB+"/прогноз "Негативный").

Мнение агентства о потенциальной поддержке учитывает тот факт, что региональные власти владеют мажоритарной долей в банке, осуществляют операционный контроль (представители регионов входят в состав советов директоров), а также принимает во внимание историю поддержки (включая запланированный на август 2015 г. взнос в капитал банка "Ак барс"). Кроме того, рейтинги банка "Ак барс" отражают его значительную (около 40%) рыночную долю в республике Татарстан.

Fitch ожидает, что в августе 2015 г. банк "Ак барс" получит взнос в капитал в размере 9,8 млрд. рублей (что равно 32% капитала на конец 2014 г.) от государственного жилищного фонда при президенте республики Татарстан. В результате доля в банке, принадлежащая совместно республике Татарстан и региональным структурам, увеличится до 64%, уменьшив существовавшие ранее риски, связанные с непрямой и непрозрачной структурой собственности. Кроме того, банк получил субординированный кредит на 12,1 млрд. рублей от российского "Агентства по страхованию вкладов".

В то же время в каждом случае Fitch расценивает вероятность поддержки лишь как умеренную, и поэтому рейтинги банков находятся на более низких уровнях относительно рейтингов их регионов. Разница в три ступени отражает, прежде всего, мнение Fitch о том, что региональные власти обладают ограниченной финансовой гибкостью для предоставления своевременной поддержки в необходимом объеме. Кроме того, разница в уровнях рейтингов учитывает в отношении банка "Ак барс" – риски корпоративного управления, связанные со значительным по объему кредитованием компаний, прямо или косвенно связанных с банком, а также вложениями в непрофильные активы (в совокупности 4,2x основного капитала по методологии Fitch на конец 2014 г.), что может сделать поддержку дорогостоящей и политически менее приемлемой.

Подтверждение национальных долгосрочного рейтинга банка со "Стабильным" прогнозом отражает мнение Fitch, что их кредитоспособность относительно других российских банков вряд ли существенно изменится в случае понижения рейтингов их соответствующих акционеров, поскольку рейтинги республики Татарстан, вероятно, будут изменяться одновременно с рейтингами Российской Федерации.

Рейтинг устойчивости банка "Ак барс" "b-" отражает слабое качество активов ввиду значительной доли высокорисковых активов, ограниченную и уязвимую капитализацию и отрицательную прибыль до отчислений в резервы под обесценение. В качестве позитивных факторов рейтинг устойчивости учитывает стабильное фондирование и значительную локальную клиентскую базу.

В конце 2014 г. согласно отчетности неработающие кредиты банка "Ак барс" (с просрочкой свыше 90 дней) составляли 4%, а на реструктурированные кредиты приходился 1%. Неработающие кредиты были зарезервированы на 160%. Однако качество активов является уязвимым ввиду значительного высокорискового корпоративного кредитования и кредитования компаний, прямо или косвенно связанных с банком, инвестиций в недвижимость (согласно отчетности большинство таких активов являются работающими и не реструктурированы) на общую сумму 116 млрд. рублей, или 420% основного капитала по методологии Fitch в конце 2014 г. Объем высокорисковых активов заметно увеличился по сравнению с концом 2013 г. ввиду нового кредитования, переоценки валютных кредитов и переоценки агентством рисков по определенным проектам, а также отношений банка с некоторыми заемщиками, которые ранее считались менее рисковыми и/или несвязанными.

Активы, рассматриваемые Fitch как высокорисковые, включают:

- Кредиты на 53 млрд. руб. (1,9x основного капитала по методологии Fitch) со слабым обеспечением, выданные инвестиционным компаниям со слабым финансовым профилем, некоторые из которых, по мнению агентства, могут быть использованы для сокрытия/рефинансирования других проблемных кредитов и/или кредитов связанным сторонам.

- Кредиты на 28 млрд. руб. (1x основного капитала по методологии Fitch) в рамках долгосрочного проектного финансирования в строительном секторе республики Татарстан, которые могут быть связаны с банком "Ак барс" / администрацией республики Татарстан.

