1. Общеэкономические тенденции, определяющие развитие рынка вкладов населения

В прошедшем году российская экономика развивалась достаточно активно. Рост промышленного производства в 2007 г. (6,3%) превысил динамику 2006 г. (3,9%). Рост ВВП в 2007 г. составил 8,1%, что также выше, чем в прошлом 2006 г. – 7,4%. Макроэкономическая ситуация в целом оставалась стабильной. Развитию отечественной экономики способствовали благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура и продолжающееся быстрое расширение внутреннего потребительского и инвестиционного спроса.

По данным Банка России на внутреннем валютном рынке в 2007 г. в номинальном выражении рубль укрепился относительно доллара США на 6,7% и немного ослаб относительно евро (–2,7%). В реальном выражении укрепление рубля составило 13,5% и 5,1% соответственно. По данным Федеральной службы государственной статистики России, цены на потребительском рынке в 2007 г. выросли на 11,9%, против 9% в 2006 г. Номинальная среднемесячная начисленная заработная плата в 2007 г. составила 13 518 руб., а ее рост в реальном выражении по сравнению с 2006 г. составил 16,2% (в 2006 г. 10634 руб. – рост по сравнению с 2005 г. на 13,3%). Реальные располагаемые денежные доходы населения в 2007 г. по сравнению с 2006 г., по предварительным данным, выросли на 10,4% (в 2006 г. на 13,3%).

Согласно данным Росстата доля организованных сбережений в структуре использования доходов населения в январе-ноябре 2007 г. составила 7,8%, оказавшись ниже соответствующего показателя 2006 г. на 1,6 п.п. Расходы на покупку иностранной валюты в январе-августе 2007 г. по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. уменьшились с 7,5% до 5,4%. Доля расходов на потребление выросла на 1,4 п.п. до 72%. По предварительной оценке, общая сумма банковских вкладов физических лиц на 1 января 2008 г. составляла 15,5% ВВП, увеличившись за год на 1,3 процентных пункта.

2. Участие банков в системе страхования вкладов (ССВ) и институциональные аспекты развития рынка вкладов

В 2007 г. число банков, имеющих право на привлечение во вклады денежных средств физических лиц, снизилось на 15 до 906 кредитных организаций. По состоянию на 1 января 2008 г. в реестр банков-участников ССВ было включено 934 банка. Объем размещенных в них средств населения превысил 5,1 трлн. руб., увеличившись за 2007 г. на 35,6%. В общем объеме вкладов населения в банках-участниках ССВ депозиты и счета, на которые распространяется действие закона о страховании вкладов, (страхуемые вклады) занимают свыше 99%.

Структура страхуемых вкладов в банках-участниках ССВ. По состоянию на 1 января 2008 г. 99,6% вкладов и счетов имели размер до 400 тыс. руб. (при этом по оценкам АСВ, около 50% этих вкладов и счетов имеют остатки менее 100 руб.). На депозиты и счета до 400 тыс. руб. приходится 54,8% всей суммы страхуемых вкладов.

В 2007 г. после повышения максимального размера страхового возмещения до 400 тыс. руб. с 26 марта 2007 г. вырос и размер страховой ответственности АСВ (обязательств по выплате страховых возмещений). На 1 января 2008 г. он составил 65,2% страхуемых вкладов. Без учета Сбербанка страховая ответственность АСВ равняется 48,5%. Снижение показателей страховой ответственности за полгода составило около 2 п.п. – на 1 июля 2007 г. они равнялись 67,5% и 50,5% соответственно, что говорит о постепенном росте "крупных" вкладов. Год назад – 1 января 2007 г. при максимальном размере страхового возмещения в 190 тыс. руб. общий размер страховой ответственности составлял 60,4% страхуемых вкладов, без учета Сбербанка – 42,8%.

Структура вкладов и размер страховой ответственности заметно различаются по различным группам банков (структура на 1 января 2008 г.). Сбербанк, занимающий 51,5% рынка вкладов, стоит "особняком" – у него вклады до 400 тыс. руб. имеют наибольшее значение – 71,6% общего объема, что объясняется значительным количеством средних и малых вкладов в его пассивах. В остальных крупнейших игроках розничного рынка – банках с объемом вкладов более 10 млрд. руб. – преобладают крупные вклады (доля данной группы на рынке вкладов – 31,4%). В таких банках на вклады до 400 тыс. руб. приходится 33,8% суммы депозитов, что является минимальным уровнем по сравнению с другими группами банков. У банков с объемами привлеченных средств населения от 1 до 10 млрд. руб. (данная группа занимает 14,1% рынка вкладов) наблюдается более высокая доля вкладов, не превышающих 400 тыс. руб. Она составляет 43,9% суммы их вкладов.

Доля страховой ответственности АСВ по отношению к вкладам в перечисленных группах на 1 января 2008 г. оценивается следующим образом: 81,1% в Сбербанке, 45,7% в банках с объемом вкладов более 10 млрд. руб. и 54,9% в банках с объемом вкладов от 1 до 10 млрд. руб.

В целом в 2007 г. по всем группам банков произошел рост доли страховой ответственности Агентства, вызванный повышением максимального размера страхового возмещения со 190 до 400 тыс. руб. с 26 марта 2007 г., однако по мере роста депозитной базы доля страховой ответственности Агентства будет постепенно снижаться.

Концентрация вкладов по различным группам банков. На 1 января 2008 г. вклады более 10 млрд. руб. имели 50 банков (5,5% численности). При этом в них сосредоточено 82,9% всей суммы вкладов. Указанное свидетельствует, что рынок вкладов населения характеризуется достаточно высокой концентрацией. Средствами населения в размере от 1 до 10 млрд. руб. обладают 234 банка (25,8%), в сумме они аккумулировали 13,7% средств. 414 банков (45,6% по количеству) привлекли от 100 млн. до 1 млрд. руб. – в совокупности это соответствует 3,3% привлеченных средств населения. Остальные банки (210 организаций или 23,1% общего количества), вклады физических лиц, в которых составляют менее 100 млн. руб., сумели аккумулировать лишь 0,2% средств населения.

