Международное рейтинговое агентство Fitch ratings 7 июля 2015 года понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) ЗАО "Банк русский стандарт" (БРС, Москва) и рейтинг его приоритетного долга с уровня "B" до "B-", сообщила пресс-служба агентства.

Одновременно агентство понизило рейтинг устойчивости банка с уровня "b" до "ccc" и рейтинг субординированного долга с уровня "B-" до "CC". Прогноз по РДЭ – "Негативный".

Понижение рейтинга устойчивости БРС до уровня "ccc" отражает продолжающееся ухудшение его основного капитала на фоне ослабления операционной среды, которое привело к заметному ухудшению качества активов и прибыльности до отчислений под обесценение. В результате, согласно регулятивной отчётности, основной розничный бизнес БРС является убыточным с 4 кв. 2014 г., и в ближайшем будущем его возврат к прибыльности не ожидается, что означает вероятное сохранение давления на капитализацию.

Долгосрочные РДЭ, рейтинг приоритетного долга и национальный рейтинг БРС обусловлены самостоятельной кредитоспособностью банка, которая отражена в его рейтинге устойчивости. Понижение этих рейтингов следует за понижением рейтинга устойчивости. В то же время долгосрочные РДЭ и рейтинг приоритетного долга БРС на один уровень выше рейтинга устойчивости банка, что отражает существенную защиту, обеспечиваемую приоритетным кредиторам за счёт субординированного долга банка, который может быть использован для покрытия убытков. По оценкам Fitch, на конец 5 мес. 2015 г. субординированный долг БРС "нового образца", который может быть использован для покрытия убытков, был равен 9% от регулятивных активов, взвешенных с учётом риска. Если БРС приблизится к точке несостоятельности, этот долг может быть полностью или частично списан для восстановления кредитоспособности банка. Суммарные субординированные обязательства, включая долг "старого образца", который не может быть использован для покрытия убытков, и субординированный кредит от "Внешэкономбанка" (ВЭБ), были равны 15% от активов, взвешенных с учётом риска, на конец 5 мес. 2015 г. Fitch считает менее вероятным, что обязательства помимо субординированного долга "нового образца" могут быть использованы для восстановления основного капитала банка.

Понижение рейтинга субординированного долга БРС "нового образца" с уровня "B-" до "CC" отражает понижение рейтинга устойчивости банка. Рейтинг субординированного долга на один уровень ниже рейтинга устойчивости ввиду ожидаемых слабых перспектив возвратности средств по этому долгу в случае приближения банка к точке несостоятельности.

Показатель основного капитала БРС, рассчитанный по методологии Fitch, снизился до менее 1% на конец 2014 г. и, по оценкам Fitch, вероятно, стал отрицательным к концу 5 мес. 2015 г. Основной капитал по методологии Fitch (1 млрд. руб. на конец 2014 г.) существенно ниже капитала 1 уровня по Basel II в отчётности БРС (13 млрд. руб.), поскольку Fitch вычитает инвестиции БРС в казначейские акции его холдинговой компании (5,5 млрд. руб. на конец 2014 г.), отложенные налоговые активы (5,2 млрд. руб.) и нематериальные активы (1,2 млрд. руб.) из собственного капитала БРС по МСФО при расчёте основного капитала по методологии Fitch. Показатель регулятивного капитала 1 уровня у БРС поддерживается за счёт невычета этих активов, но лишь немногим превышал регулятивный минимум в 6% на конец 5 мес. 2015 г.

Слабый показатель основного капитала у БРС также испытывает давление со стороны (i) непрофильных корпоративных кредитов у банка на сумму 10 млрд. руб. после вычета резервов, из которых 3,6 млрд. руб. предоставлено связанным сторонам; (ii) разницы в 12 млрд. руб. на конец 2014 г. между балансовой стоимостью и справедливой стоимостью значительного портфеля удерживаемых до погашения ценных бумаг (равного 25% активов на конец 2014 г.), хотя эта разница, вероятно, существенно сократилась с начала года; (iii) инвестиции в размере 3,8 млрд. руб. (за вычетом резервов) в связанную алкогольную компанию, внесённой в качестве нового капитала во 2 кв. 2015 г. Эти риски были равны суммарным 7% от регулятивных активов, взвешенных с учётом риска, на конец 5 мес. 2015 г.

