Международное рейтинговое агентство Fitch ratings 25 июня 2012 года подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) ОАО Акционерный коммерческий банк "Банк Москвы" с уровня "BBB-" до "BBB", сообщила пресс-служба агентства.

Прогноз по рейтингу – "Стабильный". Кроме того, агентство повысило рейтинг устойчивости банка с "f" до "bb-". Повышение РДЭ отражает мнение Fitch об очень высокой вероятности предоставления банку поддержки от его мажоритарного собственника, ОАО Банк ВТБ ("BBB"), который находится под контролем государства, и в конечном итоге от Российской Федерации ("BBB"). Fitch считает готовность оказывать поддержку "Банку Москвы" очень высокой в результате следующих факторов:

– 95% находится в собственности банка ВТБ;

– намерение банка ВТБ интегрировать "Банк Москвы" как ключевую дочернюю структуру, обслуживающую некоторых целевых клиентов группы, уже высокий достигнутый уровень управленческого надзора и интеграции;

– значительная сумма в 250 млрд. рублей, потраченная банком ВТБ на приобретение и рекапитализацию "Банка Москвы", а также 295 млрд. рублей, размещенные "Агентством по страхованию вкладов" в "Банке Москве" на 10 лет в рамках пакета мер поддержки;

– все еще значительная доля фондирования от города Москвы и розничных депозитов в "Банке Москвы".

Статус "Банка Москвы" как существенной дочерней структуры согласно документации по выпуску облигаций банка ВТБ (что подразумевает кросс-дефолт для банка ВТБ в случае дефолта "Банка Москвы" по обязательствам) также создает потенциально сильный стимул для банка ВТБ предоставить поддержку "Банку Москвы" в случае необходимости.

В то же время Fitch отмечает, что потенциал поддержки в меньшей степени обусловлен значимостью клиентской базы "Банка Москвы", так как имеется существенное пересечение с корпоративными клиентами банка ВТБ. При этом розничный бизнес "Банка Москвы" является относительно небольшим и в основном сконцентрирован в городе Москве. По мнению Fitch, последний фактор является основной причиной, по которой банк ВТБ планирует сохранить брэнд "Банка Москвы". В то же время Fitch ожидает, что "Банк Москвы" в конце концов будет объединен с банком ВТБ, однако такие планы в настоящее время не стоят на повестке дня согласно информации от менеджмента банка ВТБ.

Повышение рейтинга устойчивости "Банка Москвы@ отражает мнение Fitch о том, что полученные 152 млрд. рублей прибыли от учета по справедливой стоимости 0,5-процентного кредита от "Агентства по страхованию вкладов" и еще 102 млрд. рублей, полученные в форме взноса капитала от банка ВТБ в декабре 2011 года, позволили "Банку Москвы" комфортно зарезервировать подавляющее большинство проблемных кредитов на сумму 264 млрд. рублей, выявленных банком ВТБ и Центральным банком Российской Федерации ("ЦБ РФ"), и "Банк Москвы" по-прежнему имеет существенную способность абсорбировать убытки в будущем. Полученные средства также укрепили ликвидность "Банка Москвы".

Хотя "Банк Москвы" предоставил лишь очень ограниченную информацию по проблемным кредитам, Fitch сумело провести более тщательный анализ кредитов, по которым не имеется полного резервирования, и видит очень ограниченный риск по таким кредитам. Кроме того, значительные взыскания средств по кредитам и высвобождения резервов в 4 кв. 2011 года и 1 кв. 2012 года предполагают возможность дальнейших позитивных новостей по полностью зарезервированным проблемным кредитам, хотя Fitch не в состоянии дать какие-либо оценки по данному вопросу ввиду ограниченной прозрачности.

Остальной кредитный портфель (помимо вышеупомянутых проблемных кредитов и исключая специальный выпуск ОФЗ, приобретенный за счет средств "Агентства по страхованию вкладов") в размере 345 млрд. рублей имеет приемлемое качество, и в его составе доминируют финансово-промышленные группы и компании с определенной государственной поддержкой или связанные с городом Москвой. В то же время один кредит, относящийся к строительной отрасли, в размере 9 млрд. рублей (зарезервирован лишь на 6%) имеет более слабое качество и был реструктурирован. Еще один крупный кредит на сумму 8 млрд. рублей производителю труб (зарезервирован на 1%) также потенциально является проблемным, поскольку компания запросила о реструктуризации. В то же время с учетом стратегической значимости этой компании для экономики она может получить определенную государственную поддержку. В число 20 основных рисков не входит кредит в размере 4,5 млрд. рублей компании по торговле фруктами, которая подала заявление о банкротстве. На конец 2011 года по данному кредиту имелось резервирование в размере 35%, однако затем резервирование было увеличено до 80%.

В то же время, по расчетам Fitch, запас капитала у банка по Базельскому соглашению является достаточным, чтобы провести списание всех проблемных кредитов и увеличить резервирование по нормальному портфелю с 9% до 32%. С учетом того что Fitch не считает вероятными дополнительные существенные убытки по проблемным кредитам, способность банка абсорбировать убытки по нормальному портфелю является даже еще более сильной. В то же время Fitch отмечает, что 93% собственного капитала "Банка Москвы" на конец 2011 года относилось к корректировке по справедливой стоимости по кредиту "Агентства по страхованию вкладов", и данная сумма будет фактически заработана на денежной основе в течение ближайших 10 лет.

Регулятивный показатель достаточности общего капитала (20,8% на конец мая 2012 года) также является высоким, хотя и обусловлен разрешением со стороны ЦБ РФ на несоблюдение некоторых требований, поскольку российские стандарты бухгалтерского учета не позволяют разовое признание прибыли по кредиту "Агентства по страхованию вкладов", и, как следствие, банку разрешили создавать резервы постепенно.

Ликвидность является значительной: ликвидные активы за вычетом потенциального оттока в краткосрочной перспективе денежных средств по фондированию, привлеченному на финансовых рынках, достаточны для проведения выплат приблизительно по 45% клиентских счетов.

"Банк Москвы" имеет лишь умеренную прибыльность до отчислений под обесценение кредитов согласно отчетности по МСФО ввиду того, что приблизительно 40% кредитного портфеля не генерирует процентный доход (проблемные кредиты) или по нему начисляется нулевая чистая маржа (специальный выпуск ОФЗ, приобретенный с использованием средств "Агентства по страхованию вкладов"), поскольку эта прибыль уже была учтена в собственном капитале. Fitch полагает, что прибыльность должна постепенно улучшиться по мере роста кредитного портфеля "Банка Москвы" и с помощью ВТБ, который ввиду более низкого регулятивного показателя достаточности капитала (11,8% на конец мая 2012 года) имеет стимул, чтобы использовать баланс "Банка Москвы" в рамках сделок. Чистая прибыль также может быть поддержана за счет высвобождения резервов, как и в 2011 года.

Fitch полагает, что структура рисков у "Банка Москвы" на самостоятельной основе постепенно будет сближаться с ВТБ, что может обусловить их рейтинги устойчивости на одном уровне в среднесрочной перспективе. Fitch не ожидает какого-либо существенного отрицательного давления на рейтинг устойчивости, хотя очень быстрый рост левереджа и по-прежнему слабая прибыльность могут привести к определенному риску его понижения.

Комментарий: к сожалению, Fitch перестал публиковать индивидуальные рейтинги банков (смотри статью " Fitch начало скрывать информацию о реальном финансовом состоянии российских банков"), поэтому публикуемая в новости информация неполная и не позволяет составить объективное мнение о реальном финансовом состоянии обоих банков.