Структура рынка вкладов физических лиц по количеству открытых счетов показывает похожее распределение.

В целом можно отметить, что вслед за ростом рынка вкладов происходит рост численности групп банков с большим объемом вкладов. За год, с 1 января 2007 г. по 1 января 2008 г. число банков, привлекших свыше 10 млрд. руб. средств населения, выросло с 39 до 50. Количество банков с объемом вкладов от 1 до 10 млрд. руб. увеличилось со 193 до 234 банков. Соответственно снизилось число банков с объемом вкладов до 100 млн. руб. Следует отметить, что рост численности той или иной группы не всегда сопровождается соответствующим увеличением ее доли на рынке. Так, группа самых больших банков (с объемом вкладов свыше 10 млрд. руб.) за период с 1 января 2007 г. по 1 января 2008 г., помимо роста численности, увеличила долю на рынке с 81,6% до 82,9%. В тоже время группа банков с объемом вкладов от 1 до 10 млрд. руб., несмотря на рост своей численности, снизила долю на рынке вкладов с 14% до 13,7%. Это происходит потому, что наиболее крупные банки по мере роста вкладов в них переходят в следующую группу, а новые, только перешедшие из других групп банки, имеют относительно небольшой объем депозитов.

В 2007 г. продолжилась тенденция постепенного сокращения доли 30-ти крупнейших по объему вкладов населения банков, – доля данной группы снизилась на 1,7 п.п., составив 77,2%. Данная тенденция наблюдается протяжении уже нескольких лет. Снижение концентрации вкладов в отчетном периоде в первую очередь было вызвано снижением доли Сбербанка на рынке вкладов на 1,9 п.п. Доли прочих банков из первой десятки также в основном снижались. Исключение составили группа ВТБ, Банк Москвы и Возрождение, доли, которых немного подросли. В свою очередь остальные 70 банков из первой сотни продемонстрировали рост заметно выше рынка (52%), а их доля выросла на 1,3 п.п. до 11,9%. По нашему мнению, основными причинами этого являются более высокие ставки по вкладам плюс повышение размера страхового возмещения. Сумма этих факторов позволила средним банкам активно включиться в борьбу за деньги состоятельных вкладчиков, ранее отдававших предпочтение крупнейшим банкам.

3. Динамика привлеченных средств физических лиц

Рост привлеченных средств физических лиц свидетельствует о позитивном развитии банковского сектора. В 2007 г. вклады населения в банках увеличились на 35,6% до 5 131,5 млрд. руб. (в 2006 г. на 38,2%). Поквартальное рассмотрение динамики вкладов в банковской системе в 2007 г. показывает, что в I и II кварталах темпы прироста вкладов превышали уровень I и II кварталах 2006 г. – 5,8% и 8,4% против 5,2% и 8% соответственно. Однако в III и IV кварталах 2007 г. темп прироста вкладов был ниже, чем в III и IV кварталах 2006 г. – 6,3% и 11,2% против 6,7% и 13,8% соответственно.

По нашему мнению, было две основные причины опережающих темпов прироста вкладов в I и II кварталах 2007 г. Первая причина – это рост благосостояния населения. Как уже упоминалось в начале обзора, среднемесячная заработная платы в реальном выражении в 2007 г. увеличилась по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 16,2%, что выше уровня 2006 г. (13,3%). Причем в I полугодии 2007 г., разрыв с динамикой предыдущего года был еще больше – 17,4% против 12,3% в I полугодии 2006 г. Вторая причиной стало повышение с 26 марта 2007 г. максимального размера страхового возмещения по вкладам со 190 до 400 тыс. руб. Опыт предыдущего повышения со 100 до 190 тыс. руб. в августе 2006 г. также показал положительную реакцию рынка вкладов на такое событие.

С другой стороны, относительное замедление темпов прироста вкладов в III и IV кварталах 2007 г. скорее всего, было связано с более активным ростом вкладов в начале года, что несколько "ослабило" последующие ресурсные возможности населения. Кроме того, определенное влияние оказала неспокойная ситуация на мировых финансовых рынках, в результате чего ряд потенциальных вкладчиков воздержалась от активных действий.

Первоначальный прогноз Агентства по темпам прироста в 2007 г. составлял 30-32%. Однако быстрый рост вкладов в I полугодии позволил повысить его до 35-37%. В результате, несмотря на некоторое замедление темпов прироста вкладов в сентябре-октябре 2007 г., уровень прогнозных значений был достигнут. Фактически темпы роста составили 35,6%, что в абсолютных величинах соответствует "прибавке" в 1,35 трлн. руб.

По оценкам Агентства, в 2008 г. темпы прироста рынка вкладов составят 32-33%, что соответствует абсолютному приросту примерно на 1 640-1 690 млрд. руб. и объему депозитов по итогам года около 6 770-6 820 млрд. руб. В своих расчетах мы исходим из того, что среднедневные приросты в 2008 г. составят 4 млрд. руб. в день, а размер премий и бонусов в декабре 2008 г. – около 200-250 млрд. руб.

Наблюдения последних 3 лет показывают, что наибольшую неопределенность в прогноз рынка вкладов вносит IV квартал, когда происходит массовая выплата бонусов и премий. Так в 2007 г. один декабрь обеспечил прирост вкладов на 330 млрд. руб., что составляет 24,5% годового прироста. При этом данный фактор может сильно меняться от года к году.

Анализ среднедневных приростов вкладов. Как видно из графика динамика вкладов достаточно точно описывается линейной функцией, согласно которой в 2007 г. вклады росли в среднем на 3,34 млрд. руб. в день.