Отчётность БРС по МСФО за 2014 г. указывает на дальнейшее существенное ухудшение качества активов в сегменте розничного кредитования, поскольку потери по кредитам (определяемые как генерирование проблемных кредитов (с просрочкой 90 дней), поделённые на средние работающие кредиты) достигли 29% во 2 полугодии 2014 г. (24% в 2014 г.), повысившись по сравнению с 20% в 1 полугодии 2014 г. и 14% в 2013 г. При этом кредитные потери, при которых БРС был бы безубыточен, составили 12% в 2014 г. Продолжение существенного резервирования по кредитному портфелю согласно регулятивной отчётности за 5 мес. 2015 г. указывает на то, что стабилизация качества активов пока не наступила.

Прибыльность до отчислений под обесценение существенно ослабла в результате возросшей стоимости фондирования и медленной выдачи новых кредитов на фоне сокращения портфеля на 20% за 5 мес. 2015 г. с целью уменьшения давления на капитал. По оценкам Fitch, операционный убыток за 5 мес. 2015 г. в регулятивной отчётности в размере 9,5 млрд. руб. (равный 24% от капитала на конец 2014 г.) лишь отчасти компенсировался взносом доли в алкогольной компании в размере 3,8 млрд. руб. Fitch ожидает, что БРС будет вновь иметь убыток во 2 полугодии 2015 г., несмотря на вероятное постепенное сокращение стоимости фондирования по мере снижения ключевой ставки.

По мнению Fitch, БРС имеет достаточную ликвидность, чтобы исполнить пут-опцион по своим приоритетным необеспеченным еврооблигациям на сумму 525 млн. долл. 11 июля 2015 г. Если выплаты будут проведены в полном объёме, оставшаяся ликвидность будет равна умеренным 8% от розничных депозитов. В то же время клиентское фондирование на сегодня является достаточно стабильным, и генерирование денежных средств по уменьшающемуся кредитному портфелю остаётся существенным.

Рейтинг поддержки "5" у БРС отражают мнение Fitch, что на поддержку от частных акционеров банка нельзя полагаться. Уровень поддержки долгосрочного РДЭ "нет уровня поддержки" учитывает мнение агентства, что на поддержку от российских властей нельзя полагаться в той степени, чтобы это предотвратило убытки для приоритетных кредиторов, с учётом по-прежнему небольшого размера банка и недостаточной общей системной значимости. В то же время некоторая поддержка, например, в форме регулятивных послаблений или содействия в приобретении банка, является возможной с учётом существенной базы розничных депозитов у банка (162 млрд. руб. на конец 5 мес. 2015 г).

Поскольку долгосрочные РДЭ и рейтинги приоритетного долга отсчитываются вверх от рейтинга устойчивости банка, эти рейтинги и национальный рейтинг являются чувствительными к понижению рейтинга устойчивости.

Превышение РДЭ и рейтингом приоритетного долга рейтинга устойчивости является чувствительным к изменению мнения Fitch о потенциальных потребностях БРС в капитале и степени, в которой списание субординированного долга банка может быть достаточным для их обеспечения. Разница в уровнях рейтингов также может быть увеличена или отменена, если станет более очевидным, что приоритетные кредиторы не понесут/понесут убытки в рамках какого-либо процесса разрешения проблемной ситуации, который может потребоваться банку.

В случае дальнейшего ухудшения капитализации БРС это может привести к понижению рейтинга устойчивости. Если БРС нарушит минимальные регулятивные показатели достаточности капитала без каких-либо перспектив восстановления кредитоспособности, его рейтинг устойчивости, вероятно, будет понижен до уровня "f". Стабилизация прибыльности и капитализации сократила бы негативное давление на рейтинг устойчивости и рейтинг субординированного долга.

Комментарий: если перевести всё сказанное выше на обычный язык, и выразить это одним словом – получится слово "жопа". Впрочем, эта жопа случилась не вчера. Как свидетельствуют переписка, попавшая в руки анонимной группе "Шалтай-Болтай", проблемы у банка были уже в начале осени прошлого года (смотрит статью "Системный банковский кризис в России начнётся совсем скоро. Об этом свидетельствуют документы, опубликованные группой "Шалтай-Болтай"). Впрочем, тогда проблемы были уже у всех банков, активно занимавшихся потребительским кредитованием.

Какой вывод следует сделать из представленной информации? Вкладчикам следует держаться как можно дальше от банка "Русский стандарт" и всех остальных банков, активно увлекавшихся потребительским кредитованием. Или, хотя бы не держать в нём деньги свыше 1,4 млн рублей, гарантированных государством. Но лучше совсем ничего не держать. Ибо нервные клетки не восстанавливаются.