1. Общеэкономические тенденции, определяющие развитие рынка вкладов населения

В I квартале 2007 г. российская экономика активно росла – промышленное производство выросло на 8,4% по сравнению с I кварталом 2006 г. (в I квартале 2006 г. на 3%). Рост ВВП в I квартале 2007 г. составил 7,7%. Макроэкономическая ситуация оставалась благоприятной.

Развитию отечественной экономики способствовали стабильная внешнеэкономическая конъюнктура и расширение внутреннего потребительского и инвестиционного спроса.

На внутреннем валютном рынке в I квартале 2007 г. в номинальном выражении рубль слегка снизился относительно доллара США на (-0,1%) и несколько укрепился относительно евро на 0,7%. В реальном выражении укрепление рубля составило 1,7% и 3,1% соответственно.

По данным Федеральной службы государственной статистики России, цены на потребительском рынке за I квартал 2007 г. выросли на 3,4%, против 5,0% в I квартале 2006 г.

Номинальная среднемесячная начисленная заработная плата в I квартале 2007 г. составила 11 924 руб., а ее рост в реальном выражении по сравнению с I кварталом 2006 г. составил 18,4% (в I квартале 2006 г. соответствующие темпы прироста равнялись 10,3%). Реальные располагаемые денежные доходы населения в I квартале 2007 г. по сравнению с соответствующим периодом 2006 г. выросли на 13,0% (в I квартале 2006 г. на 6,8%).

Согласно данным Росстата доля организованных сбережений в структуре использования доходов населения в январе-феврале 2007 г. составила 10,0%, оказавшись ниже соответствующего показателя 2006 г. на 1,1 процентных пункта. Расходы на покупку иностранной валюты в январе-феврале 2007 г. по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. уменьшились с 7,3% до 5,4%. Доля расходов на потребление выросла на 0,3 процентных пункта до 76,7%.

По предварительной оценке, общая сумма банковских вкладов физических лиц на 1 января 2007 г. составляла 14,2% ВВП, увеличившись за год на 1,5 процентных пункта.

Из наиболее важных событий прошедшего квартала стоит отметить повышение с 26 марта 2007 г. максимального размера страхового возмещения со 190 до 400 тыс. руб.

2. Участие банков в системе страхования вкладов и институциональные аспекты развития рынка вкладов

За I квартал 2007 г. число банков, имеющих право на привлечение во вклады денежных средств физических лиц, снизилось лишь на 1 до 920 кредитных организаций. В целом с конца I квартала 2006 г. по конец I квартала 2007 г. число таких банков сократилось на 23 единицы.

По состоянию на 1 апреля 2007 г. в реестр банков-участников ССВ было включено 935 банков . Объем размещенных в них средств населения превысил 4,0 трлн. руб.

В общем объеме средств населения в банках-участниках ССВ депозиты и счета, на которые распространяется действие закона о страховании вкладов, (страхуемые вклады) занимают 99,5%.

Структура страхуемых вкладов в банках-участниках ССВ. По состоянию на 1 января 2007 г. 99,6% вкладов и счетов имели размер до 300 тыс. руб. (одновременно следует учитывать, что, по оценкам АСВ, около 50% этих вкладов и счетов имеют остатки менее 100 руб.). На депозиты и счета до 300 тыс. руб. приходится 54,7% всей суммы страхуемых вкладов.

В I квартале 2007 г. после повышения максимального размера страхового возмещения до 400 тыс. руб. вырос и размер страховой ответственности АСВ (обязательств по выплате страховых возмещений). На 1 апреля 2007 г. он оценивается в 70% страхуемых вкладов. Без учета Сбербанка страховая ответственность АСВ равняется 53%.

На 1 января 2007 г. при сумме гарантий в 190 тыс. руб. общий размер страховой ответственности составлял 60,4% страхуемых вкладов, без учета Сбербанка – 42,8%.

Более точные данные по размеру ответственности и структуре вкладов свыше 400 тыс. руб. будут получены по окончании I полугодия 2007 г. Поэтому в настоящем обзоре приводятся данные о структуре вкладов только до 300 тыс. руб.

Структура вкладов и размер страховой ответственности заметно различаются по различным группам банков.

Сбербанк, занимающий 53,5% рынка вкладов, стоит "особняком" – у него вклады до 300 тыс. руб. имеют наибольшее значение – 70,8% общего объема, что объясняется значительным числом относительно небольших вкладов в его пассивах.

В остальных крупнейших игроках розничного рынка – банках с объемом вкладов более 10 млрд. руб. – преобладают крупные вклады (доля данной группы на рынке вкладов – 28,2%). В таких банках на вклады до 300 тыс. руб. приходится 33,1% суммы депозитов, что является минимальным уровнем по сравнению с другими группами банков.

У банков с объемами привлеченных средств населения от 1 до 10 млрд. руб. (данная группа занимает 13,9% рынка вкладов) наблюдается более высокая доля вкладов, не превышающих 300 тыс. руб. Она составляет 43,2% суммы их вкладов.

Доля страховой ответственности АСВ по отношению к вкладам в перечисленных группах оценивается следующим образом: 75,8% в Сбербанке, 39,7% в банках с объемом вкладов более 10 млрд. руб. и 49,4% в банках с объемом вкладов от 1 до 10 млрд. руб.