Исключение составил декабрь 2007 г., в котором в результате значительного притока средств населения в банки, отклонение фактических значений объема вкладов от уровня тренда достигло 220 млрд. руб. Для справки – в 2006 г. вклады росли со скоростью 2,5 млрд. руб. в день, а отклонение от тренда в декабре 2006 г. составило 200 млрд. руб.

В начале 2007 г. ежедневные приросты рынка вкладов практически полностью повторяли ежедневные приросты банковских вкладов в прошлом году. Однако, начиная с февраля 2007 г., эти темпы повысились. В результате среднедневной прирост объема вкладов за февраль-июнь 2007 г. составил 3,65 млрд. руб. В III квартале 2007 г., среднедневные приросты снизились с 3,65 до 3 млрд. руб. в день. А с ноября вновь ускорились – до 4,5 млрд. руб. в день. В результате среднедневные приросты вкладов по году составили 3,34 млрд. руб. (без влияния "новогоднего эффекта").

В 2007 г. скорость снижения доли Сбербанка на рынке вкладов оставалась на уровне предыдущего года. В 2007 г. Снижение его доли составило 1,9 п.п. (2006 г. – 1,3 п.п.).

По состоянию на 1 января 2008 г. из общего объема вкладов 2 642,6 млрд. руб. (51,5%) были размещены в Сбербанке, а 2 488,9 млрд. руб. (48,5%) в других банках. Некоторое снижение доли Сбербанка во II и III кварталах 2007 г. (на 0,3 и 0,5 п.п. соответственно) отчасти было вызвано реакцией вкладчиков на снижение процентных ставок Сбербанком в начале мая 2007 г. Это связь с процентной политикой подтверждается также тем, что относительная стабилизация доли Сбербанка стала следствием повышения в начале 2006 г. ставок по вкладам до некоторого "среднего" уровня. В тоже время достаточно сильное снижение доли Сбербанка в IV квартале на 1,1 п.п., как и год назад, на наш взгляд, было вызвано тем, что основанная масса выплат и премий по итогам года пришлась на другие крупные и средние банки. По оценкам Агентства, в дальнейшем снижение доли Сбербанка будет медленно продолжаться, но ее конкретная динамика будет зависеть от процентной политики по вкладам.

Группировка банков по темпам прироста вкладов.

В 2007 г. – положительная динамика вкладов населения наблюдалась у большей части банков – 85,8%. Наиболее характерный темп прироста был в интервале 20-50%. Такая динамика наблюдалась у 29,9% банков, занимающих 47,1% доли рынка вне Сбербанка.

Группы банков, растущие с темпом от 0 до 20% и от 50 до 100%, занимают второе и третье место по доле на рынке вкладов – 11,6% и 22% соответственно. Заметным оказалось число банков с отрицательными темпами прироста. Так группа с темпами меньше 0% по количеству банков находится на четвертом месте (14,2%), однако с точки зрения доли на рынке вкладов (3,8%) ее влияние мало. Кроме того, относительно многочисленной, но "легкой" на вес оказалась группа банков с самыми быстрыми темпами роста – свыше 150%. Количество таких банков составило 11,1% общего числа, а доля на рынке вкладов всего 4,1%. Также выделяется группа быстрорастущих банков с темпом прироста вкладов 100-150%. По численности банков эта группа занимает немного – всего 7,1%, но по доле на рынке депозитов она более заметна – 11,3%.

Вклады населения в ресурсной базе банков. Депозиты физических лиц играют одну из ведущих ролей в формировании ресурсной базы банков, находясь на втором месте после денежных средств юридических лиц. По состоянию на 1 января 2008 г. на долю вкладов населения приходится 26% пассивов банковской системы, на средства юридических лиц – 28,8%. Наиболее высокий удельный вес депозитов физических лиц наблюдался в середине 2004 г., когда они достигали 29,4% пассивов банков. В последствии в результате негативного влияния "кризиса доверия" произошло некоторое снижение их доли. В 2005 г. изменения носили разнонаправленный характер. Однако, начиная с 2006 г. тенденция снижения доли вкладов населения в пассивах банков возобновилась. В I квартале 2007 г. удельный вес депозитов физических лиц снизился с 27,6% до 26,3% – такое же снижение, на 1,3 п.п. произошло за весь прошлый год. Во II квартале 2007 г. снижение продолжилось – на 0,4 п.п. Однако в III и IV кварталах 2007 г. впервые за последнее время доля вкладов перестала снижаться и даже немного выросла – на 0,1 п.п. В результате общее снижение доли средств населения в банковских пассивах в 2007 г. составило 1,6 п.п. до уровня 26%.

Снижение доли средств физических лиц в пассивах банков в 2007 г. происходило на фоне роста других инструментов фондирования, таких как средства банков, фонды (капитал) и прибыль банков. Мы полагаем, что существенное влияние на общую структуру банковских пассивов оказали проведенные в I полугодии 2007 г. IPO Сбербанка и ВТБ, способствовавшие росту доли капитала в пассивах. Кроме того, на макроэкономическом уровне, причиной снижения доли быстрорастущих средств населения в банковских пассивах в I полугодии, стал рекордный приток иностранных инвестиций (66,2 млрд. долл. США.) в соответствующем периоде. Вследствие наблюдавшейся нестабильности на мировых финансовых рынках в III-м квартале произошел отток капитала в размере 9,4 млрд. долл. (оценка), что также соотноситься со стабилизацией вкладов физических лиц в этом квартале. В IV квартале, заметно увеличилась доля средств банков в ресурсной базе с 12,6% до 13,9%. Это может быть связано с ростом кредитования крупнейшими банками остальной банковской системы.

