По офисам  По итогам  По назначениям  По рейтингам  По фальши  Пресс-релизы  Все новости  Поиск новости
main pagee-mailsearch
Finnews.ru
Новости банков 1Новости банков 2Акции банковПубликацииКурсы ЦБ РФУслуги банковСправочнаяО FinNews.ru
Новости банков 1
 По автокредитам
 По вкладам
 По драг.металлам
 По ипотеке
 По картам
 По кредитам МСБ
 По переводам
 По потреб.кредитам
 По сейфингу
Новости банков 2
 По офисам
 По итогам
 По назначениям
 По рейтингам
 По фальши
 Пресс-релизы
 Все новости
 Поиск новости
Акции банков
 По автокредитам
 По банк.картам
 По депозитам
 По ипотеке
 По кредитам МСБ
 По потреб.кредитам
Публикации
 Макроэкономика
 Общество
 Степан Демура
 Интервью
 Банки
 Инвестиции
 Кредиты
 Личный опыт
 Рейтинг PR
Курсы ЦБ РФ
 Курсы валют сегодня
 Архив курсов валют
 Конвертер валют
Услуги банков
 Автокредиты
 Депозиты
 Драг.металлы
 Ипотека
 Курсы валют в банках
 Кредиты МСБ
 Потреб. кредиты
Справочная
 Банки
 Обменные пункты
 Поиск на PDA
 Небанковские кред.орг-и
О FinNews.ru
 Сервисы
 Реклама
 Вакансии
 Фотобанк
 Индекс настроений
 Индекс депозитов
 Форум
24.06.20/20:31
У Госдумы возникли вопросы к политике ЦБ по управлению золотовалютными резервами. Не те вопросы
Комитет Госдумы по экономической политике опубликовал заключение на годовой отчет ЦБ, в котором подверг критике политику регулятора по управлению золотовалютными резервами: "Вызывает вопросы проводимая Банком России политика управления валютными активами. В частности, в отчёте отсутствуют какие-либо пояснения относительно того, почему в 2020 году доля японских ценных бумаг в золотовалютных активах Банка России выросла с 7,5% до 13,2%". Депутаты недоумевают: "Если увеличение доли китайских ценных бумаг в российском золотовалютном "портфеле" в предыдущие годы могло объясняться сравнительно высокими темпами роста китайской экономики (хотя и увеличивало валютные риски Банка России), то в случае с японскими ценными бумагами подобные аргументы неприменимы – японская экономика по-прежнему не может выйти на траекторию устойчивого роста, а процентные ставки по японским финансовым инструментам близки к нулю либо даже отрицательны".

Японские активы в резервах в течение 2019 года выросли с 35,1 млрд долларов на начало прошлого года до 73,4 млрд долларов на конец года. Общая сумма резервов на 1 января 2020 года составляла 554,4 млрд долларов (смотри график "Золотовалютные резервы").

Купленные регулятором бумаги, хотя и являются японскими формально, но номинированы в долларах. Поэтому, волатильность японской иены на международном валютном рынке никак не скажется на доходности резервов, выраженной в долларах. На ликвидности резервов присутствие японских бумаг в портфеле сказывается только положительно, ибо ликвиднее японского долгового рынка госбумаг только американский долговой рынок. Ну, а что касается низкой доходности японских бумаг, то, извините дорогие депутаты госдумы, но любой центральный банк (и российский не является исключением) – это вам не Лёня Голубков. ЦБ в первую очередь должен думать о надёжности и ликвидности государственных резервов, а не об их доходности. В противном случае надо вкладывать все деньги в бумаги МММ в погоне за космической доходностью. Но где то МММ, и где тот Лёня? Впору Банку России подумать о дополнительных уроках финансовой грамотности для депутатского корпуса.

На самом деле, депутатов как раз должны были волновать именно китайские бумаги, а не японские. Китайский юань, в отличие от японской иены, не является свободно конвертируемой валютой. Да и резервной валютой, по большому счёту, тоже не является, хотя исполнительный совет МВФ принял решение о включении юаня в корзину резервных валют SDR (расчётной единицы МВФ) ещё в 2015 году. По данным Bloomberg, в межбанковском обороте в системе SWIFT в период с мая 2013 по май 2014 годов доля юаня составила 1,47%. При этом доля американского доллара (за тот же промежуток времени) – 42 %, евро – 32 %, российского рубля – 0,35 %. Так что само наличие китайского юаня в российских золотовалютных резервах – это фундаментальная ошибка.

Но если уж депутатов госдумы действительно заботит доходность российских резервов, то в этом случае китайский юань необходимо срочно исключить из резервов. С 2018 года, когда наш ЦБ начал активно заменять в резервах доллары юанем (смотри график "Структура золотовалютных резервов в РФ"), юань начинает быстро падать относительно доллара (смотри график "Юань-доллар"). Это падение не компенсируется доходностью ценных бумаг, номинированных в юанях. Поэтому, всё время, пока юани находятся в российских резервах, они приносят России сплошные убытки. И чем больше будет юаней в резервах – тем больше будут убытки. Потому что падение юаня относительно доллара – это не временное явление. Это навсегда. Так что само наличие китайского юаня в российских золотовалютных резервах – это ещё и финансовая ошибка.

И дело здесь не в президенте США Дональде Трампе, который последние два года ведёт экономическую войну с Китаем. Трамп претворяет в жизнь волю американских элит, которые хотят вернуть Китай обратно в каменный век, откуда эти же элиты вытащили Китай 40 лет назад. И они это сделают, независимо от имени следующего президента, будет он республиканцем или демократом. Потому что за эти 40 лет элиты многократно убеждались в том, что этой стране не место в цивилизованном обществе. Она не только не умеет себя цивилизованно вести, но даже не хочет этому учиться. Последней каплей стал китайский вирус, и чудовищная ложь китайцев относительно его происхождения, относительно своих действий по предотвращению его распространения, относительно своевременности информирования мировой общественности. Так что само наличие китайского юаня в российских золотовалютных резервах – это метафизическая ошибка.

Депутаты госдумы в своём заключении говорили что-то про высокие темпы роста китайской экономики. Неужели они ещё верят китайской статистике? Неужели они настолько наивные? С 2008 года, с предыдущего мирового экономического кризиса, накопилось уже достаточно фактов, ставящих под сомнение любую статистику из Китая. Об этом уже стали открыто говорить даже в международных инвестиционных банках, до которых обычно всё доходит в последнюю очередь. Что поделать, эффект логистической кривой незыблем, и проявляет себя даже в очень уважаемых международных структурах.

Так что, не те вопросы возникли у депутатов госдумы к российскому ЦБ. Понятно, что замена долларов юанями в резервах – это был политический, а не экономический вопрос. И ЦБ был вынужден совершить указанные выше ошибки. Ибо независимость регулятора на самом деле весьма условна. Соответственно, и депутаты нужные вопросы центробанку не зададут. Ибо независимость госдумы на самом деле тоже весьма условна. Но рано или поздно эти ошибки надо будет исправлять.

Источник:  Владимир Шевченко, главный редактор FinNews.ru

Перейти на страницу:
 Еще по теме:

© FinNews.ru    
О правилах использования материалов сайта www.finnews.ru смотрите на странице "Информация об авторских правах"
ипотека, ипотечный кредит, квартира в кредит, кредит под залог квартиры, кредит под недвижимость, кредит на покупку квартиры, вклады и депозиты, автокредит, автокредитование, автомобили Петербург, автомобиль в кредит, машина в кредит, потребительский кредит, кредиты малый и средний бизнес,

   Ссылки
   
   
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика