"Сбербанк" провел для аналитиков телеконференцию, посвященную итогам деятельности за 2010 год (сами итоги были опубликованы в понедельник). FinNews.ru публикует комментарий аналитиков "Банка Москвы":

"Мы бы хотели обратить отдельное внимание на выступление Германа Грефа, который сделал несколько интересных заявлений:

Приватизация: Программа приватизации банка будет рассмотрена его наблюдательным советом до конца марта. Ожидается, что приватизация будет проведена в 3-4 кварталах 2011 года. Объем размещения – до 7,6%.

Депозитарные расписки: В минувший понедельник "Сбербанк" направил RFP (запросы на предоставление предложений) в ряд депозитарных банков, что, по сути, является первым этапом выпуска депозитарных расписок. Ожидается, что банк уже в апреле определится с выбором банка-депозитария, и в срок до конца июня программа выпуска депозитарных расписок будет уже завершена.

Дивиденды: "Сбербанк" планирует постепенное повышение дивидендных выплат. Напомним, что наблюдательный совет банка уже сделал шаг в этом направлении и рекомендовал утвердить дивидендные выплаты за 2010 год в размере 12% от чистой прибыли банка (против 10% в предыдущие годы).

Экспансия: "Сбербанк" рассматривает возможность выхода в Восточную Европу уже в 2011 году путём приобретения соответствующих европейских банков. Ожидается, что объемы сделок будут незначительными, и сама экспансия будет направлена больше на получение соответствующего опыта и его дальнейшее проецирование на российский рынок, традиционно отстающий от европейского.

Новые ниши: "Сбербанк" планирует в ближайшее время выйти на рынок POS-кредитования (экспресс-кредитование в торговых сетях). Банк уже давно планирует освоение этого сегмента (причём путём покупки работающего бизнеса, а не его построения с нуля), но пока не может найти сговорчивого продавца (как сообщал Коммерсант в конце ещё 2009 года, "Сбербанк" проводил соответствующие переговоры с ХКФ-банком, банком "Ренессанс Кредит" и GE Money Bank).

Вернёмся к результатам банка за 2010 год. В сухом остатке можно резюмировать следующее:

"Сбербанк" показал результаты, которые превзошли все рыночные ожидания: чистая прибыль за 4 кв. составила 72 млрд рублей (+ 59% к 3кв2010 года; +409% к 4кв2009 года), чистая прибыль за 2010 год – 182 млрд рублей (против 24,4 млрд рублей в 2009 году). Правда, рыночные ожидания не предусматривали значительного снижения резервных отчислений в 4кв2010 года: всего 3,8 млрд рублей (против 39,7 млрд рублей в 3кв2010 года и 87,7 млрд рублей в 4кв2009 года).

В 4кв2010 года: объем просроченных кредитов сократился на 52 млрд рублей; объём реструктурированных кредитов увеличился на 227,5 млрд рублей; списано 16,5 млрд руб. неработающих активов (за 2010 год – 31,1 млрд. рублей). Структуру реструктурированных кредитов, к сожалению, "Сбербанк" отказался комментировать, оставив данный вопрос открытым для домыслов аналитиков.

Как отмечает Антон Карамзин, снижение резервных отчислений это только начало. Активный роспуск резервов начнётся во 2-4 кварталах 2011 года. По информации "Сбербанка", снижать отчисления в резервы стало возможным благодаря улучшению качества кредитного портфеля "Сбербанка": NPL по итогам года составил 7,3%. При этом надо отметить, что основное снижение (на 1,4 п.п.) произошло в 4кв2010 года.

Так что же в действительности происходит с качеством кредитного портфеля банка: оно и вправду растёт или перед нами потёмкинская деревня, призванная показывать хорошие результаты в свете грядущей приватизации (вчера на конференции данный вопрос многократно поднимался аналитиками, но руководство Сбербанка деликатно уходило от обсуждения деталей)?