4. Структура привлеченных средств физических лиц

4.1. Временная структура депозитов

Структура депозитов населения в зависимости от сроков размещения отражает инвестиционные предпочтения и ожидания вкладчиков. В 2007 г., как и в прошлые годы, продолжалась тенденция увеличения доли средств, размещаемых населением в долгосрочные депозиты. В результате на 1 января 2008 г. депозиты свыше 1 года составила 62,6% средств физических лиц, размещенных в банковской системе, увеличившись с начала года на 1,6 п.п. В том числе, на 0,6 п.п. до 7,5% выросла доля 3-х летних депозитов (данные за 11 месяцев 2007 г.). Одновременно произошло снижение доли срочных вкладов до 1 года (–2,2 п.п.), а вклады до востребования немного увеличились (на 0,5 п.п.).

Рассмотрение динамики депозитов в зависимости от сроков размещения показывает, что в течение уже нескольких лет, наибольший рост демонстрируют именно долгосрочные (свыше 1 года) депозиты, обеспечивая тем самым, основную долю в приросте ресурсной базы банков за счет вкладов населения. В свою очередь темпы прироста краткосрочных вкладов (от 31 дня до 1 года) иногда даже принимают отрицательные значения.

Помимо роста доверия к банкам сложившаяся тенденция в немалой степени объясняется стремлением граждан компенсировать потери от инфляции за счет более высоких процентных ставок по длинным депозитам.

Одновременно следует, что в 2007 г. как и в 2005-2006 гг. продолжился рост доли остатков на счетах до востребования. При этом их динамика слегка замедлилась. Вероятно, что в настоящий момент уровень вкладов до востребования достиг некоторого оптимального для вкладчиков уровня, позволяющего, с одной стороны, поддерживать необходимую ликвидность, а с другой – получать стабильный доход по срочным депозитам.

В I полугодии 2007 г. продолжается активный рост числа банковских карт – их число выросло на 23,4% до 92,1 млн. штук. За 2005-2006 гг. количество карт, находящихся у физических лиц, увеличилось в 2,1 раза. Но в III-м квартале их количество увеличилось лишь на 4,5% до 96,2 млн. штук. Вероятно, что данное замедление связано с сокращением выпуска карт потребительского кредитования и общей ситуацией в банковском секторе.

Подавляющая доля операций с картами пока приходится на получение наличных денег – 92,6%. Тем не менее, за последний год доля операций приходящихся на оплату товаров и услуг с помощью банковских карт выросла с 6,5% в III квартале 2006 г. до 7,4% III квартале 2007 г. По мере повышения культуры использования банковских карт, и их распространения в регионах, в среднесрочной перспективе можно ожидать дальнейшего увеличения остатков на счетах до востребования.

4.2. Структура депозитов по размеру вкладов

На 1 января 2008 г. вклады до 100 тыс. руб. составили 1 296,1 млрд. руб. или 25,3% суммы страхуемых вкладов. Сумма вкладов в интервале от 100 до 400 тыс. руб. – 1513,3 млрд. руб. (29,5%). Депозиты от 400 до 700 тыс. руб. – 442,2 млрд. руб. (8,6%). Вклады свыше 700 тыс. руб. – 1 879,9 млрд. руб. (36,6%). Наибольшая доля страховой ответственности АСВ приходится на вклады от 100 до 400 тыс. руб. – 43,2%. Вторым по объему ответственности являются вклады до 100 тыс. руб. – 38,7%. Депозиты от 400 до 700 тыс. руб. занимают 10,3% всей суммы ответственности. На вклады свыше 700 тыс. руб. приходится 7,7%.

Данные цифры говорят о том, что существующий "потолок" гарантий по вкладам отвечает задаче защиты интересов массового вкладчика. Практически все мелкие и средние вклады попадают под страховку, а крупные депозиты оказались намного больше максимального размера гарантий.

Между тем, в случае со Сбербанком, соответствующие показатели еще более смещены в пользу мелких вкладов. Для сравнения – на вклады до 400 тыс. руб. в нем приходится уже 71,6% суммы страхуемых вкладов, а на вложения свыше 700 тыс. руб. всего 19,6%.

В 2007 г. продолжалось смещение центра тяжести в сторону более крупных вкладов – так доля вкладов менее 100 тыс. руб. снизилась на 5,4 п.п. до 25,3% всех вкладов (в 2006 г. – также на 5,4 п.п.). Доля вкладов от 100 до 400 тыс. во II полугодии осталась практически без изменений. В первую же очередь росли вклады от 400 до 500 тыс. руб. и крупные вклады, заметно превышающие страховой уровень (свыше 700 тыс. руб.). Их объем во II полугодии 2007 г. увеличился на 33,2% и на 26,6%, а доли на 0,5 п.п. и на 2,4 п.п. соответственно.

В нижеследующих разделах мы также рассмотрим структуру вкладов по размерам депозитов в разных группах банков.

Произошедшие повышения максимального размера страховых выплат со 100 до 190 тыс. руб. в августе 2006 г. и до 400 тыс. руб. в марте 2007 г. привели к ускорению темпов роста вкладов свыше 100 тыс. руб. – темпы их роста превышали среднерыночные (35,6%). За 2007 г. абсолютное число таких вкладов выросло на 34,9%, а их объем – на 46,2%. То есть их рост происходил в первую очередь за счет роста объемов, и, соответственно, увеличения среднего размера вклада.

В Сбербанке наблюдалась похожая картина. При этом если в I полугодии 2007 г. динамика крупных вкладов была лучше чем в целом по системе, то во II полугодии 2007 г. она наоборот оказалась ниже, а по итогам года сравнялись. Количество счетов свыше 100 тыс. руб. выросло на 37,4%, а объем вкладов на 45,9%.

Темпы прироста вкладов более 100 тыс. руб. во II полугодии 2007 г. были выше, чем в I полугодии 2007 г. и по Сбербанку и по рынку в целом, что было вызвано сезонным фактором – во II полугодии рынок вкладов традиционно растет быстрее, чем в I-м. В тоже время наблюдается некоторое снижение темпов роста по вкладам свыше 100 тыс. руб. во II полугодии 2007 г. по сравнению со II полугодием 2006 г.

