1. Общеэкономические тенденции, определяющие развитие рынка вкладов населения

В январе-сентябре 2007 г. российская экономика развивалась достаточно активно. Несмотря на некоторое замедление в III квартале, за 9 месяцев 2007 г. промышленное производство выросло на 6,6% по сравнению с январем-сентябрем 2006 г. (в январе-сентябре 2006 г. на 4,2%). Рост ВВП в январе-сентябре 2007 г. составил 7,4% (в январе-сентябре 2006 г. – 6,3%). Макроэкономическая ситуация в целом оставалась стабильной.

Развитию отечественной экономики способствовали благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура и продолжающееся быстрое расширение внутреннего потребительского и инвестиционного спроса.

По данным Банка России на внутреннем валютном рынке в январе-сентябре 2007 г. в номинальном выражении рубль укрепился относительно доллара США на 3% и немного ослаб относительно евро (-0,8%). В реальном выражении укрепление рубля составило 6,9% и 4,5% соответственно.

По данным Федеральной службы государственной статистики России, цены на потребительском рынке в январе-сентябре 2007 г. выросли на 7,5%, против 7,2% в январе-сентябре 2006 г.

Номинальная среднемесячная начисленная заработная плата в январе-сентябре 2007 г. составила 13 801 руб., а ее рост в реальном выражении по сравнению с январем-сентябрем 2006 г. составил 16,2% (в январе-сентябре 2006 г. соответствующие темпы прироста равнялись 12,9%). Реальные располагаемые денежные доходы населения в январе-сентябре 2007 г. по сравнению с соответствующим периодом 2006 г. выросли на 12,4% (в январе-сентябре 2006 г. на 10,6%).

Согласно данным Росстата доля организованных сбережений в структуре использования доходов населения в январе-августе 2007 г. составила 7,8%, оказавшись ниже соответствующего показателя 2006 г. на 1,6 п.п. Расходы на покупку иностранной валюты в январе-августе 2007 г. по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. уменьшились с 7,5% до 5,4%. Доля расходов на потребление выросла на 1,4 п.п. до 72%.

По предварительной оценке, общая сумма банковских вкладов физических лиц на 1 января 2007 г. составляла 14,2% ВВП, увеличившись за год на 1,5 процентных пункта.

2. Участие банков в системе страхования вкладов и институциональные аспекты развития рынка вкладов

В январе-сентябре 2007 г. число банков, имеющих право на привлечение во вклады денежных средств физических лиц, снизилось на 10 до 911 кредитных организаций. В целом за год, с 1 октября 2006 г. по 1 октября 2007 г. число таких банков сократилось на 15 единиц.

По состоянию на 1 октября 2007 г. в реестр банков-участников ССВ было включено 935 банков. Объем размещенных в них средств населения превысил 4,6 трлн. руб.

В общем объеме средств населения в банках-участниках ССВ депозиты и счета, на которые распространяется действие закона о страховании вкладов, (страхуемые вклады) занимают свыше 99%.

Структура страхуемых вкладов в банках-участниках ССВ. По состоянию на 1 июля 2007 г. 99,8% вкладов и счетов имели размер до 400 тыс. руб. (при этом по оценкам АСВ, около 50% этих вкладов и счетов имеют остатки менее 100 руб.). На депозиты и счета до 400 тыс. руб. приходится 57,6% всей суммы страхуемых вкладов.

В январе-сентябре 2007 г. после повышения максимального размера страхового возмещения до 400 тыс. руб. вырос и размер страховой ответственности АСВ (обязательств по выплате страховых возмещений). На 1 октября 2007 г. он оценивается в 65% страхуемых вкладов. Без учета Сбербанка страховая ответственность АСВ находится в районе 48%.

На 1 января 2007 г. при сумме гарантий в 190 тыс. руб. общий размер страховой ответственности составлял 60,4% страхуемых вкладов, без учета Сбербанка – 42,8%.

Структура вкладов и размер страховой ответственности заметно различаются по различным группам банков (структура на 1 июля 2007 г.).

Сбербанк, занимающий 52,6% рынка вкладов, стоит "особняком" – у него вклады до 400 тыс. руб. имеют наибольшее значение – 73,9% общего объема, что объясняется значительным количеством средних и небольших вкладов в его пассивах.

В остальных крупнейших игроках розничного рынка – банках с объемом вкладов более 10 млрд. руб. – преобладают крупные вклады (доля данной группы на рынке вкладов – 29,4%). В таких банках на вклады до 400 тыс. руб. приходится 35,8% суммы депозитов, что является минимальным уровнем по сравнению с другими группами банков.

У банков с объемами привлеченных средств населения от 1 до 10 млрд. руб. (данная группа занимает 14,1% рынка вкладов) наблюдается более высокая доля вкладов, не превышающих 400 тыс. руб. Она составляет 45,9% суммы их вкладов.

Доля страховой ответственности АСВ по отношению к вкладам в перечисленных группах на 1 июля 2007 г. оценивается следующим образом: 82,7% в Сбербанке, 47,4% в банках с объемом вкладов более 10 млрд. руб. и 56,9% в банках с объемом вкладов от 1 до 10 млрд. руб.

В целом в январе-сентябре 2006 г. по всем группам банков произошел рост доли страховой ответственности Агентства, вызванный повышением максимального размера страхового возмещения со 190 до 400 тыс. руб. с 26 марта 2007 г., однако по мере роста депозитной базы доля страховой ответственности Агентства будет постепенно снижаться.