Обращает на себя внимание, что во II полугодии 2006 г. по всем группам банков произошло снижение доли страховой ответственности Агентства. Указанное объясняется более быстрым ростом вкладов, имеющих размер выше установленного лимита страхового возмещения (расчеты проведены исходя из размера возмещения 190 тыс. руб.).

Концентрация вкладов по различным группам банков. На 1 апреля 2007 г. вклады более 10 млрд. руб. имели 40 банков (4,3% численности). При этом в них сосредоточено 81,7% суммы вкладов. Указанное свидетельствует, что рынок вкладов населения характеризуется достаточно высокой концентрацией.

Средствами населения в размере от 1 до 10 млрд. руб. обладают 194 банка (20,9%), в сумме они аккумулировали 13,9% средств.

425 банков (45,7% по количеству) привлекли от 100 млн. до 1 млрд. руб. – в совокупности соответствует 4,2% привлеченных средств населения. Остальные банки (263 организаций или 28,3% общего количества), вклады физических лиц, в которых составляют менее 100 млн. руб., сумели аккумулировать лишь 0,2% средств населения.

Структура рынка вкладов физических лиц по количеству открытых счетов показывает похожее распределение.

В целом можно отметить, что происходит постепенный переток вкладов в банки, более активно работающие с населением, и рост числа таких банков. За год с небольшим, с 1 января 2006 г. по 1 апреля 2007 г. число банков, привлекших свыше 10 млрд. руб. средств населения, выросло с 24 до 40. Количество банков с объемом вкладов от 1 до 10 млрд. руб. увеличилось со 145 до 194 банков. Соответственно уменьшилось число банков с объемом вкладов до 100 млн. руб.

Следует отметить, что рост численности той или иной группы не всегда сопровождается соответствующим увеличением ее доли на рынке. Так, группа самых больших банков (с объемом вкладов свыше 10 млрд. руб.) за период с 1 января 2006 г. по 1 апреля 2007 г., помимо роста численности, увеличила долю на рынке с 78,2 до 81,7%. В тоже время группа банков с объемом вкладов от 1 до 10 млрд. руб., несмотря на рост своей численности, снизила долю на рынке вкладов с 15,7 до 13,9%.

На протяжении последних лет наблюдается тенденция постепенного сокращения доли 30-ти крупнейших по объему вкладов населения банков. В I квартале 2007 г. эта тенденция продолжилась – доля данной группы снизилась на 0,3 процентных пункта, составив 78,6%.

В целом снижение концентрации вкладов в отчетном периоде было вызвано в первую очередь сокращением долей на рынке вкладов рядом банков из первой десятки (см. рис. 6). Исключение составили: Сбербанк, доля которого осталась на прежнем уровне, Внешторгбанк и Банк Москвы, доли которых подросли на 0,1 процентных пункта.

3. Динамика привлеченных средств физических лиц

Динамика привлеченных средств физических лиц свидетельствует о сохранении позитивного развития банковского сектора. В I квартале 2007 г. вклады населения в банках выросли на 5,8% до 4 002,2 млрд. руб.

Поквартальное рассмотрение динамики вкладов в банковской системе показывает замедление темпов роста вкладов в I квартале 2007 г. по сравнению с традиционно "бурным" ростом в последнем квартале предыдущего года.

Однако в сравнении с I кварталом 2006 г. (прирост на 5,2%) можно говорить даже о некотором ускорении динамики депозитов до 5,8%. Тем более, что в прошлом чаще наблюдалась ситуация замедления темпов прироста от года к году.

По нашему мнению, главной причиной опережающих темпов прироста вкладов в I квартале 2006 г. стало улучшение благосостояния населения. Как уже упоминалось в начале обзора, рост среднемесячной заработной платы в реальном выражении в I квартале 2007 г. по сравнению с соответствующим периодом прошлого года составил 18,4%, что выше соответствующего показателя 2006 г. – 10,3%. Рост реальных располагаемых денежных доходов населения в I квартале 2007 г. также был выше прошлогоднего составив 13,0% против 6,8% в I квартале 2006 г.

Среди других причин, которые могут положительно влиять на динамику вкладов в 2007 г. следует рассматривать повышение страхового возмещения со 190 до 400 тыс. руб. с 26 марта 2007 г. В тоже время мы полагаем, что положительное влияние роста страхового возмещения проявиться в последующих кварталах.

С учетом сезонности темпы роста вкладов в I квартале соответствует прогнозу АСВ по рынку вкладов на 2007 г. (30-32%). По нашему прогнозу, в 2007 г. вклады населения в банках вырастут примерно на 1,2 трлн. руб. и вплотную подойдут к планке в 5 трлн. руб. При этом не исключено, что по итогам II квартала 2007 г. наш прогноз по росту рынка вкладов будет пересмотрен в сторону повышения.

Опыт предыдущего повышения максимального размера страховых выплат со 100 до 190 тыс. руб. в августе 2006 г. показал положительную реакцию рынка вкладов на такое событие. Мы полагаем, что рост "страховки" до 400 тыс. руб. положительно скажется на динамике рынка вкладов в последующих кварталах 2007 г.

Как видно из графика (рис. 9) динамика вкладов в 2006 г. достаточно точно аппроксимируется линейной функцией, имеющей вид F(t)=2,52t+2667 .Таким образом, вклады прирастали в отчетном году в среднем на 2,52 млрд. руб. в день.

Исключение составлял декабрь 2006 г., в котором наблюдался значительный приток средств населения в банки, связанный с выплатами бонусов и премий сотрудникам компаний по итогам года. В этом месяце отклонения фактических значений объема вкладов от уровня тренда достигали 197 млрд. руб.

