Служба кредитных рейтингов Standard & Poors 27 декабря 2012 года повысила долгосрочный кредитный рейтинг российского ОАО "Альфа-банк" (Москва) с "ВВ" до "ВВ+" и подтвердила краткосрочный рейтинг "В", сообщила пресс-служба агентства.

Мы также повысили рейтинг по национальной шкале до "ruAA+". Мы подтвердили долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги ABH Financial Ltd. – неоперационной холдинговой компании "Альфа-банка" – на уровне "ВВ-/В". Прогноз по рейтингам обеих организаций – "Стабильный".

По нашему мнению, за последние три года позиция по риску "Альфа-банка" улучшилась, о чем свидетельствуют положительная динамика затрат на создание резервов по кредитному портфелю и объем проблемных кредитов на уровне ниже среднего по банковскому сектору. На наш взгляд, указанное улучшение в значительной степени обусловлено эффективной системой управления рисками, в частности, отлаженными процедурами взыскания проблемной задолженности.

Рейтинги "Альфа-банка" определяются базовым уровнем рейтинга коммерческого банка, действующего преимущественно в Российской Федерации, – "bb", а также нашим мнением об "адекватной" бизнес-позиции, "умеренных" показателях капитализации и прибыльности, "адекватной" позиции по риску, "адекватных" показателях ликвидности, "средних" показателях фондирования банка и его "умеренной" значимости для банковской системы страны.

"Альфа-банк" и аффилированные с ним компании, включая Amsterdam trade bank (нет рейтингов S&P), принадлежат ABH financial Ltd. (ABHFL) – компании с ограниченной ответственностью, зарегистрированной в Республике Кипр (ССС+/Негативный/С).

Наш анализ финансовых показателей "Альфа-банка" основан на данных отчетности ABHFL, которая подготовлена в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности.

"Альфа-банк" – ключевая дочерняя компания ABHFL (90% активов и обязательств ABHFL), которая, по нашему мнению, определяет кредитоспособность группы. Кредитный профиль группы оценивается нами на уровне "bb". Кредитный рейтинг контрагента "Альфа-банка" на одну ступень выше кредитного профиля группы, что отражает наше мнение об "умеренной" системной значимости банка и "умеренной" вероятности получения экстренной поддержки от государства в случае необходимости.

Рейтинги ABH financial Ltd. отражают эффективность операций "Альфа-банка". В настоящее время долгосрочный рейтинг ABH financial Ltd. на две ступени ниже рейтинга ее операционной дочерней компании – "Альфа-банка". Прогноз по рейтингам ABH financial Ltd. отражает прогноз по рейтингам "Альфа-банка".

Разница между рейтингами двух структур обусловлена в основном зависимостью ABH financial Ltd. от дивидендов и других выплат от "Альфа-банка" в соответствии с его обязательствами. Кроме того, мы полагаем, что существует высокий уровень финансового рычага, который мы определяем как объем инвестиций в дочерние компании, деленный на показатель неконсолидированного акционерного капитала холдинговой компании. Разница в уровнях рейтингов также отражает риски ликвидности и увеличение долговой нагрузки Кипра, где домицилирована компания и где, по нашему мнению, повышаются риски, связанные с финансовым положением суверенного правительства.

Прогноз "Стабильный" по рейтингам "Альфа-банка" отражает наши ожидания того, что в 2013 г. банк продемонстрирует умеренный рост, его основные показатели останутся устойчивыми, а уровень затрат на создание резервов по кредитному портфелю будет ниже, чем у сопоставимых банков. Кроме того, мы прогнозируем, что рост баланса "Альфа-банка" (в номинальном выражении) продолжится и составит 15-20% в 2013 г.

На наш взгляд, повышение рейтингов в настоящее время маловероятно.

Рейтинги окажутся под давлением в случае ухудшения операционной среды в России или в случае роста затрат на кредитование (до уровня, превышающего показатели сопоставимых банков), что может привести к ослаблению показателей капитализации банка. Мы также отмечаем, что "Альфа-банк" зависит от привлечения финансирования на рынках капитала и, благодаря своей рыночной доле, имеет хороший доступ к рынкам долговых обязательств. Ухудшение показателей ликвидности вследствие возникновения проблем в банковской системе или у самого банка также может оказать давление на уровень рейтингов.