Концентрация вкладов по различным группам банков. На 1 октября 2007 г. вклады более 10 млрд. руб. имели 45 банков (4,9% численности). При этом в них сосредоточено 82% всей суммы вкладов. Указанное свидетельствует, что рынок вкладов населения характеризуется достаточно высокой концентрацией.

Средствами населения в размере от 1 до 10 млрд. руб. обладают 219 банков (24%), в сумме они аккумулировали 14,1% средств.

420 банков (46% по количеству) привлекли от 100 млн. до 1 млрд. руб. – в совокупности это соответствует 3,7% привлеченных средств населения. Остальные банки (230 организаций или 25,2% общего количества), вклады физических лиц, в которых составляют менее 100 млн. руб., сумели аккумулировать лишь 0,2% средств населения.

Структура рынка вкладов физических лиц по количеству открытых счетов показывает похожее распределение.

В целом можно отметить, что вслед за ростом рынка вкладов происходит рост численности групп банков с большим объемом вкладов. За год, с 1 октября 2006 г. по 1 октября 2007 г. число банков, привлекших свыше 10 млрд. руб. средств населения, выросло с 32 до 45. Количество банков с объемом вкладов от 1 до 10 млрд. руб. увеличилось со 188 до 219 банков. Соответственно снизилось число банков с объемом вкладов до 100 млн. руб.

Следует отметить, что рост численности той или иной группы не всегда сопровождается соответствующим увеличением ее доли на рынке. Так, группа самых больших банков (с объемом вкладов свыше 10 млрд. руб.) за период с 1 октября 2006 г. по 1 октября 2007 г., помимо роста численности, увеличила долю на рынке с 79,8 до 82%. В тоже время группа банков с объемом вкладов от 1 до 10 млрд. руб., несмотря на рост своей численности, снизила долю на рынке вкладов с 15,4 до 14,1%.

Это происходит потому, что наиболее крупные банки по мере роста вкладов в них переходят в следующую группу, а новые, только перешедшие из других групп банки, имеют относительно небольшой объем депозитов.

На протяжении последних лет наблюдается тенденция постепенного сокращения доли 30-ти крупнейших по объему вкладов населения банков. В январе-сентябре 2007 г. эта тенденция продолжилась – доля данной группы снизилась на 1,3 п.п., составив 77,6%.

В целом снижение концентрации вкладов в отчетном периоде было вызвано снижением доли Сбербанка на рынке вкладов на 0,8 п.п. (во II и III квартале), а также сокращением долей на рынке вкладов у большинства банков из первой десятки. Исключение составили ВТБ и Банк Москвы, доли которых подросли на 0,15 п.п.

3. Динамика привлеченных средств физических лиц

Динамика привлеченных средств физических лиц свидетельствует о сохранении позитивного развития банковского сектора. В январе-сентябре 2007 г. вклады населения в банках выросли на 22% до 4 615,2 млрд. руб. (в соответствующем периоде 2006 г. на 21,2%).

Поквартальное рассмотрение динамики вкладов в банковской системе в январе-сентябре 2007 г., что в I и II кварталах темпы прироста вкладов превышали уровень I и II кварталах 2006 г. – 5,8% и 8,4% против 5,2% и 8% соответственно. Однако в III квартале 2007 г. темп прироста вкладов был ниже, чем в III квартале 2006 г. - 6,3% против 6,7%.

По нашему мнению, было две основные причины опережающих темпов прироста вкладов в I и II кварталах 2007 г.

Первая причина – это повышение с 26 марта 2007 г. максимального размера страхового возмещения по вкладам со 190 тыс. до 400 тыс. руб. Опыт предыдущего повышения со 100 до 190 тыс. руб. в августе 2006 г. также показал положительную реакцию рынка вкладов на такое событие.

Вторая причина – рост благосостояния населения. Как уже упоминалось в начале обзора среднемесячная заработная платы в реальном выражении в январе-сентябре (и в I полугодии, в частности) 2007 г. увеличилась по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 16,2%, что выше аналогичного показателя для января-сентября 2006 г. – 12,9%.

С другой стороны, некоторое замедление темпов прироста вкладов в III квартале 2007 г. скорее всего, было связано с более активном ростом вкладов в начале года, что несколько "ослабило" последующие ресурсные возможности населения. Кроме того, свое влияние могла оказать неспокойная ситуация на мировых финансовых рынках, в результате чего некоторые из потенциальных вкладчиков воздержалась от активных действий.

В целом же по итогам всего рассматриваемого периода рынок вкладов развивался быстрее в 2007 г. чем в прошлом году. Это позволяет оставить в силе прогноз АСВ по рынку вкладов населения – прирост на 35-37% по итогам года, что в абсолютных величинах соответствует прибавке примерно на 1,3-1,4 трлн. руб. и объему депозитов по итогам года порядка 5,1-5,2 трлн. руб.

При этом наблюдения прошлых лет показывают, что наибольшую неопределенность в прогноз рынка вкладов вносит последний IV квартал, когда происходит массовая выплата бонусов и премий. Данный фактор может заметно меняться от года к году. В текущем году на их размер может также повлиять наблюдаемая нестабильность на мировых финансовых рынках.

Анализ среднедневных приростов вкладов. Динамика вкладов на протяжении последнего времени достаточно точно описывается линейной функцией, согласно которой вклады росли в 2006 г. в среднем на 2,5 млрд. руб. в день.