Следует отметить, что в последние годы подобные выплаты стали оказывать серьезное воздействие на состояние рынка вкладов, сравнимое с влиянием макроэкономических факторов. В декабре 2006 г. вклады в банковской системе увеличились почти на 300 млрд. руб., что дало 28% общего прироста вкладов в прошлом году (в декабре 2005 г. прирост составил 182 млрд. руб.).

В начале I квартала 2007 г. ежедневные приросты рынка вкладов практически полностью повторяли ежедневные приросты банковских вкладов в I квартале прошлого года (см. на рис. 9 наложение темпов прироста квартала на квартал). Однако, начиная с февраля 2007 г., эти темпы, как видно из графика, повысились. Мы полагаем, что это ускорение было связано с ростом доходов и заработной платы населения в феврале-марте 2007 г., а также предстоящим повышением страхового возмещения до 400 тыс. руб.

В I квартале 2007 г. доля Сбербанка на рынке вкладов не изменилась, составив 53,4%. За прошлый год доля Сбербанка уменьшилась всего лишь на 1,3 процентных пункта (п.п.), тогда как в 2005 г. снижение составило 5 п.п.

По состоянию на 1 апреля 2007 г. из общего объема вкладов 2 139,1 млрд. руб. (53,4%) были размещены в Сбербанке, а 1 863,1 млрд. руб. (46,6%) в других банках.

На наш взгляд наблюдаемая стабилизация доли Сбербанка на рынке вкладов стала следствием изменения его процентной политики в начале 2006 г. в сторону повышения до рыночного уровня. В результате произошло сближение динамики роста Сбербанка и остальных банков.

Исключением стал конец года, когда на рынок вкладов стали оказывать влияние другие факторы, связанные, как уже отмечалось, с выплатами вознаграждений сотрудникам компаний. Поскольку, по всей видимости, наиболее крупные бонусы в 2006 г. могли получить менеджеры компаний, как правило, имеющих свой расчетный банк, темпы роста Сбербанка и других банков разошлись.

Однако в I квартале, во многом благодаря именно меньшей зависимости Сбербанка от "новогодних" выплат, его темпы прироста (5,9%) оказались выше средних темпов прироста в других банках (5,6%).

В связи с этим можно отметить, что проведенное в I квартале 2007 г. масштабное IPO Сбербанка не привело к оттоку средств из вкладов в акции. Соответственно, можно предположить, что аналогичный эффект будет наблюдаться и от проведенного в апреле-мае 2007 г. IPO ВТБ.

В последующих кварталах 2007 г. темпы роста вкладов в Сбербанке скорее всего будут идти вместе с общерыночной динамикой, однако многое будет зависеть от реакции населения на изменение процентных ставок Сбербанком в начале мая 2007 г.

Группировка банков по темпам прироста вкладов.

В I квартале 2007 г. положительная динамика вкладов населения наблюдалась у большей части банков – 73,1%. Тем не менее, это несколько ниже, чем в целом по прошлому году (84,9%). Наиболее характерный темп прироста был в интервалах 0-5% и 5-10%. Такая динамика наблюдалась у 24,1% и 23,5% банков, занимающих 19,5% и 20% доли рынка вне Сбербанка соответственно. Эти показатели согласуются с тем, что весь банковский сектор без Сбербанка в I квартале вырос на 5,6% – т.е. на границе между двумя равнозначными группами банков.

Неожиданно большим оказалось число банков с отрицательными темпами прироста. Так группа с темпами меньше –5%, по количеству банков занимает третье место (18,8%), однако с точки зрения доли рынка вкладов (11,2%) ее влияние не так велико.

Зато достаточно "мощной" оказалась группа банков с темпами прироста вкладов от 10 до 15%. Хотя по численности она находится на четвертом месте (10,9%), занимаемая ей доля рынка вкладов составляет 15,6%.

Отдельно следует выделить группу быстрорастущих банков с темпами прироста вкладов 20-50%. Примечательно, что численность этой группы равняется ее доле на рынке депозитов – 10,7%. В частности, в этой группе присутствуют активно развивающиеся ВТБ-24 и Юниаструмбанк.

Вклады населения в ресурсной базе банков. Депозиты физических лиц играют одну из ведущих ролей в формировании ресурсной базы банков, находясь на втором месте после денежных средств юридических лиц.

По состоянию на 1 марта 2007 г. на долю вкладов населения приходится 27,6% пассивов банковской системы, на средства юридических лиц – 27,9%.

Наиболее высокий удельный вес депозитов физических лиц наблюдался в середине 2004 г., когда они достигали 29,4% пассивов банков. В последствии в результате негативного влияния "кризиса доверия" произошло некоторое снижение их доли. В 2005 г. изменения носили разнонаправленный характер. Однако, начиная с 2006 г. тенденция снижения доли вкладов населения в пассивах банков возобновилась. За год удельный вес средств на счетах физических лиц сократился на 1,3 процентных пункта. В I квартале 2007 г. удельный вес депозитов физических лиц не изменился – 27,6%

Снижение доли средств физических лиц в пассивах банков с начала 2006 г. происходило на фоне роста других инструментов фондирования. Так, выросли доли средств юридических лиц, средств полученных от банков, фонды и прибыль.

4. Структура привлеченных средств физических лиц

4.1. Временная структура депозитов

Структура депозитов населения в зависимости от сроков размещения отражает инвестиционные предпочтения и ожидания вкладчиков. В I квартале 2007 г. продолжалась тенденция увеличения доли средств, размещаемых населением в долгосрочные депозиты. В результате на 1 апреля 2007 г. доля депозитов свыше 1 года составила 62,7% средств физических лиц, размещенных в банковской системе, увеличившись с начала года на 1,7 процентных пункта (п.п.). Одновременно произошло снижение доли срочных вкладов до 1 года (–0,4 п.п.) и вкладов до востребования (–1,4 п.п.).

Рассмотрение динамики депозитов в зависимости от сроков размещения показывает, что в течение уже нескольких лет, наибольший рост демонстрируют именно долгосрочные (свыше 1 года) депозиты. В свою очередь темпы прироста краткосрочных вкладов не только отстают, но иногда принимают отрицательные значения (по срокам от 31 дня до 1 года).

Следует отметить, что на протяжении уже достаточно длительного время долгосрочные вклады обеспечивают основную долю в приросте ресурсной базы банков за счет вкладов населения. Помимо роста доверия к банкам сложившаяся тенденция в немалой степени объясняется стремлением граждан компенсировать инфляционные потери за счет более высоких процентных ставок по длинным депозитам.

Одновременно следует отметить произошедшее с начала года снижение доли вкладов до востребования, в то время как в 2005-2006 гг. наблюдался относительно быстрый рост остатков на счетах до востребования. По всей видимости, это отклонение от сложившейся тенденции связано с перетоком части средств в срочные вклады после произведенных в конце 2006 г. премиальных новогодних выплат, когда резко возросли средства физических лиц на счетах у банков. Теперь же часть из них перешла с текущих счетов на срочные депозиты. Тот же самый эффект наблюдался год назад по итогам I квартала 2006 г.

Мы ожидаем, что в дальнейшем в течение года доля вкладов до востребования вновь начнет расширяться в связи продолжающимся ростом доходов населения, а также с активным ростом числа банковских карт, находящихся в обращении, и соответствующим увеличением совокупных остатков на карточных счетах. За 2005-2006 гг. по 1 января 2007 г., количество карт, находящихся у физических лиц, увеличилось в 2,1 раза до 74,6 млн. штук. Однако подавляющая доля (93,3%) операций с картами пока приходится на получение наличных денег. Тем не менее, по мере повышения культуры использования банковских карт, в среднесрочной перспективе можно ожидать дальнейшего увеличения остатков на счетах до востребования.

4.2. Структура депозитов по размеру вкладов

На 1 января 2007 г. вклады до 100 тыс. руб. составили 1 160,8 млрд. руб. или 30,7% суммы страхуемых вкладов.

Сумма вкладов в интервале от 100 до 200 тыс. руб. составила 618,7 млрд. руб. (16,3%), вклады от 200 до 300 тыс. руб. – 291,0 млрд. руб. (7,7%). Максимальная доля приходилась на депозиты более 300 тыс. руб. – 1 713,8 млрд. руб. (45,3%).

Наибольшая доля страховой ответственности АСВ приходится на вклады до 100 тыс. руб. – 50,8%. Вторым по объему ответственности является интервал вкладов от 100 до 200 тыс. руб. – 26,4%. На вклады от 200 до 300 тыс. руб. приходится 10,1%. Депозитам свыше 300 тыс. руб., несмотря их значительную величину, соответствует лишь 12,7% совокупной страховой ответственности АСВ.

Данные цифры говорят о том, что существующий "потолок" гарантий по вкладам отвечает задаче защиты интересов массового вкладчика. Между тем, в случае со Сбербанком, данные показатели еще более смещены в пользу мелких вкладов. Для сравнения – на вклады до 100 тыс. руб. в нем приходится уже 42,1% суммы страхуемых вкладов, а на вложения свыше 300 тыс. руб. всего 29,2%.

В тоже время по всем категориям и группам за II полугодие 2006 г. произошло укрупнение: доля вкладов менее 100 тыс. руб. снизилась на 3,1 процентный пункт (п.п.), а доли вкладов от 100 до 200 тыс. руб. и свыше 300 тыс. руб. выросли на 0,6 и 2,1 п.п. соответственно. Доля вкладов от 200 до 300 тыс. руб. выросла лишь на 0,3 п.п. Эти изменения говорят о том, что в первую очередь росли вклады, подпадающие под "страховку" и крупные вклады, намного превышающие страховой уровень.

В нижеследующих разделах мы также проанализируем структуру вкладов в зависимости от размеров депозитов в разных группах банков.

Повышение максимального размера страховых выплат со 100 до 190 тыс. руб. следует оценивать как достаточно своевременное. Об этом, в частности, свидетельствует ускорение темпов роста числа вкладов свыше 100 тыс. руб. Если за II полугодие 2005 г. абсолютное число таких вкладов выросло на 3%, то в I и II полугодиях 2006 г. оно увеличилось на 15,7% и 24,8%.

Следует отметить, что при столь значительном различии в темпах прироста числа вкладов размером свыше 100 тыс. руб. во второй половине 2005 и 2006 гг., их общий объем вырос на сопоставимую величину (26,7% против 27,2%).

