Международное рейтинговое агентство Standard & Poors 19 июля 2011 года присвоила кредитные рейтинги контрагента ОАО Банк "Открытие" (Москва): долгосрочный "В-" и краткосрочный "С", а также рейтинг по национальной шкале "ruBBB+", сообщила пресс-служба агентства.

Прогноз по рейтингам – "Позитивный". Уровень рейтингов банка "Открытие" отражает интеграционные риски, связанные с недавним объединением нескольких кредитных организаций, непроверенную временем эффективность процедур управления кредитными рисками, низкую операционную прибыль. Достаточно высокие показатели ликвидности этого банка и содействие российской государственной корпорации "Агентство по страхованию вкладов" (АСВ; нет рейтинга S&P) компенсируют указанные неблагоприятные факторы. Рейтинги отражают собственную кредитоспособность банка "Открытие" и не включают дополнительных ступеней за возможность получения экстренной поддержки со стороны российского холдинга "Финансовая корпорация "Открытие" (нет рейтинга S&P), который владеет 67% акций банка. Акционерами банка также являются АСВ (17%) и "Международная финансовая корпорация" (16%; МФК: ААА/Стабильный/А-1+).

В 2008-2009 гг. ФК "Открытие" приобрела пакеты акций двух банков – "Русского банка развития" (РБР; нет рейтинга S&P) и банка "Петровский" (нет рейтинга S&P), – в рамках процедуры финансового оздоровления. После этого ФК "Открытие" объединила приобретенные банковские активы и свой собственный небольшой банковский бизнес. В июле 2011 г. Банк "Открытие" должен объединиться с еще одним банком, переданным АСВ в рамках процедуры финансового оздоровления, – "Свердловским губернским банком" (СБ "Губернский"; нет рейтинга S&P). В конце 2010 года совокупные активы СБ "Губернский" составляли приблизительно 12% суммарных активов банка "Открытие" (133,7 млрд рублей, или 4,4 млрд долларов). Банк "Открытие" планирует специализироваться на коммерческом банковском обслуживании физических лиц, а также предприятий малого и среднего бизнеса. В настоящее время он входит в число 30 крупнейших российских банков.

Кредитный портфель банка относительно "чист", поскольку обесценившиеся активы РБР и банка "Петровский" были переданы в АСВ до того, как эти организации были объединены в банк "Открытие". В конце 2010 года совокупные проблемные активы (без учета реструктурированных кредитов) составляли 5,3% ссудной задолженности. Уровень концентрации на отдельных заемщиках, в частности на строительных организациях, довольно высок. В конце 2010 года на долю 10 крупнейших заемщиков приходилось 27% ссудной задолженности и 109% собственного капитала банка. На основании ковенантов от МФК, банк "Открытие" в 2010 году существенно сократил кредитование связанных заемщиков. Мы положительно оцениваем усилия банка в области совершенствования системы риск-менеджмента. Однако учитывая относительно короткий срок существования объединенного банка и особую историю его создания, мы считаем, что эффективность применяемых им процедур анализа рисков и принятия решений о выдаче кредитов еще не проверена временем.

Банк финансирует свою деятельность в основном за счет средств корпоративных и розничных клиентов, включая счета до востребования и депозиты. В конце 2010 года отношение кредитов к депозитам составляло 66%. При этом мы отмечаем высокую концентрацию привлеченных средств на отдельных вкладчиках. По состоянию на конец 2010 года денежные средства и инструменты денежного рынка составляли 25% активов банка. Тогда же коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital ratio – RAC), рассчитанный по методологии Standard & Poors, равнялся 7%. Низкие показатели операционной прибыли банка оставляют мало возможностей для генерирования капитала за счет собственных ресурсов. Насколько мы понимаем, ФК "Открытие" финансировала часть своих капиталовложений в банк "Открытие" за счет привлечения заимствований, что говорит о существовании практики double leverage, способной оказывать давление на достаточность капитала группы в целом.

В среднесрочной перспективе банк "Открытие" намерен завершить операционную интеграцию своего бизнеса, а также продолжить улучшение системы риск-менеджмента и корпоративного управления. Мы предполагаем, что эта работа будет успешной, хотя учитываем большие трудности, с которыми она сопряжена.

Комментарий: долгосрочные рейтинги оценивают способность эмитента своевременно исполнять свои долговые обязательства. "B" – эмитент платёжеспособен, но неблагоприятные экономические условия вероятнее всего отрицательно повлияют на его возможности и готовность проводить выплаты по долгам.