Исключение составлял декабрь 2006 г., в котором в результате значительного притока средств населения в банки, отклонение фактических значений объема вкладов от уровня тренда достигло 200 млрд. руб. В итоге за один месяц вклады в банковской системе увеличились почти на 300 млрд. руб., что дало 28% общего прироста вкладов в прошлом году (для справки – в декабре 2005 г. прирост составил 182 млрд. руб.)

В начале 2007 г. ежедневные приросты рынка вкладов практически полностью повторяли ежедневные приросты банковских вкладов в прошлом году. Однако, начиная с февраля 2007 г., эти темпы, как видно из графика, повысились. В результате среднедневной прирост объема вкладов за февраль-июнь 2007 г. составил 3,65 млрд. руб. Мы полагаем, что это ускорение было связано с ростом доходов и заработной платы населения с начала 2007 г.

В III квартале 2007 г., как уже упоминалось выше, было зафиксировано небольшое снижение темпов прироста вкладов. Оно нашло свое отражение и в динамике ежедневных приростов, которые III квартале снизились с 3,65 до 3 млрд. руб. в день.

В I квартале 2007 г. доля Сбербанка на рынке вкладов не изменилась, однако во II и III кварталах она снизилась до 52,6%, на 0,3 и 0,5 п.п. соответственно. Для справки – в 2006 г. доля Сбербанка уменьшилась всего лишь на 1,3 п.п., тогда как в 2005 г. снижение составило целых 5 п.п.

По состоянию на 1 октября 2007 г. из общего объема вкладов 2 425,9 млрд. руб. (52,6%) были размещены в Сбербанке, а 2 189,4 млрд. руб. (47,4%) в других банках.

Мы полагаем, некоторое снижение доли Сбербанка во II и III кварталах 2007 г. отчасти было вызвано реакцией рынка на снижение процентных ставок Сбербанком в начале мая 2007 г.

Это подтверждается также тем, что относительная стабилизация доли Сбербанка на рынке вкладов в прошлом году стала следствием повышения в начале 2006 г. ставок по вкладам до рыночного уровня.

Вполне возможно, что в дальнейшем плавное снижение доли Сбербанка будет продолжаться, в тоже время вероятность резких изменений достаточно низка.

Группировка банков по темпам прироста вкладов.

В январе-сентябре 2007 г. – положительная динамика вкладов населения наблюдалась у большей части банков – 81,2%. Наиболее характерный темп прироста был в интервале 10-20%. Такая динамика наблюдалась у 15% банков, занимающих 23,1% доли рынка вне Сбербанка. Группы банков, растущие с темпом от 20 до 30% и от 30 до 40%, занимают второе и третье место по доле на рынке вкладов - 19,7% и 15% соответственно.

Заметным оказалось число банков с отрицательными темпами прироста. Так группа с темпами меньше –10% по количеству банков находится на третьем месте (12,6%), однако с точки зрения доли на рынке вкладов (3,7%) ее влияние не велико.

Также достаточно многочисленной, но "легкой" на вес оказалась группа банков с самыми быстрыми темпами роста – свыше 100%. Количество таких банков составило 10,8% общего числа, а доля на рынке вкладов всего 3,7%.

Также выделяется группа быстрорастущих банков с темпом прироста вкладов 70-100%. По численности банков эта группа занимает немного – всего 5,9%, но по доле на рынке депозитов она более заметна – 9,1%.

Вклады населения в ресурсной базе банков. Депозиты физических лиц играют одну из ведущих ролей в формировании ресурсной базы банков, находясь на втором месте после денежных средств юридических лиц.

По состоянию на 1 октября 2007 г. на долю вкладов населения приходится 26% пассивов банковской системы, на средства юридических лиц – 29,3%.

Наиболее высокий удельный вес депозитов физических лиц наблюдался в середине 2004 г., когда они достигали 29,4% пассивов банков. В последствии в результате негативного влияния "кризиса доверия" произошло некоторое снижение их доли. В 2005 г. изменения носили разнонаправленный характер. Однако, начиная с 2006 г. тенденция снижения доли вкладов населения в пассивах банков возобновилась.

В I квартале 2007 г. удельный вес депозитов физических лиц снизился с 27,6 до 26,3% – такое же снижение, на 1,3 п.п. произошло за весь прошлый год. Во II квартале 2007 г. снижение продолжилось – на 0,4 п.п. Однако в III квартале 2007 г. впервые за последнее время доля вкладов перестала снижаться и даже немного выросла – на 0,1 п.п. В результате общее снижение доли средств населения в банковских пассивах с начала 2007 г. составило 1,6 п.п. до уровня 26%.

Снижение доли средств физических лиц в пассивах банков в январе-сентябре 2007 г. происходило на фоне роста других инструментов фондирования, таких как средства юридических лиц, фонды (капитал) и прибыль банков.

Мы полагаем, что на макроэкономическом уровне, причиной снижения доли быстрорастущих средств населения в банковских пассивах, стал рекордный приток иностранных инвестиций, наблюдавшийся в I полугодии 2007 г. – 66,2 млрд. долл. США. Вследствие наблюдавшейся нестабильности на мировых финансовых рынках в III-м квартале произошел отток капитала в размере 9,4 млрд. долл. (оценка), что также соотноситься со стабилизацией вкладов физических лиц в этом квартале.

Существенное влияние на общую структуру банковских пассивов также оказали проведенные в I полугодии 2007 г. IPO Сбербанка и ВТБ, способствовавшие росту доли собственного капитала в пассивах.