По другим группам банков информация в следующих разделах.

4.3. Валютная структура депозитов

В последние годы темпы роста депозитов физических лиц в рублях практически постоянно опережают темпы роста валютных депозитов. Данная тенденция продолжилась и в текущем году. На 1 января 2008 г. доля валютных вкладов в банках с начала года снизилась на 3,6 п.п., составив 12,8% в общем объеме вкладов.

При этом видно, что динамика снижения доли инвалютных депозитов носит замедляющийся характер. Вероятно, это вызвано тем, что наряду с падением популярности доллара, определенную долю в банковских сбережениях начинают завоевывать вклады в евро.

В целом изменения валютной структуры депозитов во многом определяются динамикой курса рубля к доллару на внутреннем рынке. Как правило, при ослаблении рубля, валютные депозиты (в долларовом выражении) по темпам роста начинали сближаться с динамикой рублевых вкладов. Тем не менее, темпы роста рублевых депозитов всегда оставались выше динамики валютных сбережений.

В целом же текущая тенденция говорит о том, что вкладчики исходя из устойчивой тенденции укрепления курса рубля, в большей степени предпочитают делать сбережения именно в национальной валюте.

В тоже время в IV квартале 2007 г. несмотря на ускоренное укрепление рубля к доллару США, разрыв в темпах роста рублевых и валютных вкладов, сократился, что противоречит предшествующему поведению рынка. Очевидно, что свое влияние проявил какой-то другой фактор, который может быть связан с увеличившимся спросом на валютные сбережения (подготовка к туристическому сезону, слухи о деноминации и т.д.).

Указанное подтверждается следующим графиком, на котором отмечен относительно резкий прирост валютных вкладов в IV квартале 2007 г. по разным срокам. Причем в отличие от прошлых периодов темпы прироста краткосрочных валютных депозитов стали обгонять темпы долгосрочных валютных депозитов. На наш взгляд это свидетельствует, что текущий выросший спрос на валютные вклады является краткосрочной реакцией ряда вкладчиков, и пока не стал устойчивой тенденцией.

Тем не менее, не смотря на несколько возросший спрос на валютные вклады, рублевые депозиты продолжают расти более высокими темпами, а валютные вклады в целом пока не рассматриваются населением в качестве эффективного инструмента для сбережений.

5. Динамика процентных ставок

Согласно данным Банка России процентные ставки по привлеченным вкладам снижались на протяжении всего 2007 г. Тогда как ставки по валютным депозитам оставались на одном уровне.

Важная особенность последних двух лет – это практически полное сближение уровня процентных ставок по рублевым и валютным вкладам. Более того, в IV квартале 2006 г. и в IV квартале 2007 г. было отмечено символическое превышение уровня процентных ставок по валютным депозитам над рублевыми вкладами. На наш взгляд это явление вызвано многолетней тенденцией укрепления курса рубля.

В среднесрочной перспективе, мы ожидаем, что процентные ставки продолжат сохраняться на текущем уровне 6-7% годовых.

Наблюдаемая в последние годы тенденция к снижению процентных ставок была во многом связана со снижением инфляции, укреплением курса рубля, ростом конкуренции и сокращением доходности по кредитам. Также у крупных отечественных банков и корпораций появилась возможность привлечения менее дорогих ресурсов на длительные сроки на международном финансовом рынке.

Между тем после наступления определенных проблем с ликвидностью на мировых финансовых рынках во II полугодии 2007 г., российские банки все чаще стали сталкиваться с ростом процентных ставок и определенными ограничениями по новым заимствованиям за границей и рефинансированием старых кредитов. Поэтому все большее значения для формирования ресурсной базы российских банков стали играть другие источники, в том числе вклады населения.

Для анализа процентных ставок помимо данных, предоставляемых Банком России, Агентство по страхованию вкладов начало проводить свой мониторинг в данной сфере. Его объектом являются процентные ставки по вкладам в 100 крупнейших розничных банках на сопоставимые депозитные продукты. Исследование показало, что за последние полгода около 40 банков изменили процентные ставки. Причем они менялись как в большую, так и в меньшую сторону, но чаще увеличивались. При этом общий уровень процентных ставок (взвешенный по объему вкладов) вырос, составив по рублевым годовым вкладам на сумму до 100 тыс. руб. – 8,5% (рост на 0,3 п.п.) и на сумму до 400 тыс. руб. – 9,2% (рост на 0,6 п.п.).

Средний размер процентных ставок (частотный, без взвешивания по объему вкладов) составил 10,3% для вкладов до 100 тыс. руб. и 11% для вкладов до 400 тыс. руб., рост за полгода составил 0,6 п.п. и 0,9 п.п. соответственно.

Примечательно, что более высокую ставку чаще предлагают банки, в которых зафиксирован меньший объем вкладов. Видимо, тем самым такие банки стараются привлечь новых вкладчиков. Хотя в IV квартале 2007 г. свои ставки повысил и целый ряд крупных банков.

Как мы видим, с одной стороны Банк России фиксирует снижение среднего уровня ставок по привлеченным депозитам, а с другой стороны по данным мониторинга Агентства происходит рост ставок предлагаемых банками. На наш взгляд это говорит о том, что наблюдаемый рост процентных ставок локализован по отдельным банкам и группам вкладчиков (в том числе путем предложения разного рода "сезонных вкладов"), тогда как основная масса вкладов привлекается банками под меньшие проценты.

6. Состояние и развитие рынка вкладов в субъектах Российской Федерации

В последние годы число "региональных" банков, имеющих лицензию на работу с физическими лицами, существенно не менялось, а существующая дифференциация между субъектами Российской Федерации по количеству местных банков во многом объясняется разницей в экономическом развитии. В 15 субъектах Российской Федерации число местных банков не превышало двух, а в 6 субъектах банки, имеющие лицензию ЦБ на работу с физическими лицами, отсутствовали. Основной формой развития инфраструктуры регионального розничного рынка являются филиалы инорегиональных, в основном московских банков.