Указанное может означать, что в отличие от 2005 г., когда рост обеспечивался в основном за счет относительно небольшого сегмента состоятельных вкладчиков, в 2006 г. увеличение вкладов происходило более однородно. Об этом свидетельствуют темпы прироста количества вкладов от 100 тыс. руб. до 200 тыс. руб., от 200 тыс. руб. до 300 тыс. руб. и свыше 300 тыс. руб., которые во II полугодии 2006 г. оказались практически одинаковыми – около 25%.

Если во II полугодии 2005 г. наблюдалось перераспределение вкладов свыше 100 тыс. руб. от Сбербанка в другие банки, то с изменением процентной политики Сбербанка данный процесс прекратился и в I и II полугодиях 2006 г. наблюдался более равномерный и заметный рост числа крупных вкладов. Что касается объема вкладов свыше 100 тыс. руб., то по итогам года их рост в Сбербанке составил 52,8%, что оказалось выше аналогичных показателей в остальных банках (48,4%).

По другим группам банков информация в следующих разделах.

4.3. Валютная структура депозитов

В последние годы темпы роста депозитов физических лиц в рублях практически постоянно опережают темпы роста валютных депозитов. Данная тенденция продолжилась и в текущем году. По состоянию на 1 апреля 2007 г. доля валютных вкладов в банках снизилась до 15,5% в общем объеме вкладов.

В целом изменения валютной структура депозитов во многом определяются динамикой курса рубля к доллару на внутреннем рынке. Как правило, при ослаблении рубля, валютные депозиты (в долларовом выражении) по темпам роста начинали сближаться с динамикой рублевых вкладов. Тем не менее, темпы роста рублевых депозитов всегда оставались выше динамики валютных сбережений.

Очевидно, это говорит о том, что вкладчики исходя из устойчивой тенденции укрепления курса рубля, все в большей степени предпочитают делать сбережения именно в национальной валюте.

Стабилизация динамики рубля в конце 2006 г. и начале 2007 г. привела к тому, что темпы прироста валютных депозитов вновь стали положительными. В свою очередь относительное замедление динамики рублевых вкладов и их сближение с валютными в I квартале 2007 г. произошло вследствие общего замедления притока вкладов в банковскую систему после рекордного IV квартала 2006 г.

О смещении предпочтений в пользу рублевых депозитов, также свидетельствует и изменение временной структуры валютных вкладов. Если до 2005 г. рост валютных депозитов практически полностью обеспечивался за счет сбережений, размещаемых на срок свыше 1 года, то с конца 2004 г. разрыв в темпах роста краткосрочных и долгосрочных валютных депозитов сократился. Указанное говорит о том, что даже долгосрочные вклады в валюте все меньше рассматриваются населением в качестве эффективного инструмента накопления.

Из краткосрочных изменений можно отметить, что валютные депозиты, как краткосрочные, так и долгосрочные, снизили темпы роста в I квартале 2007 г. после некоторого ускорения в IV квартале 2006 г. На наш взгляд, это вызвано продолжающимся укреплением курса рубля и исчерпанием эффекта общего быстрого роста вкладов в конце 2006 г.

5. Динамика процентных ставок

В I квартале 2007 г., произошел всплеск процентных ставок по привлеченным вкладам. Данный рост уже на протяжении нескольких лет является традиционным для начала года и не противоречит общей тенденции снижения уровня процентных ставок по депозитам физических лиц.

Во II-IV кварталах 2007 г. процентные ставки достигли определенной стабилизации на уровне 5-5,5%. Но в январе-феврале 2007 г. по данным Банка России средневзвешенная процентная ставка по рублевым депозитам со сроком свыше 1 года выросла на 2,5 процентных пункта (п.п.), составив 7,9% годовых, а по валютным на 1,3 п.п. до 6,8% годовых.

По нашему мнению, такой рост процентных ставок по привлеченным вкладам в начале года вызван двумя причинами. С одной стороны, в конце прошлого – начале нынешнего года банки активно предлагали сезонные "новогодние" условия по вкладам, призванные удержать рекордные объемы средств населения, поступившие в банки в декабре 2006 г.

С другой стороны, на уровень процентных ставок повлияло то, что вклады, размещенные на основе годовых премий и бонусов, очевидно, были крупнее "стандартных" депозитов и соответственно привлекались под более высокие ставки (чем больше вклад, тем больший процент по нему получает клиент).

Важно отметить характерную особенность 2006-2007 гг. – произошло практически полное сближение уровня процентных ставок по рублевым и валютным вкладам. Более того, в IV квартале 2006 г. впервые было отмечено символическое превышение уровня процентных ставок по валютным депозитам над рублевыми вкладами – 5,5% против 5,4%. На наш взгляд это явление вызвано многолетней тенденцией укрепления курса рубля.

В среднесрочной перспективе, мы ожидаем продолжения стабилизации уровня процентных ставок и их возвращения к уровню 5-6% годовых.

В целом долгосрочная тенденция к снижению процентных ставок во многом связана с макроэкономической стабилизацией, снижением инфляции, укреплением курса рубля, ростом конкуренции и сокращением доходности по кредитам. Кроме того, у крупных отечественных банков и корпораций появилась возможность более дешевого привлечения ресурсов на длинные сроки на международном финансовом рынке.

В будущем одним из важных факторов динамики процентных ставок по вкладам может также стать расширение деятельности банков с иностранным капиталом. Увеличивая предложение финансовых ресурсов для отечественных предприятий и банков, они будут способствовать уменьшению процентных ставок, как по кредитам, так и по депозитам.