4. Структура привлеченных средств физических лиц

4.1. Временная структура депозитов

Структура депозитов населения в зависимости от сроков размещения отражает инвестиционные предпочтения и ожидания вкладчиков. В январе-сентябре 2007 г. продолжалась тенденция увеличения доли средств, размещаемых населением в долгосрочные депозиты. В результате на 1 октября 2007 г. доля депозитов свыше 1 года составила 63,7% средств физических лиц, размещенных в банковской системе, увеличившись с начала года на 2,7 п.п. В том числе, на 0,6 п.п. до 7,5% выросла доля 3-х летних депозитов (данные за 8 месяцев 2007 г.).

Одновременно произошло снижение доли срочных вкладов до 1 года (–0,9 п.п.) и вкладов до востребования (–1,9 п.п.).

Рассмотрение динамики депозитов в зависимости от сроков размещения показывает, что в течение уже нескольких лет, наибольший рост демонстрируют именно долгосрочные (свыше 1 года) депозиты. В свою очередь темпы прироста краткосрочных вкладов все чаще принимают отрицательные значения (по срокам от 31 дня до 1 года).

Следует отметить, что на протяжении уже достаточно длительного время долгосрочные вклады обеспечивают основную долю в приросте ресурсной базы банков за счет вкладов населения. Помимо роста доверия к банкам сложившаяся тенденция в немалой степени объясняется стремлением граждан компенсировать потери от инфляции за счет более высоких процентных ставок по длинным депозитам.

Одновременно следует отметить произошедшее с начала года снижение доли вкладов до востребования, в то время как в 2005-2006 гг. наблюдался относительно быстрый рост остатков на счетах до востребования, связанный с ростом доходов населения. Вероятно, что в настоящий момент уровень вкладов до востребования достиг некоторого оптимального для вкладчиков уровня, позволяющего, с одной стороны, поддерживать необходимую ликвидность, а с другой – получать стабильный доход по срочным депозитам.

В I полугодии 2007 г. продолжается активный рост числа банковских карт – их число выросло на 23,4% до 92,1 млн. штук. За 2005-2006 гг. количество карт, находящихся у физических лиц, увеличилось в 2,1 раза. Но в III-м квартале их количество увеличилось лишь на 4,5% до 96,2 млн. штук. Вероятно, что данное замедление связано с сокращением выпуска карт потребительского кредитования и общей ситуацией в банковском секторе.

Подавляющая доля операций с картами пока приходится на получение наличных денег – 92,6%. Тем не менее, за последний год доля операций приходящихся на оплату товаров и услуг с помощью банковских карт выросла с 6,5% в III квартале 2006 г. до 7,4% III квартале 2007 г.

По мере повышения культуры использования банковских карт, и их распространения в регионах, в среднесрочной перспективе можно ожидать дальнейшего увеличения остатков на счетах до востребования.

4.2. Структура депозитов по размеру вкладов

На 1 июля 2007 г. вклады до 100 тыс. руб. составили 1 210,9 млрд. руб. или 27,9% суммы страхуемых вкладов. Сумма вкладов в интервале от 100 до 400 тыс. руб. – 1287,5 млрд. руб. (29,7%). Депозиты от 400 до 700 тыс. руб. – 356,7 млрд. руб. (8,2%). Вклады свыше 700 тыс. руб. – 1 485,2 млрд. руб. (34,2%).

Наибольшая доля страховой ответственности АСВ приходится на вклады от 100 до 400 тыс. руб. – 42,1%. Вторым по объему ответственности являются вклады до 100 тыс. руб. – 41,3%. Депозиты от 400 до 700 тыс. руб. занимают 9,5% всей суммы ответственности. На вклады свыше 700 тыс. руб. приходится 7,2% совокупной страховой ответственности АСВ.

Данные цифры говорят о том, что существующий "потолок" гарантий по вкладам отвечает задаче защиты интересов массового вкладчика. Практически все мелкие и средние вклады попадают под страховку, а крупные депозиты оказались намного больше максимального размера гарантий.

Между тем, в случае со Сбербанком, соответствующие показатели еще более смещены в пользу мелких вкладов. Для сравнения – на вклады до 100 тыс. руб. в нем приходится уже 38,6% суммы страхуемых вкладов, а на вложения свыше 700 тыс. руб. всего 17,9%.

В тоже время по всем категориям и группам за I полугодие 2007 г. продолжается смещение центра тяжести в сторону более крупных вкладов – так доля вкладов менее 100 тыс. руб. снизилась на 2,8 п.п. (во II полугодии 2006 г. – на 3,1 п.п.). По другим группам вкладов, детализированные сопоставления будут приведены по итогам годовой отчетности.

В нижеследующих разделах мы также рассмотрим структуру вкладов по размерам депозитов в разных группах банков.

Произошедшие повышения максимального размера страховых выплат со 100 до 190 тыс. руб. в августе 2006 г. и до 400 тыс. руб. в марте 2007 г. привели к ускорению темпов роста вкладов свыше 100 тыс. руб. – темпы их роста превышали среднерыночные (14,7%). За I полугодие 2007 г. абсолютное число таких вкладов выросло на 17,2%, а их объем – на 19,3%.

В Сбербанке наблюдалась похожая картина. Темпы роста вкладов свыше 100 тыс. руб. в нем были еще выше – количество таких счетов выросло на 19,9%, а объем вкладов на 20,9%.

Темпы роста вкладов более 100 тыс. руб. в I полугодии 2007 г. отставали от темпов прироста во II полугодии 2006 г. по рынку в целом и по Сбербанку в частности, что связано с сезонным фактором – во II полугодии рынок вкладов традиционно растет быстрее, чем в I-м. В тоже время мы наблюдаем более высокие темпы роста по вкладам свыше 100 тыс. руб. в I полугодии 2007 г. в сравнении с I полугодием 2006 г.