Объем депозитов физических лиц в "региональных" банках на 1 января 2008 г. составил 718,7 млрд. руб., что равняется 14% общего объема вкладов в банковской системе. С начала года вклады в них увеличились на 43,9%. Темпы прироста по всей банковской системе составили 35,6%. Тем самым, темпы прироста вкладов в "региональных" банках оказались выше общероссийских. При этом по итогам всего 2006 г. темпы прироста вкладов в "региональных" банках были на уровне средних темпов по банковской системе в целом (39,2% против 38,2%). Вклады физических лиц в банках московского региона по итогам 2007 г. выросли на 49,8% (в 2006 г. на 65,9%) до 441,3 млрд. руб. Тем самым, по итогам 2006 г. темпы прироста в московских банках были значительно выше динамики "региональных" банков – 65,9% против 39,1%.

На наш взгляд, ускорение роста вкладов в "региональных" банках в 2007 г. было вызвано общим ростом зарплат и доходов населения и повышением максимального размера "страховки", а также более высокими процентными ставками по вкладам, чем в московских банках. Наиболее высокими темпами в 2007 г. росли вклады в банках, расположенных в Северо-Западном (64,7%), Дальневосточном (52,3%) и Центральном (52,2%) федеральных округах. Самые низкие приросты вкладов наблюдались в банках Сибирского (32,6%), Приволжского (38,5%) и Уральского (39,1%) федеральных округов.

По итогам прошлого 2006 г. в лидерах были Московский регион, Дальневосточный и Южный федеральный округа.

Структура депозитов в зависимости от размера вклада в "региональных" банках выглядит следующим образом. На 1 января 2008 г. вклады до 100 тыс. руб. составили 138,4 млрд. руб. или 19,3% общей суммы вкладов. Сумма вкладов от 100 до 400 тыс. руб. составила 220,2 млрд. руб. (30,6%). Вклады от 400 до 700 тыс. руб. – 70,1 млрд. руб. (9,7%). На депозиты свыше 700 тыс. руб. пришлось 290 млрд. руб. (40,3%).

Сравнивая структуру вкладов в "региональных" банках с данными по другим группам банков можно увидеть, что она немного смещена в сторону более крупных вкладов по сравнению со среднерыночным уровнем.

Наибольшая доля страховой ответственности, как и по всем банкам, пришлась на депозиты от 100 до 400 тыс. руб., составив 47,6%. Второй по объему ответственности является диапазон вкладов до 100 тыс. руб. – 31,3%. Вкладам от 400 до 700 тыс. руб. соответствует доля страховой ответственности – 12,5%, а свыше 700 тыс. руб. – 8,6%.

За I полугодие 2007 г. объем вкладов свыше 100 тыс. руб. в "региональных" банках вырос на 26,1%, а число соответствующих счетов на 16,2%. По динамике прироста новых счетов свыше 100 тыс. руб. показатели "региональных" банков ниже, чем в среднем по банковской системе (17,2%) и ниже темпов банков московского региона (19,6%). Однако по приростам абсолютных объемов крупных вкладов "региональные" банки существенно опережают средние темпы прироста вкладов более 100 тыс. руб. по "московским" (16,2%) и по всем банкам в целом (19,3%). Все это говорит о том, что в I полугодии 2007 г. "региональные" банки активно включились в борьбу за средних и крупных вкладчиков.

В II полугодии 2007 г. динамика крупных вкладов в региональных банках полностью соответствовала среднерыночной динамике.

7. Многофилиальные сетевые банки

На 1 января 2008 г. объем средств населения в так называемых "сетевых" банках составил 1234 млрд. руб., что равняется 24% общего объема вкладов в банковской системе. При этом темпы прироста вкладов, в 2007 г. составили 37%, что лишь немного выше среднерыночного уровня – 35,6%. По итогам 2006 г. "сетевые" банки также вышли на среднерыночный уровень.

"Сетевые" банки на 1 января 2008 г. имели следующую структуру страхуемых депозитов в зависимости от размера вкладов.

Сумма вкладов до 100 тыс. руб. составила 155,3 млрд. руб. или 12,6% общей суммы страхуемых депозитов. Сумма вкладов от 100 до 400 тыс. руб. составила 243,5 млрд. руб. (19,7%), вклады от 400 до 700 тыс. руб. – 101,6 млрд. руб. (8,3%). Максимальная сумма приходится на депозиты более 700 тыс. руб. – 733,5 млрд. руб. (59,4%).

В сетевых банках также происходит процесс укрупнения вкладов. За II полугодие 2007 г. доля вкладов менее 400 тыс. руб. снизилась на 3,2 п.п. Доля вкладов объемом более 700 тыс. руб. в свою очередь увеличилась также на 3,2 п.п.

Наибольшая доля страховой ответственности АСВ соответствует депозитам от 100 до 400 тыс. руб. – 42,4%. Второй по значимости с точки зрения ответственности являются вклады до 100 тыс. руб. – 28,4%. На вклады от 400 до 700 тыс. руб. приходится 14,6%, а на вклады более 700 тыс. руб., несмотря на их большую долю – лишь 14,5% совокупной страховой ответственности.

В целом структура вкладов в "сетевых" банках является смещенной в сторону крупных вкладов, по сравнению со средними значениями по банкам.

Темпы прироста крупных вкладов свыше 100 тыс. руб. в сетевых банках (11,9% по количеству открытых счетов и 23% по объему) оказались на уровне динамики таких вкладов по банковской системе в целом (15,1% и 22,6%), и выше динамики крупных вкладов в Сбербанке (14,7% и 20,7%).

