В последнее время особенно остро во весь рост встаёт вопрос: "В чём и где хранить сбережения?". Наверняка в последнее время вы встречали такие утверждения: "Эксперт посоветовал разделить накопления на три корзины: в рублях, юанях и акциях российских компаний". В частности, такой совет недавно дал руководитель службы пассивов и комиссионных продуктов "Почта банка" Геннадий Чаусов. Насколько обоснованы такие советы?

А теперь опровержение слухов. Только факты.

В воздухе определённо запахло глобальным кризисом (смотри "1" и "2").

Но на этот раз всё начинается с банков. В США разорилось уже три банка: Silicon Valley bank (занимал 16 место в США и 168 место (в 2021 году) в мире по размеру активов), Signature bank (занимал 29 место в США по размеру активов), Silvergate capital (занимал 128 место в США по размеру активов). Под очень большим вопросом судьба ещё одного банка – First republic bank (занимает 14 место в США и 157 место в мире по размеру активов). В Европе пока разорился один банк. Но зато какой! Швейцарский Сredit Suisse (занимал 2 место в Швейцарии и 43 место в мире по размеру активов).

И это только начало, судя по тому, что Федеральная резервная система (ФРС) и Европейский центральный банк (ЕЦБ) продолжают поднимать ставки. Ещё сильнее ухудшая ситуацию во всех банках мира, на балансах которых есть американские и европейские облигации. Любые облигации. В том числе, и государственные облигации. ФРС и ЕЦБ своими действиями разоряют банки и приближают кризис.

Акции и облигации

А что происходит с ценой активов во время кризиса. Они падают. Падают в цене акции. Падают в цене облигации. Падают в цене все сырьевые товары (нефть, газ, металлы). Эти направления инвестиций никак не годятся для сохранения сбережений.

Есть ещё одно обстоятельство. Индекс РТС, долларовый индекс российских акций, свой абсолютный максимум показал в 2008 году. С тех пор каждый следующий максимум индекса был ниже предыдущего (смотри график "Индекс РТС"). И нет никаких признаков, что этот максимум будет обновлён в ближайшей или даже среднесрочной перспективе. Более того, скорее индекс опустится ниже, чем вырастет выше относительно текущего уровня. За такие совсем не радужные перспективы следует сказать огромное спасибо российским властям, которые чуть больше года назад начали то, что нельзя называть.

Вклады в банках

Можно, конечно, просто отнести деньги в банк, и положить их на вклад. И ни о чём больше не думать. И не волноваться. Увы, в 2023 году ситуация в мире складывается таким образом, что не волноваться не получится. Причём, для российских и иностранных банков причины для волнений будут разными.

Судьба очень многих иностранных банков находится под очень большим вопросом. Повышение ставок основными мировыми центробанками неизбежно привело к падению цен на долговые ценные бумаги (облигации). Падение цен привело к росту так называемых нереализованных убытков на балансах банков. Нереализованные они потому, что, пока облигации не проданы – убытков формально нет. На этом погорел Silicon Valley bank. Слухи о проблемах в банке напугали клиентов, и они начали забирать из банка свои деньги. Чтобы выдать клиентам деньги, банк был вынужден продавать облигации. Тем самым, фиксировать убыток. Этот убыток оказался больше капитала банка. Банк умер.

Судьба российских банков тоже находится под очень большим вопросом. Но причины проблем совсем в другом. Активы банков в иностранной валюте, попавших под блокирующие западные санкции, заморожены. Для таких банков наступает "Потерянное десятилетие". Между прочим, эта проблема касается уже всех крупнейших и многих крупных российских банков. Кто-то скажет, что остались ещё средние банки не под санкциями. Пока не под санкциями, уточню я.

Но не в этом дело. Открывать вклады в долларах или евро нельзя ни в каком российском банке. Доллары и евро банки "Не вернут". Это не прихоть самих банков. Это приказ ЦБ.

Открывать вклады в рублях в российских банках, конечно, можно. Но зачем? За последние 30 лет рубль к доллару рухнул примерно в 100 000 раз (в конце 80-х годов прошлого века официально один доллар был равен 0,7525 рубля). Напомню для тех, кто позабыл, что 1 января 1998 года у рубля отрезали три нуля. То есть, на самом деле, сейчас доллар стоит не 77 рублей, а 77 000 рублей. А это означает, что за 30 лет доллар рос к рублю в среднем чуть менее, чем на 50% в год! Ни один рублёвый вклад за этот период не мог принести хотя бы сопоставимую доходность. Доллар был вне конкуренции.

И что остаётся? Куды крестьянину податься? Совсем немного, но выбор есть.

Наличные доллары

Доллары. Причём, строго в наличном виде. Под матрасом. Да-да, никаких юаней, драхм, лир и прочей подобной лабуды. В последнее время подобная экзотика постепенно становится популярной. Хотя ещё недавно об их существовании знали лишь профессионалы валютного рынка. Подобные валюты российские власти ошибочно называют валютами дружественных стран. Это ложное утверждение. Потому что ни одна страна в мире не является для России дружественной. Это невозможно в принципе. Каждая страна в мире преследует исключительно свои национальные интересы. Иногда они могут совпадать с российскими. Но это вовсе не означает, что страна стала нам дружественной. Потому что уже завтра интересы могут перестать совпадать с российскими. Но это вовсе не означает, что страна стала нам враждебной.

Но дело даже не в этом. Любая валюта стран второго и третьего мира не является свободно конвертируемой. Купить вы её сможете. А продать? Это очень большой вопрос.

Наличное золото

Золото. Да-да, благородный металл не выходит из моды. Наоборот. Когда на рынках паника, все вспоминают про золото. Золото в последние полгода значительно выросло в цене. В октябре прошлого года оно стоило 1625 долларов за унцию. Сейчас – почти 2000 долларов за унцию (смотри график "Цена на золото"). Рост составил 23% всего за полгода. Конечно, никто вам не обещает продолжение такого роста такими же темпами и в будущем. Инвестиции в золото – это, прежде всего, сохранение сбережений. В кризис вообще, в первую очередь, надо думать о сохранении, а не о преумножении.

Но с инвестициями в золото есть нюанс. Но об этом в следующий раз.

===