Кроме того, по мере развития отечественной экономики и повышения степени ее интеграции в мировую финансовую систему, все большее влияние на внутренний "рынок денег" будут оказывать общемировые тенденции.

6. Состояние и развитие рынка вкладов в регионах

В последние годы число "региональных" банков , имеющих лицензию на работу с физическими лицами, существенно не менялось, а существующая дифференциация между субъектами Российской Федерации по количеству местных банков объясняется, прежде всего, разницей в их экономическом развитии.

В 16 субъектах Российской Федерации число местных банков не превышало двух, а в 6 субъектах банки, имеющие лицензию ЦБ на работу с физическими лицами, отсутствовали. Основной формой развития инфраструктуры регионального розничного рынка являются филиалы инорегиональных, в основном московских банков.

Объем депозитов физических лиц в "региональных" банках на 1 апреля 2007 г. составил 545,9 млрд. руб., что равняется 13,6% общего объема вкладов в банковской системе. С начала года вклады в них увеличились на 9,3% (в соответствующем периоде 2006 г. на 9,4%). Темпы прироста по всей банковской системе составили 5,8%.

Тем самым, как и в I квартале прошлого года, темпы прироста вкладов в "региональных" банках оказались выше общероссийских. При этом по итогам всего 2006 г. темпы прироста вкладов в "региональных" банках были на уровне средних темпов по банковской системе в целом.

Обращает внимание, что темпы прироста в "региональных" банках в I квартале 2007 г., как и в соответствующем периоде прошлого года, оказались выше темпов прироста вкладов в банках московского региона . Последние выросли на 5,3% (в I квартале 2006 г. на 6,9%) до 310,1 млрд. руб.

В то время как по итогам 2006 г. темпы прироста в московских банках (65,9%) были выше динамики "региональных" банков (39,1%).

На наш взгляд, ускоренный рост вкладов в "региональных" банках вызван общим ростом зарплат и доходов населения. А относительно низкая динамика в банках московского региона связана с замедлением после новогоднего всплеска, вызванного выплатой годовых премий.

Вероятно также, что традиционно высокие темпы роста "региональных" банков в I квартале, при относительно низких темпах роста в "сетевых" и "московских" банках, являются следствием перераспределения части средств "пирога новогодних премий" из одних банков в другие.

Наиболее высокими темпами вклады росли в банках, расположенных в Северо-Западном (13,7%), Центральном (11,7%) и Уральском федеральных округах (10,9%). Самый низкий прирост вкладов наблюдался в банках Сибирского (5,5%) федерального округа и Московского региона (5,3%).

Структура депозитов в зависимости от размера вклада в "региональных" банках выглядит следующим образом. На 1 января 2007 г. вклады до 100 тыс. руб. составили 123,4 млрд. руб. или 24,7% общей суммы вкладов. Сумма вкладов от 100 до 200 тыс. руб. составила 88,0 млрд. руб. (17,6%), вклады от 200 до 300 тыс. руб. – 40,4 млрд. руб. (8,1%). На депозиты свыше 300 тыс. руб. пришлось 247,6 млрд. руб. (49,6%).

Если сравнивать структуру вкладов в "региональных" банках с данными по другим группам банков, то можно увидеть, что она смещена в сторону более мелких вкладов, но не так сильно как у Сбербанка.

Наибольшая доля страховой ответственности, как и по всем банкам, пришлась на депозиты до 100 тыс. руб., составив 43,5%. Второй по объему ответственности является диапазон вкладов от 100 до 200 тыс. руб. – 30,3%. Вкладам от 200 до 300 тыс. руб. соответствует доля страховой ответственности – 11,4%, а свыше 300 тыс. руб. – 14,8%.

За 2006 г. объем вкладов свыше 100 тыс. руб. в "региональных" банках вырос на 52,5%, а число соответствующих счетов на 54,6%. Хотя эти показатели и выше, чем средние значения по банковской системе (48,4% и 51,7%), они существенно отстают от темпов прироста банков московского региона (73,7% и 92,1%).

Сравнение полугодовых темпов прироста крупных вкладов в региональных банках указывает на их постепенное снижение, как по количеству открываемых счетов, так и по объему вкладов. По всей видимости эффект от введения системы страхования, наиболее сильно проявившийся в данной группе в 2005 г., постепенно снижается, а, следовательно, динамика вкладов будет все больше определяться традиционными факторами – уровнем доходов населения, степенью развития филиальной сети и т.д.

7. Многофилиальные сетевые банки

На 1 апреля 2007 г. объем средств населения в "сетевых" банках составил 937,8 млрд. руб., что равняется 23,4% общего объема вкладов в банковской системе. Темпы роста вкладов за I квартал 2007 г. в данной группе оказались несколько ниже среднего уровня – 4,2% (рынок в целом вырос на 5,8%).

В принципе такая ситуация является типичной для этой группы банков. В прошлом году – в январе-сентябре 2006 г. – "сетевые" банки также немного отставали от среднего уровня (18,0% против 21,2%), однако благодаря эффекту выплат годовых бонусов в IV квартале 2006 г. по итогам всего года они смогли улучшить свои показатели и вышли на среднерыночный уровень.

Этой же "зависимостью" от эффекта новогодних выплат и объясняются более низкие темпы прироста вкладов в I квартале 2007 г.

"Сетевые" банки на 1 января 2006 г. имели следующую структуру страхуемых депозитов в зависимости от размера вкладов.