При этом темпы прироста вкладов свыше 100 тыс. руб. в "сетевых" банках во II полугодии 2007 г. были традиционно выше, чем в I полугодии, что связано с выплатами премий сотрудникам компаний по итогам года, о чем уже отмечалось ранее.

8. Банки со 100% иностранным участием в капитале на рынке вкладов

В настоящее время банки со 100% иностранным участием в капитале занимают относительно небольшую нишу на российском рынке сбережений населения. Однако, учитывая их специфику, эти банки выделены в отдельную группу.

На 1 января 2008 г. на территории России действовали 45 банков со 100% участием нерезидентов, имеющих лицензию на работу с вкладчиками. В прошлые годы (в 2005-2006 гг.), темпы прироста вкладов в таких банках значительно превышали темпы прироста вкладов в целом по банковской системе. Так, в 2005 г. они составили 94,5%, что почти в 2,5 раза выше, чем в целом по банковской системе. В 2006 г. динамика роста вкладов в банках-нерезидентах также превысила общероссийский уровень – 69,3% прироста против 38,2%. В результате доля дочерних иностранных банков в общем объеме депозитов физических лиц за 2005-2006 гг. выросла с 2,3% на 1 января 2005 г. до 4,1% на 1 января 2007 г. (с 5,8% до 8,8% без Сбербанка).

В 2007 г. темпы прироста вкладов по сектору "иностранных" банков по сравнению с прошлым годом несколько снизились и составили 41,1% (по рынку в целом прирост 35,6%). Причем основной прирост (26,6%) пришелся на II полугодие 2007 г. в результате роста "новогодних вкладов", а также присоединения к группе достаточно крупного Абсолют Банка (объем вкладов около 15 млрд. руб.). В результате общий объем вкладов, привлеченный банками со 100% иностранным участием в капитале, на 1 января 2008 г. составил 271,8 млрд. руб., а их доля на рынке вкладов за год выросла с 4,1 до 4,2% (на рынке вне Сбербанка доля осталась на уровне 8,8%).

Банками-лидерами группы по объему привлеченных вкладов являются Райффайзенбанк Австрия (доля – 45,7%), Ситибанк (доля – 15,3%) и Юникредит Банк, бывший Международный Московский Банк (доля – 13,3%).

Следует отметить, что наблюдавшаяся в последнее время стремительная динамика роста депозитов в иностранных банках обеспечивалась не столько привлечением средств населения этими банками, сколько включением новых банков в данную группу в результате их продажи иностранным собственникам.

Так, темпы прироста вкладов в 2006 г., без учета продажи Импэксбанка Райффайзенбанку, лишь немного превышают общероссийский уровень – 39,6 против 38,2%. Благодаря этой сделке основной всплеск роста вкладов в группе "иностранных" банков пришелся на II квартал 2006 г. Аналогичным образом в III квартале 2007 г. на динамику вкладов повлияла смена владельцев Абсолют Банка.

По всей видимости, данная тенденция объясняется тем, что эффект "новизны", связанный с выходом иностранных банков на розничный рынок постепенно заканчивается – большинство тех, кто изначально хотел открыть вклад в иностранном банке, смогли сделать это в 2004-2005 гг. При этом достаточно консервативная процентная политика, проводимая в настоящее время иностранными банками, не позволяет им привлекать вклады сопоставимыми темпами. Кроме того, свое влияние оказало последовательное повышение уровня страховых выплат до 400 тыс. руб. Повышение размера гарантий придало вкладчикам больше уверенности в надежности "российских" банков.

Мы предполагаем, что медленный прирост вкладов в I квартале 2007 г. в "иностранных" банках, тесно связанных с "зарплатными" проектами, был также связан с эффектом предновогодних выплат, после которых "естественный" прирост вкладов происходит более низкими темпами.

Структура депозитов в зависимости от объема привлеченных вкладов в банках со 100% участием нерезидентов в капитале существенно отличается от общей структуры депозитов – как и в "сетевых" банках, у "иностранцев" наблюдается доминирование крупных вкладов размером более 700 тыс. руб.

Так, на 1 января 2008 г. сумма вкладов до 100 тыс. руб. составила 26,2 млрд. руб. или 12% общей суммы страхуемых вкладов. Сумма вкладов от 100 до 400 тыс. руб. –35,6 млрд. руб. (16,3%), вклады от 400 до 700 тыс. руб. – 17,6 млрд. руб. (8,1%). Максимальная сумма пришлась на депозиты величиной более 700 тыс. руб. – 138,5 млрд. руб. (63,6%). Можно отметить снижение в I полугодии доли вкладов менее 100 тыс. руб. на 1,2 п.п., тогда как во II полугодии 2007 г. наблюдалась обратная картина – рост доли вкладов менее 100 тыс. руб. на 0,6 п.п. При этом доля вкладов свыше 700 тыс. руб. во II полугодии 2007 г. не изменилась. Наибольшая доля страховой ответственности АСВ приходится на депозиты от 100 до 400 тыс. руб. – 37,6%. Второй по объему ответственности, в отличие от других групп банков, оказались вклады до 100 тыс. руб. – 29,1%. Доля страховки по вкладам свыше 700 тыс. руб. – 18,3%.

Снижение доли "мелких" вкладов в I полугодии 2007 г., а также их рост во II полугодии 2007 г., нашли свое отражение в динамике вкладов свыше 100 тыс. руб. Так, в I полугодии 2007 г. темпы роста крупных, свыше 100 тыс. руб. вкладов, опережали общую динамику вкладов у "иностранцев" – 13% против 11,4%, а количество счетов свыше 100 тыс. руб. росло более медленными темпами – 9,8%. Все это свидетельствует об опережающем росте именно крупных вкладов в рассматриваемом периоде. В тоже время во II полугодии 2007 г. наблюдалась обратная ситуация. Более крупные вклады (свыше 100 тыс. руб.) росли немного медленнее, чем в целом вклады по этой группе (25,7% против 26,6%), что и выразилось в росте доли вкладов до 100 тыс. руб.