По другим группам банков информация в следующих разделах.

4.3. Валютная структура депозитов

В последние годы темпы роста депозитов физических лиц в рублях практически постоянно опережают темпы роста валютных депозитов. Данная тенденция продолжилась и в текущем году. На 1 октября 2007 г. доля валютных вкладов в банках с начала года снизилась на 3,2 п.п., составив 13,2% в общем объеме вкладов.

В целом изменения валютной структура депозитов во многом определяются динамикой курса рубля к доллару на внутреннем рынке. Как правило, при ослаблении рубля, валютные депозиты (в долларовом выражении) по темпам роста начинали сближаться с динамикой рублевых вкладов. Тем не менее, темпы роста рублевых депозитов всегда оставались выше динамики валютных сбережений.

Очевидно, это говорит о том, что вкладчики исходя из устойчивой тенденции укрепления курса рубля, все в большей степени предпочитают делать сбережения именно в национальной валюте.

Стабилизация динамики рубля в конце 2006 г. и начале 2007 г. привела к тому, что темпы прироста валютных депозитов вновь стали положительными. В свою очередь относительное замедление динамики рублевых вкладов и их сближение с валютными в I квартале 2007 г. произошло вследствие общего замедления притока вкладов в банковскую систему после рекордного IV квартала 2006 г.

Во II квартале 2007 г. разрыв в темпах роста рублевых и валютных вкладов, вследствие произошедшего укрепления рубля к доллару, вновь увеличился.

Произошедшее же в III квартале сближение темпов прироста рублевых вкладов и валютных вкладов в долларовом выражении связано с более медленным укреплением рубля к доллару, а также общим замедлением роста рынка вкладов в прошедшем квартале.

О смещении предпочтений в пользу рублевых депозитов, также свидетельствует и изменение временной структуры валютных вкладов. Если до 2005 г. рост валютных депозитов практически полностью обеспечивался за счет сбережений, размещаемых на срок свыше 1 года, то с конца 2004 г. разрыв в темпах роста краткосрочных и долгосрочных валютных депозитов сократился. Указанное говорит о том, что даже долгосрочные вклады в валюте все меньше рассматриваются населением в качестве эффективного инструмента накопления.

Из краткосрочных изменений можно отметить, что валютные депозиты, как краткосрочные, так и долгосрочные, снизили темпы роста в I-III кварталах 2007 г. практически до нуля, что, на наш взгляд, вызвано продолжающимся укреплением курса рубля к доллару США и исчерпанием эффекта общего быстрого роста вкладов в конце 2006 г.

5. Динамика процентных ставок

Во II и III кварталах 2007 г., процентные ставки по привлеченным вкладам снижались, однако продолжали оставаться на достаточно высоком уровне.

В прошлом 2006 г., во II-IV кварталах процентные ставки достигли определенной стабилизации на уровне 5-5,5%. Но в I квартале 2007 г. по данным Банка России средневзвешенная процентная ставка по рублевым депозитам со сроком свыше 1 года выросла на 2,5 п.п., составив 7,9% годовых, а по валютным на 1,3 п.п. до 6,8% годовых.

Рост процентных ставок в начале года является традиционным и повторяется из года в год. Последовавшее во II и III-м кварталах 2007 г. снижение процентных ставок также было ожидаемым. За два квартала ставки по рублевым вкладам снизились на 0,7 п.п. до 7,2%, а по валютным депозитам на 0,3 п.п. до 6,5%.

Важно отметить характерную особенность 2006-2007 гг. – произошло практически полное сближение уровня процентных ставок по рублевым и валютным вкладам. Более того, в IV квартале 2006 г. впервые было отмечено символическое превышение уровня процентных ставок по валютным депозитам над рублевыми вкладами – 5,5% против 5,4%. На наш взгляд это явление вызвано многолетней тенденцией укрепления курса рубля.

В среднесрочной перспективе, мы ожидаем, что процентные ставки продолжат сохраняться на текущем уровне 6-7% годовых.

В целом долгосрочная тенденция к снижению процентных ставок во многом связана с макроэкономической стабилизацией, снижением инфляции, укреплением курса рубля, ростом конкуренции и сокращением доходности по кредитам. Также у крупных отечественных банков и корпораций появилась возможность привлечения менее дорогих ресурсов на длительные сроки на международном финансовом рынке. Поэтому в дальнейшем по мере интеграции российской экономики в глобальную финансовую систему, все большее влияние на внутренний "рынок денег" будут оказывать общемировые тенденции.

Для анализа процентных ставок помимо данных, предоставляемых Банком России, Агентство по страхованию вкладов начало проводить свой мониторинг в данной сфере. Его объектом являются процентные ставки по вкладам в ста крупнейших розничных банках на сопоставимые депозитные продукты. Исследование показало, что в исследуемом периоде 27 банков изменили процентные ставки. Причем они менялись как в большую, так и в меньшую сторону в равных пропорциях. В результате общий уровень процентных ставок практически не изменился, составив по рублевым годовым вкладам на сумму до 100 тыс. руб. – 8,2%, на сумму до 400 тыс. руб. – 8,6%.

Примечательно, что более высокую ставку чаще предлагают банки, в которых зафиксирован меньший объем вкладов. Видимо, тем самым такие банки стараются привлечь новых вкладчиков.