Сумма вкладов до 100 тыс. руб. составила 139,2 млрд. руб. или 15,5% общей суммы страхуемых депозитов. Сумма вкладов от 100 до 200 тыс. руб. составила 96,5 млрд. руб. (10,7%), вклады от 200 до 300 тыс. руб. – 57,6 млрд. руб. (6,4%). Максимальная сумма приходится на депозиты более 300 тыс. руб. – 607,7 млрд. руб. (67,4%).

Наибольшая доля страховой ответственности АСВ соответствует депозитам до 100 тыс. руб. – 39,3%. Второй по значимости с точки зрения ответственности является интервал вкладов от 100 до 200 тыс. руб. – 26,6%. На вклады от 200 до 300 тыс. руб. приходится 12,8%, а на вклады свыше 300 тыс. руб., – лишь 21,3% совокупной страховой ответственности.

В целом структура вкладов в "сетевых" банках является смещенной в сторону крупных вкладов, по сравнению со средними значениями по банкам.

Тем не менее, в 2006 году темпы роста вкладов свыше 100 тыс. руб. в "сетевых" банках (40,1% по объему и 43,8% по количеству открытых счетов) оказались ниже, чем по банковской системе в целом (48,4% и 51,7%) и по Сбербанку в частности (52,8% и 40,8%).

Следует отметить, что наиболее низкие темпы прироста крупных вкладов в "сетевых" банках наблюдались в первом полугодии, а наиболее высокие во втором. Есть основания полагать, что данная тенденция объясняется особенностями выплаты премий сотрудникам компаний по итогам года, о чем уже отмечалось ранее. По всей видимости, указанные выплаты первоначально поступают в банковскую систему как раз через "сетевые" банки, а затем, в течение первого полугодия следующего года расходуются на потребление либо распределяются между другими банками.

8. Банки со 100% иностранным участием в капитале на рынке вкладов

В настоящее время банки со 100% иностранным участием в капитале занимают относительно небольшую нишу на российском рынке сбережений населения. Однако, учитывая их специфику, эти банки выделены в отдельную группу.

На 1 апреля 2007 г. на территории России действовали 40 банков со 100% участием нерезидентов, имеющих лицензию на работу с вкладчиками.

С 2005 г., темпы прироста вкладов в таких банках значительно превышали темпы прироста вкладов в целом по банковской системе. Так, в 2005 г. они составили 94,5%, что почти в 2,5 раза выше, чем в целом по банковской системе. В 2006 г. динамика роста вкладов в банках-нерезидентах также превысила общероссийский уровень – 69,3% прироста против 38,2%.

В результате доля дочерних иностранных банков в общем объеме депозитов физических лиц за 2005-2006 гг. выросла с 2,3% на 1 января 2005 г. до 4,1% на 1 января 2007 г. (с 5,8% до 8,8% без Сбербанка).

Однако в I квартале 2007 г. произошло замедление темпов прироста вкладов до 1,7% (по рынку в целом прирост 5,8%). В результате общий объем вкладов, привлеченный банками со 100% иностранным участием в капитале, на 1 января 2007 г. составил 157 млрд. руб., а их доля на рынке вкладов снизилась с 4,1 до 3,9% (без Сбербанка с 8,8% до 8,4%).

Низкие темпы прироста вкладов наблюдалось по всем лидерам группы. Так, в занимающем лидирующие позиции в группе Райффайзенбанке Австрия (доля вместе с Импэксбанком – 52,2%) частные вклады выросли на 3,1%. В находящемся на второй позиции Ситибанке (доля – 17,8%) вклады в I квартале выросли на 2,9%. У замыкающего тройку лидеров Международного Московского Банка (доля – 13,7%) темпы прироста вкладов составили 2%.

Следует отметить, что наблюдавшаяся в последнее время стремительная динамика роста депозитов в иностранных банках обеспечивалась не столько привлечением средств населения этими банками, сколько включением новых банков в данную группу в результате их продажи иностранным собственникам.

Так, темпы прироста вкладов в 2006 г., без учета продажи Импэксбанка Райффайзенбанку, лишь немного превышают общероссийский уровень – 39,6 против 38,2%. Благодаря этой сделке основной всплеск роста вкладов в группе "иностранных" банков пришелся на II квартал 2006 г.

По всей видимости, данная тенденция объясняется тем, что эффект "новизны", связанный с выходом иностранных банков на розничный рынок постепенно заканчивается – большинство тех, кто изначально хотел открыть вклад в иностранном банке, смогли сделать это в 2004-2005 гг. При этом достаточно консервативная процентная политика, проводимая в настоящее время иностранными банками, не позволяет им привлекать вклады сопоставимыми темпами. Кроме того, в 2006 г. свое влияние оказало повышение уровня страховых выплат со 100 до 190 тыс. руб., что придало вкладчикам больше уверенности в надежности "российских" банков.

Мы предполагаем, что медленный прирост вкладов в I квартале 2007 г. в "иностранных" банках, тесно связанных с "зарплатными" проектами, был также связан с эффектом предновогодних выплат, после которых "естественный" прирост вкладов происходит более низкими темпами.

Структура депозитов в зависимости от объема привлеченных вкладов в банках со 100% участием нерезидентов в капитале существенно отличается от общей структуры депозитов – в отличие от "сетевых" банков, у "иностранцев" наблюдается полное доминирование крупных вкладов размером более 300 тыс. руб.