Рассматривая динамику вкладов по четырем основным группам банков кроме Сбербанка – "сетевые", "региональные", "московские" и "иностранные", можно отметить, что в IV квартале 2007 г. темпы прироста вкладов по разным группам банков повторили ситуацию прошлого года. В лидеры, как и год назад вышли банки московского региона с темпом прироста 17,9% и сетевые банки – 13,6%, а самые низкие темпы прироста показали региональные банки – 11,3%. Мы полагаем, что отмеченный скачок вкладов в московских и в сетевых банках в IV квартале 2007 г. был вызван декабрьскими выплатами бонусов и премий сотрудникам по итогам года. Вероятно, что в следующем периоде – I квартале 2008 г., как и в I квартале 2007 г., на первое место по темпам прироста выйдут региональные банки.

9. Основные тенденции на рынке вкладов в 2007 г.

Развитие рынка вкладов населения в 2007 г. происходило стабильно и во многом повторило основные тенденции, наблюдавшиеся ранее в 2006 г. При этом негативное воздействие, которое могла бы оказать нестабильность на зарубежных финансовых рынках c соответствующим информационным фоном, было минимальным. Указанное подтвердило высокую стабильность розничного рынка и банковской системы. Вклады физических лиц в банках-участниках системы страхования вкладов продолжали расти высокими темпами. В 2007 г. они увеличились на 35,6% до 5,132 трлн. руб.

Сохраняющиеся высокие темпы прироста вкладов, во-первых, связаны с ростом благосостояния населения. По данным Росстата, среднемесячная заработная плата в реальном выражении в 2007 г. увеличилась по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 16,2%. Во-вторых, свое влияние оказало повышение с 26 марта 2007 г. максимального размера страхового возмещения по вкладам со 190 до 400 тыс. руб.

По предварительным прогнозам Агентства, в 2008 г. темпы прироста рынка вкладов составят 32-33%, что соответствует абсолютному приросту примерно на 1,64-1,69 трлн. руб. и объему депозитов по итогам года около 6,77-6,82 трлн. руб.

Повышение размера страхового возмещения также способствовало изменению структуры вкладов в сторону ее укрупнения. Так, доля вкладов менее 100 тыс. руб. снизилась на 5,4 п.п. до 25,3% их совокупного объема (в 2006 г. – также на 5,4 п.п.). Доли вкладов от 100 до 400 тыс. руб. и от 500 до 700 тыс. руб. во II полугодии 2007 г. остались практически без изменений.

В первую же очередь росли вклады от 400 до 500 тыс. руб. и вклады, заметно превышающие страховой уровень (свыше 700 тыс. руб.). Их объем во II полугодии 2007 г. увеличился на 33,2% и на 26,6%, а доли на 0,5 п.п. и на 2,4 п.п. соответственно.

В прошедшем году продолжилось увеличение средств, размещаемых населением в долгосрочные депозиты. В результате доля вкладов свыше одного года составила 62,6% средств физических лиц, увеличившись с начала года на 1,6 п.п. Долгосрочные вклады на протяжении уже достаточно длительного времени обеспечивают основную долю в приросте ресурсной базы банков за счет вкладов населения. При этом следует отметить достижение определенного баланса между долгосрочными и краткосрочными депозитами, в связи с чем изменение доли долгосрочных депозитов в этом году, скорее всего, будет незначительным.

Динамика процентных ставок в 2007 г. была разнонаправленной. В этих условиях данные мониторинга Агентства показывают некоторый рост ставок (на 0,3-0,6 п.п. за второе полугодие) до 8,5% для годовых вкладов до 100 тыс. руб. и 9,2% для годовых вкладов до 400 тыс. руб. Наблюдаемый рост процентных ставок локализован по отдельным банкам.

Динамика процентных ставок в 2007 г. была разнонаправленной. В этих условиях данные мониторинга Агентства по 100 крупнейшим розничным банкам показывают некоторый рост уровня ставок (на 0,3-0,6 п.п. за II полугодие), по которым в среднем привлекались вклады населения сроком на один год, – до 8,5% для суммы до 100 тыс. руб. и до 9,2% для суммы до 400 тыс. руб. Наблюдаемый рост процентных ставок локализован по отдельным банкам. При этом средние (типичные) ставки привлечения средств, предлагаемые населению банками данной группы на указанных условиях, составили соответственно 10,3% и 11%.

В 2007 г. продолжилось снижение доли Сбербанка и других крупнейших банков на рынке вкладов. С начала 2007 г. доля Сбербанка сократилась на 1,9 п.п. до 51,5%. Доля тридцати крупнейших банков (включая Сбербанк) на рынке вкладов с начала года также уменьшилась – на 1,7 п.п. до 77,2%. При этом темпы их прироста (33%) были ниже среднерыночных.

В свою очередь остальные 70 банков из первой сотни продемонстрировали рост заметно выше рынка (52%), а их доля выросла на 1,3 п.п. до 11,9%. Основными причинами этого являются более высокие ставки по вкладам плюс повышение размера страхового возмещения. Совокупность этих факторов позволила данной группе банков активно включиться в борьбу за деньги состоятельных вкладчиков, ранее отдававших предпочтение крупнейшим банкам.

В 2007 г., как и в 2006 г., темпы прироста вкладов в банках московского региона превосходили динамику вкладов в "региональных" банках. Однако разрыв между ними значительно уменьшился. Так, если в 2006 г. они составляли 69,5% и 39,2%, то в 2007 г. – 49,8% и 43,9% соответственно. Ускорение роста вкладов в "региональных" банках в 2007 г. было вызвано ростом доходов населения, а также предлагаемыми ими более высокими процентными ставками по вкладам.