6. Состояние и развитие рынка вкладов в субъектах Российской Федерации

В последние годы число "региональных" банков , имеющих лицензию на работу с физическими лицами, существенно не менялось, а существующая дифференциация между субъектами Российской Федерации по количеству местных банков объясняется, прежде всего, разницей в их экономическом развитии.

В 15 субъектах Российской Федерации число местных банков не превышало двух, а в 6 субъектах банки, имеющие лицензию ЦБ на работу с физическими лицами, отсутствовали. Основной формой развития инфраструктуры регионального розничного рынка являются филиалы инорегиональных, в основном московских банков.

Объем депозитов физических лиц в "региональных" банках на 1 октября 2007 г. составил 645,5 млрд. руб., что равняется 14% общего объема вкладов в банковской системе. С начала года вклады в них увеличились на 29,3% (в соответствующем периоде 2006 г. на 24,8%). Темпы прироста по всей банковской системе составили 22%. Тем самым, как и в январе-сентябре прошлого года, темпы прироста вкладов в "региональных" банках оказались выше общероссийских. При этом по итогам всего 2006 г. темпы прироста вкладов в "региональных" банках были на уровне средних темпов по банковской системе в целом.

Вклады физических лиц в банках московского региона по итогам января-сентября 2007 г. выросли на 27% (в январе-сентябре 2006 г. на 36,5%) до 374,3 млрд. руб. В тоже время по итогам 2006 г. темпы прироста в московских банках были значительно выше динамики "региональных" банков – 65,9% против 39,1%.

На наш взгляд, опережающий рост вкладов в "региональных" банках в январе-сентябре 2007 г. был вызван общим ростом зарплат и доходов населения и повышением максимального размера "страховки", а также перераспределением части средств "пирога новогодних премий" из "московских" и "сетевых" банков в "региональные" в начале года.

Наиболее высокими темпами в январе-сентябре 2007 г. росли вклады в банках, расположенных в Северо-Западном (41,4%), Центральном (34,5%) и Дальневосточном федеральных округах (30,3%). Самый низкий прирост вкладов наблюдался в банках Сибирского (20,9%) и Южного (28,3%) федеральных округов и Московского региона (27,0%).

Между тем, рассматривая разные периоды времени можно увидеть, что округа-лидеры и округа-аутсайдеры часто сменяют друг друга. Так по итогам 2006 г. в лидерах были Московский регион, Дальневосточный и Южный федеральный округа, которые в январе-сентябре 2007 г. не показали столь же впечатляющих результатов.

Структура депозитов в зависимости от размера вклада в "региональных" банках выглядит следующим образом. На 1 июля 2007 г. вклады до 100 тыс. руб. составили 125,7 млрд. руб. или 21,0% общей суммы вкладов. Сумма вкладов от 100 до 400 тыс. руб. составила 183,6 млрд. руб. (30,6%). Вклады от 400 до 700 тыс. руб. – 55,5 млрд. руб. На депозиты свыше 700 тыс. руб. пришлось 235,1 млрд. руб. (39,6%).

Если сравнивать структуру вкладов в "региональных" банках с данными по другим группам банков, то можно увидеть, что она смещена в сторону более крупных вкладов по сравнению со среднерыночным уровнем.

Наибольшая доля страховой ответственности, как и по всем банкам, пришлась на депозиты от 100 до 400 тыс. руб., составив 46,7%. Второй по объему ответственности является диапазон вкладов до 100 тыс. руб. – 33,4%. Вкладам от 400 до 700 тыс. руб. соответствует доля страховой ответственности – 11,5%, а свыше 700 тыс. руб. – 8,3%.

За I полугодие 2007 г. объем вкладов свыше 100 тыс. руб. в "региональных" банках вырос на 26,1%, а число соответствующих счетов на 16,2%. По динамике прироста новых счетов свыше 100 тыс. руб. показатели "региональных" банков ниже, чем в среднем по банковской системе (17,2%) и ниже темпов банков московского региона (19,6%). Однако по приростам абсолютных объемов крупных вкладов "региональные" банки существенно опережают средние темпы прироста вкладов более 100 тыс. руб. по "московским" (16,2%) и по всем банкам в целом (19,3%).

Сравнение полугодовых темпов прироста крупных вкладов в региональных банках указывает на их постепенное снижение по количеству открываемых счетов. Однако по объему вкладов в последнем полугодии эта негативная тенденция была переломлена.

Все это (структура депозитов и темпы роста) говорит о том, что в I полугодии 2007 г. "региональные" банки активно включились в борьбу за средних и крупных вкладчиков.

7. Многофилиальные сетевые банки

На 1 октября 2007 г. объем средств населения в так называемых "сетевых" банках составил 1086,7 млрд. руб., что равняется 23,5% общего объема вкладов в банковской системе. При этом темпы прироста вкладов, в январе-сентябре 2007 г. составили 20,6%, что немного ниже среднерыночного уровня – 22%.

Незначительное отставание является типичным для этой группы банков. В прошлом году – в январе-сентябре 2006 г. – "сетевые" банки также немного отставали от среднего уровня (18,0% против 21,2%), однако благодаря эффекту выплат годовых бонусов в IV квартале 2006 г. по итогам всего года они смогли улучшить свои показатели и вышли на среднерыночный уровень.

"Сетевые" банки на 1 июля 2007 г. имели следующую структуру страхуемых депозитов в зависимости от размера вкладов.

