Международное рейтинговое агентство Moodys Investors Service 2 апреля 2013 года поставило на пересмотр с целью понижения долгосрочные рейтинги старших долговых обязательств и депозитов "Сбербанка" (A3), Банка ВТБ (Baa1), ВТБ24 (Baa1) и "Российского сельскохозяйственного банка" (Baa1), стало известно FinNews.ru.

Рейтинги этих банков поставлены на пересмотр для того, чтобы агентство могло оценить способность и готовность российского правительства (Baa1, прогноз "стабильный") оказать этим банкам системную поддержку в случае необходимости. Долгосрочный рейтинг депозитов "Сбербанка" в иностранной валюте Baa1 подтвержден на прежнем уровне с прогнозом "стабильный".

Одновременно с этим агентство Moodys поставило на пересмотр с целью понижения рейтинги субординированных долговых обязательств шести российских банков (в том числе тех, которые указанны выше). Пересмотр рейтингов субординированных долговых обязательств обусловлен обеспокоенностью агентства Moodys повышением в России рисков, связанных с субординированными долговыми обязательствами, учитывая мировую тенденцию перераспределения убытков на плечи младших кредиторов.

Вместе с тем рейтинги старших долговых обязательств и депозитов, а также рейтинги эмитентов семи финансовых организаций были подтверждены на прежнем уровне с прогнозом "стабильный". Эти рейтинги не стоят на пересмотре.

Пересмотр рейтингов обусловлен обеспокоенностью агентства Moodys тем, что способность и готовность российского правительства оказывать системную поддержку крупным российским банкам в случае системного кризиса потенциально может быть ниже, чем тот уровень поддержки, который правительство, по мнению агентства, было готово оказывать ранее. Как подчеркивается в специальном комментарии агентства Moodys "Systemic Support for Russian Banks: a Changing Landscape" ("Системная поддержка для российских банков: меняющаяся ситуация"), опубликованном в декабре 2012 года, рейтинговое агентство наблюдает две тенденции, которые могут привести к некоторому снижению уровня системной поддержки, учитывавшемуся ранее в рейтингах долговых обязательств и депозитов российских банков:

1. Учитывая зависимость российского бюджета от высоких цен на нефть, о чем свидетельствует сбалансированная цена на нефть на уровне 100 долларов за баррель, агентство Moodys отмечает, что способность российского правительства оказывать системную поддержку крупным банкам в случае системного кризиса становится все более чувствительной к риску снижения нефтяных цен. Хотя центральный сценарий агентства Moodys предполагает сохранение высоких цен на нефть в 2013 году, агентство, тем не менее, отмечает существование высоких рисков, связанных с развивающимся экономическим кризисом в еврозоне, о котором свидетельствуют недавние события на Кипре. В случае значительного снижения цен на нефть системная поддержка крупным российским банкам может быть ограничена в силу одновременного спроса на государственную поддержку со стороны других хозяйствующих субъектов, таких как крупные промышленные компании и региональные и местные администрации, в условиях, когда экономика страны и финансовое положение правительства окажутся под серьезным давлением.

2. Агентство Moodys считает, что в случае реализации плана приватизации банков готовность правительства оказывать банкам поддержку может снизиться в среднесрочной перспективе. По мнению агентства, реализация плана приватизации может привести к некоторому повышению вероятности того, что для спасения крупных банков, оказавшихся в затруднительной ситуации, правительство прибегнет к рыночным решениям (таким как перераспределение убытков, помощь от частных акционеров, и прочее). Несмотря на указанные выше факторы негативного давления на рейтинги, агентство Moodys, вероятно, продолжит включать в рейтинги крупных российских банков и эмитентов, связанных с правительством, высокую вероятность системной поддержки, приняв во внимание высокий уровень поддержки, оказываемой правительством ранее, наличие у правительства достаточных финансовых ресурсов и владение контрольными пакетами акций в крупных банках.

В процессе пересмотра рейтингов особое внимание будет уделяться оценке:

(1) устойчивости финансового положения правительства и наличия у него достаточных резервов для покрытия дефицита капитала или ликвидных средств в крупных российских банках и

(2) вероятности того, что в случае реализации плана приватизации банков при оказании системной поддержки испытывающим трудности банкам будут использоваться рыночные механизмы.

Пересмотр рейтингов субординированных долговых обязательств шести российских банков обусловлен обеспокоенностью агентства Moodys повышением в России рисков, связанных с субординированным долгом, учитывая развитие мировой тенденции перераспределения убытков на младших кредиторов при реализации программ спасения банков, разрабатываемых правительствами. Кроме того, недавно принятые российским Центральным банком нормативные акты увязывают определенные регуляторные требования к капиталу с нормами Базеля III, что делает новые субординированные долговые и гибридные инструменты "не подлежащими спасению" (принудительная конверсия в банковские акции), что приведет к потерям инвесторов за пределами ликвидации. Агентство Moodys понимает, что субординирвоанные долговые обязательства, выпущенные российскими банками в соответствии с прежними правилами регулирования (действовавшими до марта 2013 года), не подлежат принудительной конвертации. Тем не менее, рейтинговое агентство рассмотрит, будут ли эти "старые" долговые инструменты потенциально абсорбировать убытки в первую очередь в соответствии с мировой тенденцией.

Поэтому при пересмотре рейтингов субординированных долговых обязательств будет рассматриваться возможность снижения системной поддержки, в настоящее время включенной в эти рейтинги.

Агентство Moodys подтвердило рейтинги семи российских финансовых организаций на прежнем уровне с учетом следующих факторов:

1. Очень высокой значимости для системы и/или важной государственной роли (1) "Внешэкономбанка", (2) "Агентства по ипотечному жилищному кредитованию" (АИЖК) и (3) "МСП банка" (дочернего банка "Внешэкономбанка").

2. Ограниченной чувствительности к возможному снижению рейтинга материнской компании (1) "Банка Москвы" и (2) "Транскредитбанка", которые являются дочерними банками ВТБ.

3. Низкого уровня уже применяемого допущения системной поддержки (1) "Газпромбанка" и (2) "Альфа-банка".