Так, на 1 января 2007 г. сумма вкладов до 100 тыс. руб. составила 19,5 млрд. руб. или 12,6% общей суммы страхуемых вкладов. Сумма вкладов от 100 до 200 тыс. руб. – 11,7 млрд. руб. (7,6%), вклады от 200 до 300 тыс. руб. – 8,5 млрд. руб. (5,5%). Максимальная сумма пришлась на депозиты величиной более 300 тыс. руб. – 114,7 млрд. руб. (74,3%).

Можно отметить, что структура вкладов в иностранных банках за II полугодие 2006 г. изменилась отличным от других групп банков образом. Наблюдалось увеличение доли вкладов менее 100 тыс. руб. (на 0,8 процентных пункта), при одновременном снижении доли вкладов свыше 300 тыс. руб. (на 1,0 процентный пункт).

Скорее всего, произошедшие изменения объясняются начавшимся расширением деятельности банков с иностранным участием в регионах, где уровень доходов населения, а следственно и размер открываемых депозитов традиционно ниже, чем в г. Москве и Московской области, и развитием ими "карточных" проектов.

В качестве еще одной причины увеличение доли мелких вкладов можно рассматривать активное развитие розничного кредитования. Так, например, в банках с иностранным участием, специализирующихся на выдаче потребительских кредитов, удельный вес вкладов до 100 тыс. руб. доходит до 99%.

Наибольшая доля страховой ответственности АСВ приходится на депозиты до 100 тыс. руб. – 36,8%. Второй по объему ответственности, в отличие от других групп банков, оказались вклады свыше 300 тыс. руб. – 27,6%. Доля страховки на вклады от 100 до 200 тыс. руб. составила 22,4%, а от 200 до 300 тыс. руб. – 13,2%.

Рост доли "мелких" вкладов в иностранных банках также нашел свое отражение в динамике вкладов свыше 100 тыс. руб.

За последний год темпы роста вкладов свыше 100 тыс. руб. в "иностранных" банках незначительно опережали общую динамику вкладов в этих банках. Так в I полугодии 2006 г. объем вкладов более 100 тыс. руб. вырос на 18,2% (среднее по "иностранным" банкам – 17,6%), а число соответствующих счетов на 8,9%.

Во II полугодии 2006 г. темпы прироста вкладов свыше 100 тыс. руб. продолжили свое снижение – 15,6% (16,7% среднее по "иностранных" банкам) и 17,4%, что также свидетельствует о том, что структура вкладов в иностранных банках во II полугодии 2006 г. сместилась к менее крупным вкладам.

9. Заключение. Основные тенденции на рынке вкладов

в I квартале 2007 г.

Из наиболее значимых тенденций в развитии рынка вкладов физических лиц в I квартале 2007 г. выделяются следующие:

В I квартале 2007 г. средства населения в банках выросли на 5,8% до 4 трлн. руб. За аналогичный период прошлого года прирост составил 5,2%, что говорит о некотором ускорении роста вкладов в начале 2007 г. Тем более что обычно от года к году наблюдалось замедление темпов прироста.

По мнению АСВ, причиной этого стал быстрый рост доходов населения, повышение доверия к банкам, в том числе в результате действия системы страхования вкладов и увеличения страхового возмещения до 400 тыс. руб.

С учетом сезонности темпы роста вкладов соответствуют прогнозу АСВ на 2007 г. (30-32%). Согласно ему в текущем году вклады населения в банках вырастут примерно на 1,2 трлн. руб. и вплотную подойдут к планке в 5 трлн. руб. При этом АСВ не исключает, что по итогам II квартала данный прогноз может быть пересмотрен в сторону повышения.

В I квартале 2007 г. произошел "всплеск" процентных ставок по вкладам с 5-5,5% до 7-8%. Такой рост на протяжении ряда лет является традиционным для начала года и не противоречит общей тенденции снижения ставок. Этот рост связан с двумя факторами. С одной стороны, в данный период банки активно предлагают сезонные условия по вкладам, призванные удержать рекордные объемы средств населения, поступающие в декабре. С другой стороны, вклады, открытые в I квартале после новогодних выплат, в среднем крупнее обычно размещаемых депозитов и поэтому им соответствуют более высокие процентные ставки.

Существенный приток средств населения в банковский сектор в конце прошлого года и их последующее перераспределение оказали заметное воздействие на динамику вкладов различных групп банков.

Так, по темпам прироста депозитов "региональные" банки в I квартале вновь вышли в лидеры – 9,3% (в соответствующем периоде 2006 г. 9,4%), что выше средних темпов прироста по всей банковской системе – 5,8%. В банках, действующих в московском регионе, вклады выросли на 5,3% (в I квартале 2006 г. на 6,9%). В "сетевых" (многофилиальных) банках темпы прироста также были ниже средних по банковской системе – 4,2%. Аналогичная ситуация наблюдалась и в "иностранных" банках, вклады в которых выросли всего на 1,7%.

Эксперты АСВ полагают, что эта разница связана с тем, что часть средств в I квартале перешла из "сетевых" в "региональные" банки.

На этом фоне у Сбербанка наблюдался достаточно стабильный прирост вкладов. В результате, темпы прироста Сбербанка (5,9%) были выше, чем в среднем у других групп банков (5,6%). Тем не менее, в I квартале 2007 г. доля Сбербанка на рынке вкладов не изменилась, составив 53,4%. В то же время снижение им процентных ставок по вкладам, произошедшее в начале мая 2007 г., может повлиять на ситуации на рынке в последующем.