Сумма вкладов до 100 тыс. руб. составила 146,1 млрд. руб. или 14,3% общей суммы страхуемых депозитов. Сумма вкладов от 100 до 400 тыс. руб. составила 217,1 млрд. руб. (21,2%), вклады от 400 до 700 тыс. руб. – 84,9 млрд. руб. (8,3%). Максимальная сумма приходится на депозиты более 700 тыс. руб. – 575,0 млрд. руб. (56,2%).

Наибольшая доля страховой ответственности АСВ соответствует депозитам от 100 до 400 тыс. руб. – 42,9%. Второй по значимости с точки зрения ответственности являются вклады до 100 тыс. руб. – 30,9%. На вклады от 400 до 700 тыс. руб. приходится 13,5%, а на вклады более 700 тыс. руб., – лишь 13,4% совокупной страховой ответственности.

В целом структура вкладов в "сетевых" банках является смещенной в сторону крупных вкладов, по сравнению со средними значениями по банкам.

При этом темпы прироста вкладов свыше 100 тыс. руб. в "сетевых" банках в I полугодии 2007 г. (9% по количеству открытых счетов и 15,1% по объему) оказались ниже, чем росли такие вклады по банковской системе в целом (17,1% и 19,3%) и по Сбербанку в частности (19,9% и 20,9%).

Следует отметить, что наиболее низкие темпы прироста крупных вкладов в "сетевых" банках традиционно наблюдаются в I полугодии, а наиболее высокие во II-ом. Есть основания полагать, что данная тенденция объясняется особенностями выплаты премий сотрудникам компаний по итогам года, о чем уже отмечалось ранее. По всей видимости, указанные выплаты первоначально поступают в банковскую систему как раз через "сетевые" банки, а затем, в течение I полугодия следующего года расходуются на потребление либо распределяются между другими банками.

8. Банки со 100% иностранным участием в капитале на рынке вкладов

В настоящее время банки со 100% иностранным участием в капитале занимают относительно небольшую нишу на российском рынке сбережений населения. Однако, учитывая их специфику, эти банки выделены в отдельную группу.

На 1 октября 2007 г. на территории России действовали 45 банка со 100% участием нерезидентов, имеющих лицензию на работу с вкладчиками .

В 2005-2006 гг., темпы прироста вкладов в таких банках значительно превышали темпы прироста вкладов в целом по банковской системе. Так, в 2005 г. они составили 94,5%, что почти в 2,5 раза выше, чем в целом по банковской системе. В 2006 г. динамика роста вкладов в банках-нерезидентах также превысила общероссийский уровень – 69,3% прироста против 38,2%.

В результате доля дочерних иностранных банков в общем объеме депозитов физических лиц за 2005-2006 гг. выросла с 2,3% на 1 января 2005 г. до 4,1% на 1 января 2007 г. (с 5,8% до 8,8% без Сбербанка).

В январе-сентябре 2007 г. темпы прироста вкладов по сектору "иностранных" банков по сравнению с прошлым годом несколько снизились и составили 24,5% (по рынку в целом прирост 22%). Причем основной прирост (11,8%) пришелся на III квартал 2007 г. в результате того, что к этой группе присоединился достаточно крупный Абсолют Банк (объем вкладов 14,2 млрд. руб.). В результате общий объем вкладов, привлеченный банками со 100% иностранным участием в капитале, на 1 октября 2007 г. составил 192,3 млрд. руб., а их доля на рынке вкладов выросла с 4,1 до 4,2% (на рынке вне Сбербанка доля осталась на уровне 8,8%).

Банками-лидерами группы по объему привлеченных вкладов являются Райффайзенбанк Австрия (доля вместе с Импэксбанком – 45,6%), Ситибанк (доля – 16,1%) и Международный Московский Банк (доля – 13,3%).

Следует отметить, что наблюдавшаяся в последнее время стремительная динамика роста депозитов в иностранных банках обеспечивалась не столько привлечением средств населения этими банками, сколько включением новых банков в данную группу в результате их продажи иностранным собственникам.

Так, темпы прироста вкладов в 2006 г., без учета продажи Импэксбанка Райффайзенбанку, лишь немного превышают общероссийский уровень – 39,6 против 38,2%. Благодаря этой сделке основной всплеск роста вкладов в группе "иностранных" банков пришелся на II квартал 2006 г.

Аналогичным образом в III квартале 2007 г. на динамику вкладов повлияла смена владельцев Абсолют Банка.

По всей видимости, данная тенденция объясняется тем, что эффект "новизны", связанный с выходом иностранных банков на розничный рынок постепенно заканчивается – большинство тех, кто изначально хотел открыть вклад в иностранном банке, смогли сделать это в 2004-2005 гг. При этом достаточно консервативная процентная политика, проводимая в настоящее время иностранными банками, не позволяет им привлекать вклады сопоставимыми темпами.

Кроме того, свое влияние оказало последовательное повышение уровня страховых выплат до 400 тыс. руб. Повышение размера гарантий придало вкладчикам больше уверенности в надежности "российских" банков.

Мы предполагаем, что медленный прирост вкладов в I квартале 2007 г. в "иностранных" банках, тесно связанных с "зарплатными" проектами, был также связан с эффектом предновогодних выплат, после которых "естественный" прирост вкладов происходит более низкими темпами.

Структура депозитов в зависимости от объема привлеченных вкладов в банках со 100% участием нерезидентов в капитале существенно отличается от общей структуры депозитов – в отличие от "сетевых" банков, у "иностранцев" наблюдается доминирование крупных вкладов размером более 700 тыс. руб.

