Международное рейтинговое агентство Fitch ratings 13 августа 2012 года повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) ОАО Акционерный коммерческий банк "Российский капитал" (Москва) с уровня "B" до "B+" и подтвердило РДЭ ОАО Инвестиционный банк "КИТ финанс" (Санкт-Петербург) на уровне "B", сообщила пресс-служба агентства.

Прогноз по обоим рейтингам "Стабильный".

Повышение долгосрочного РДЭ и национального долгосрочного рейтинга банка "Российский капитал" отражает переоценку вероятности внешней поддержки банка с учетом того, что 99,99% доля в банке находится в собственности государственной корпорации "Агентство по страхованию вкладов" (АСВ). По мнению Fitch, АСВ и/или другие государственные структуры, вероятно, предоставят ликвидность или дальнейшую умеренную поддержку капиталом банку "Российский капитал" в случае необходимости, учитывая то, что банк находится в государственной собственности. По мнению Fitch, структура фондирования банка (в основном розничные депозиты и средства, размещенные государственными компаниями) также делает дефолт менее вероятным.

В то же время РДЭ, национальный рейтинг и рейтинг поддержки отражают мнение Fitch, что вероятность поддержки остается ограниченной с учетом нестратегического характера инвестиции АСВ в банк, намерений акционера продать банк в течение временного горизонта долгосрочного рейтинга и того факта, что банку еще предстоит получить адекватную рекапитализацию.

Fitch считает, что вероятность продажи "Агентством по страхованию вкладов" банка "Российский капитал" к концу 2014 года, как это предусмотрено планом финансового оздоровления, несколько уменьшилась и сейчас является лишь умеренной. Это связано с тем, что АСВ по законодательству не имеет права продать банк меньше чем за первоначальный размер инвестиции: 14,2 млрд. рублей. На конец 2011 года собственный капитал банка "Российский капитал" по МСФО составлял 2,5 млрд. рублей, и, по мнению Fitch, маловероятно, что банк сумеет увеличить капитал до уровня, равного первоначальной инвестиции, к концу 2014 года, или что АСВ сумеет продать банк по цене, значительно выше капитала. При этом Fitch полагает, что, если продажа банка будет считаться политически целесообразной, то, возможно, будут найдены способы структурировать эту сделку таким образом, чтобы соответствовать существующему законодательству, а также не исключены изменения в законодательстве.

Рейтинги банка "Российский капитал" могут быть понижены, если банк будет продан относительно слабому новому собственнику или если появится больше ясности в плане намерений АСВ по продаже банка в краткосрочной перспективе. Рейтинги также могут быть понижены, если необходимая внешняя поддержка не будет предоставлена своевременно. Повышение рейтингов возможно, если банк будет продан структуре с высоким рейтингом, для которой он будет иметь стратегическую значимость, однако Fitch считает такое развитие ситуации маловероятным.

Подтверждение рейтинга устойчивости банка "Российский капитал" на уровне "b-" отражает слабую капитализацию банка, зависимость от разрешения регуляторов на отступление от требований к капитализации по национальным стандартам, риски, связанные с концентрированным и быстро растущим кредитным портфелем, давление на ликвидность и слабую прибыльность до отчислений в резерв под обесценение кредитов. В то же время рейтинги учитывают ограниченные риски рефинансирования у банка и потенциал увеличения масштаба бизнеса для поддержки генерирования капитала за счет прибыли.

Показатель основного капитала банка, рассчитанный по методологии Fitch, находился на низком уровне в 5,5% в конце 2011 года. Хотя по большинству проблемных активов с прошлых периодов имелось адекватное резервирование согласно отчетности по МСФО, у банка есть небольшие возможности абсорбировать потенциальные проблемы по новым кредитам. Портфель банка увеличился на 31% в 1 полугодии 2012 года, и пока непроходившие проверку временем кредиты в секторе строительства/недвижимости с обеспечением в форме активов составляли 25% нового кредитования (5x основного капитала по методологии Fitch).

Рейтинг устойчивости может быть понижен в случае возникновения существенных проблем по новому кредитному портфелю или если ликвидности банка будет угрожать отток депозитов. Повышение рейтингов маловероятно в краткосрочной перспективе, однако улучшение показателей, которое позволило бы банку укрепить свою капитализацию и постепенно создавать резервы по активам с прошлых периодов в своей отчетности по российским стандартам, было бы позитивным моментом для самостоятельной кредитоспособности.

Долгосрочный РДЭ "КИТ финанс" и другие рейтинги, обусловленные поддержкой, отражают потенциальную поддержку, которую "КИТ финанс" может получить в случае необходимости от своего миноритарного акционера ОАО "Российские железные дороги" ("РЖД"; рейтинг "BBB"/прогноз "Стабильный") и других аффилированных с ним структур. В то же время Fitch считает, что вероятность такой поддержки ограничена ввиду сложной и непрозрачной акционерной структуры "КИТ финанс" с участием пенсионного фонда НПФ "Благосостояние" (который владеет контрольным пакетом в банке через четыре компании по управлению активами), нестратегического характера инвестиции РЖД в банк и некоторой неопределенности относительно того, останется ли банк в собственности существующего акционера в рамках долгосрочного рейтингового горизонта.

Продажа со стороны РЖД и НПФ "Благосостояние" их долей в банке может оказать понижательное давление на долгосрочный РДЭ банка, как и четкие заявления со стороны акционеров, что они не будут предоставлять банку дальнейшую финансовую поддержку. Повышение рейтингов было бы возможно в случае продажи "КИТ финанс" покупателю с высоким рейтингом, который определил бы банк как стратегически значимый, однако Fitch считает это маловероятным в краткосрочной перспективе.

Рейтинг устойчивости "КИТ финанс" отражает ограниченную клиентскую базу банка, существенную зависимость от фондирования от связанных сторон, значительные обесцененные кредиты с предыдущих периодов (24 млрд. рублей, или 2,5x основного капитала по методологии Fitch на конец 2011 года), резервирование по которым на конец 2011 года составляло лишь 45%, и ограниченную способность абсорбировать убытки. Во многих случаях обесцененные кредиты у "КИТ финанс" с прошлых периодов обеспечены непрофильными активами бывшей группы "КИТ финанс" и другим залоговым обеспечением (приблизительно 10,2 млрд. рублей на конец 2011 года). Степень, в которой "КИТ финанс" потребуется создавать дополнительные резервы, будет зависеть от его способности осуществить взыскание залога и продажу этих активов.

В структуре клиентского фондирования "КИТ финанс" доминируют депозиты связанных сторон, размещенные структурами, аффилированными с РЖД (приблизительно 50% клиентского фондирования на конец 2011 года), в то время как ликвидность является слабой.

По оценкам Fitch, согласно отчетности по российским стандартам "КИТ финанс" имеет достаточный капитал, чтобы создать дополнительные резервы в размере 3,5 млрд. рублей к концу 2014 года (когда истекает срок финансового оздоровления). В то же время, по мнению агентства, в случае адекватного резервирования по обесцененным кредитам с прошлых периодов капитализация "КИТ финанс" станет уязвимой с учетом умеренной на сегодня прибыли до переоценки ценных бумаг и отчислений в резервы и существенных рисков и концентрации по новому кредитному портфелю.

Рейтинг устойчивости может быть понижен в случае возникновения существенных проблем по новому кредитному портфелю. Повышение рейтингов маловероятно в краткосрочной перспективе, однако улучшение, которое позволило бы банку укрепить свою капитализацию и постепенно создавать резервы по активам с прошлых периодов в своей отчетности по российским стандартам, было бы позитивным для самостоятельной кредитоспособности.