- Другие кредиты на 22 млрд. руб. (0,8x основного капитала по методологии Fitch) связанным сторонам и/или высокорисковые кредиты, включая кредит региональной компании по розничной торговле электроникой, которая имеет тесные связи с банком, а также оптовым торговым и девелоперским компаниям со слабым финансовым состоянием.

- Инвестиции в недвижимость/непрофильные активы на 13 млрд. руб. (0,5x основного капитала по методологии Fitch), представленные в основном земельными участками и коммерческой недвижимостью в республике Татарстан.

Fitch считает, что характер и появление этих активов несут риски, и взыскание средств по ним может быть длительным/проблематичным. Согласно информации от менеджмента, кредиты на сумму 27 млрд. руб. инвестиционным компаниям были погашены в 1 полугодии 2015 г., но Fitch считает, что эти выплаты, возможно, были частично рефинансированы за счет других вновь выданных кредитов. Также, вероятно, увеличилось кредитование связанных сторон, поскольку банк предоставил средства для рефинансирования части еврооблигаций "Связьинвестнефтехима" на 250 млн. долл., которые погашались в августе 2015 г.

Также некоторую обеспокоенность вызывало межбанковское размещение брокерского характера на сумму 11,5 млрд. руб. (0,4x основного капитала по методологии Fitch) на конец 2014 г., хотя, по словам менеджмента, оно было погашено в 1 полугодии 2015 г.

Капитал банка "Ак барс" является слабым, что отражено в низком показателе основного капитала по методологии Fitch в 6,8% на конец 2014 г., и испытывает дальнейшее давление со стороны высокорисковых активов. Fitch не ожидает существенного улучшения капитализации банка "Ак барс" до конца 2015 г., поскольку основная часть предстоящего взноса капитала на сумму 9,8 млрд. руб. уйдет на покрытие убытков (убыток в 4 млрд. руб. в 1 полугодии 2015 г. может увеличиться до 6 млрд. руб. за полный 2015 год, согласно оценкам Fitch).

Ликвидность и риски рефинансирования управляемы, поскольку на конец 1 полугодия 2015 г. банк имел высоколиквидные активы на сумму 67 млрд. руб., что достаточно для погашения еврооблигаций в размере 500 млн. долл. в 4 кв. 2015 г. Клиентское фондирование демонстрирует устойчивость на фоне недавнего рыночного стресса и рассматривается агентством как достаточно стабильное.

Обусловленные поддержкой рейтинги банка "Ак барс" будут понижены в случае любого из следующих событий (i) понижения рейтингов их региональных материнских структур, или (ii) уменьшения готовности предоставлять поддержку, например, в результате реализации рисков корпоративного управления у банка "Ак барс".

Прогноз по рейтингам банка "Ак барс" может быть изменен на "Стабильный", таким образом потенциально сокращая разницу в рейтингах между республикой Татарстан и банка "Ак барс" до двух ступеней, если банк существенно сократит объём высокорисковых активов или власти предоставят достаточный капитал, чтобы компенсировать связанные с ними риски.

Негативное давление на рейтинги устойчивости банка возможно в случае заметного ухудшения качества активов, которое привело бы к сокращению капитала, в отсутствие соответствующей поддержки.

Повышение рейтинга устойчивости банка "Ак барс" потребовало бы существенного сокращения высокорисковых активов и/или укрепления капитализации.

Субординированный долг "старого образца" (без триггеров обязательной конвертации) банка "Ак барс" имеет рейтинг на два уровня ниже его долгосрочного РДЭ. При этом один уровень отражает дополнительный риск невыполнения обязательств (по мнению агентства, при стрессовом сценарии вероятность дефолта по субординированному долгу может быть несколько выше, чем по приоритетным обязательствам), а еще один уровень отражает относительную степень потенциальных убытков (более низкую возвратность средств в случае дефолта). В случае каких-либо изменений долгосрочного РДЭ банка, это, вероятно, окажет влияние на рейтинг его субординированного долга.