Так, на 1 июля 2007 г. сумма вкладов до 100 тыс. руб. составила 19,6 млрд. руб. или 11,4% общей суммы страхуемых вкладов. Сумма вкладов от 100 до 400 тыс. руб. –28,5 млрд. руб. (16,6%), вклады от 400 до 700 тыс. руб. – 14,4 млрд. руб. (8,4%). Максимальная сумма пришлась на депозиты величиной более 700 тыс. руб. – 109,5 млрд. руб. (63,6%).

Можно отметить снижение в I полугодии доли вкладов менее 100 тыс. руб. на 1,2 п.п., тогда как во II полугодии 2006 г. наблюдалась обратная картина – увеличение доли вкладов менее 100 тыс. руб. на 0,8 п.п.

Наибольшая доля страховой ответственности АСВ приходится на депозиты от 100 до 400 тыс. руб. – 38%. Второй по объему ответственности, в отличие от других групп банков, оказались вклады до 100 тыс. руб. – 27,4%. Доля страховки по вкладам свыше 700 тыс. руб. – 19,2%.

Рост доли "мелких" вкладов во II полугодии 2006 г., а также ее снижение в I полугодии 2007 г. нашли свое отражение в динамике вкладов свыше 100 тыс. руб.

В прошлом году темпы роста вкладов свыше 100 тыс. руб. незначительно опережали общую динамику вкладов в этих банках. Так в I полугодии 2006 г. объем вкладов более 100 тыс. руб. вырос на 18,2% (среднее по "иностранным" банкам – 17,6%), а число соответствующих счетов на 8,9%.

Так, во II полугодии 2006 г. темпы прироста вкладов свыше 100 тыс. руб. в "иностранных" банках оказались ниже общей динамики вкладов в этих банках – 15,6% (16,7% среднее по "иностранных" банкам), при этом количество таких счетов выросло на 17,4%, что также свидетельствует о том, что структура вкладов в иностранных банках во II полугодии 2006 г. сместилась к менее крупным вкладам.

Напротив, в I полугодии 2007 г. темпы роста крупных, свыше 100 тыс. руб. вкладов, опережали общую динамику вкладов у "иностранцев" – 13% против 11,4%, а количество счетов свыше 100 тыс. руб. росло более медленными темпами – 9,8%. Все это свидетельствует об опережающем росте именно крупных вкладов в рассматриваемом периоде.

Рассматривая динамику вкладов по четырем основным группам банков кроме Сбербанка – "сетевые", "региональные", "московские" и "иностранные", можно отметить, что в III квартале 2007 г. темпы прироста вкладов по разным группам банков вновь разошлись. В лидеры, как и год назад, вышли банки московского региона с темпом прироста 10,2%, а аутсайдерами стали 100% дочки иностранных банков – прирост всего 3,5%.

9. Основные тенденции на рынке вкладов

в январе-сентябре 2007 г.

Вклады физических лиц в банках-участниках системы страхования вкладах продолжали расти высокими темпами. В январе-сентябре 2007 г. они увеличились на 22% до 4,615 трлн. руб., что выше, чем в соответствующем периоде прошлого года (21,2%).

Во-первых, это связано с ростом благосостояния населения. По данным Росстата, среднемесячная заработная плата в реальном выражении в январе-сентябре 2007 г. увеличилась по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 16,2%.

Во-вторых, свое влияние оказало повышение с 26 марта 2007 г. максимального размера страхового возмещения по вкладам со 190 тыс. до 400 тыс. руб.

Следует отметить, что в III квартале 2007 г. темп прироста вкладов оказался несколько ниже, чем в III квартале 2006 г. – 6,3% против 6,7%. Скорее всего, это связано с более активным ростом депозитов в начале года в результате роста гарантий, что "перераспределило" динамику вкладов в течение года. Кроме того, свое влияние могла оказать неспокойная ситуация на мировых финансовых рынках, в результате чего некоторые из потенциальных вкладчиков воздержалась от активных действий.

Однако заметный рост вкладов в III квартале по сути означает, что российская банковская система продемонстрировала хорошую устойчивость к внешним негативным информационным воздействиям, сохранив стабильные параметры своей работы.

В III квартале продолжилось плавное снижение доли Сбербанка и других крупнейших банков на рынке вкладов. С начала 2007 г. доля Сбербанка сократилась на 0,8 п.п. до 52,6%, причем основное снижение пришлось на III квартал. Доля 30-ти крупнейших банков (включая Сбербанк) на рынке вкладов сначала года также уменьшилась – на 1,3 п.п. до 77,6%.

В январе-сентябре 2007 г. продолжилось увеличение доли средств, размещаемых населением в долгосрочные депозиты. В результате на 1 октября 2007 г. доля депозитов свыше 1 года составила 63,7% средств физических лиц, размещенных в банковской системе, увеличившись с начала года на 2,7 п.п. Долгосрочные вклады на протяжении уже достаточно длительного время обеспечивают основную долю в приросте ресурсной базы банков за счет вкладов населения.

В текущем году Агентство по страхованию вкладов начало проводить регулярный мониторинг процентных ставок по вкладам в ста крупнейших розничных банках на сопоставимые депозитные продукты. Исследование показало, что в III квартале процентные ставки менялись как в большую, так и в меньшую сторону в равных пропорциях. В результате общий уровень процентных ставок по данной выборке банков практически не изменился, составив по рублевым годовым вкладам на сумму до 100 тыс. руб. – 8,2%, на сумму до 400 тыс. руб. – 8,6%.