По офисам  По итогам  По назначениям  По рейтингам  По фальши  Пресс-релизы  Все новости  Поиск новости
main pagee-mailsearch
Finnews.ru
Новости банков 1Новости банков 2Акции банковПубликацииКурсы ЦБ РФУслуги банковСправочнаяО FinNews.ru
Новости банков 1
 По автокредитам
 По вкладам
 По драг.металлам
 По ипотеке
 По картам
 По кредитам МСБ
 По переводам
 По потреб.кредитам
 По сейфингу
Новости банков 2
 По офисам
 По итогам
 По назначениям
 По рейтингам
 По фальши
 Пресс-релизы
 Все новости
 Поиск новости
Акции банков
 По автокредитам
 По банк.картам
 По депозитам
 По ипотеке
 По кредитам МСБ
 По потреб.кредитам
Публикации
 Макроэкономика
 Общество
 Степан Демура
 Интервью
 Банки
 Инвестиции
 Кредиты
 Личный опыт
 Рейтинг PR
Курсы ЦБ РФ
 Курсы валют сегодня
 Архив курсов валют
 Конвертер валют
Услуги банков
 Автокредиты
 Депозиты
 Драг.металлы
 Ипотека
 Курсы валют в банках
 Кредиты МСБ
 Потреб. кредиты
Справочная
 Банки
 Обменные пункты
 Поиск на PDA
 Небанковские кред.орг-и
О FinNews.ru
 Сервисы
 Реклама
 Вакансии
 Фотобанк
 Индекс настроений
 Индекс депозитов
 Форум
29.04.16/23:04
Про Панамские документы, Карабах, национальную гвардию, количественное смягчение, российский бюджет, импортозамещение, ватников, оптимизм, рубль, золото, санкции, оппозицию
FinNews.ru публикует расшифровку выступления Степана Демуры в "Ситиклассе" (Москва) 7 апреля 2016 года.

Про Панамские архивы.

Весёлые времена настали. Всё, о чём говорили, начинает сбываться. Потихонечку. Начнём с бумаг Панамы. Хорошую тему ребята раскрутили. Панамские материалы. Броская тема. Путин там. Очень хорошо раскручивается. Что там произошло? То же самое, что и на Кипре. Никто не ожидал, что на Кипре схлопнутся банки. Хотя это было очевидно для человека с двумя-тремя извилинами максимум. Но для нашего руководства это было полной неожиданностью. Даже Медведев, я помню, отлил в граните: "Экспроприация экспроприаторов". Хотя было очевидно, если посмотреть на балансы кипрских банков, что они по уши сидели в греческих облигациях. Со всеми вытекающими, поскольку финансовый долг Кипра в несколько раз превышал ВВП.

Слив [панамский] произошёл года два назад, если не ошибаюсь. О нём было известно, что этим будут заниматься журналисты, будет журналистское расследование. Я помню, тогда закинули первую удочку. У нас есть в правительстве очень известный инвестор – господин Шувалов. Было опубликовано, что на оффшор его жены компания некоего Усманова в своё время перевела 100 млн долларов (смотри статью "Гримаса власти – Игорь Иванович Шувалов"). В то время Шувалов занимал ответственный пост в правительстве. Удочку закинули. Реакция Москвы была ожидаемая, что всё это фигня. Но, ребята, вам показали, что может быть, как с вами будут обращаться. Но если вы решили упереться рогом, и пойти против большого дяди Сэма, надо было подстраховаться. Оффшорчики закрыть, или в другую юрисдикцию перейти. Не, ничего не было сделано.

Сейчас пошёл второй удар. Этот удар случился после того, как американцы приняли новые законы по борьбе с уходом от налогов, с отмыванием, бла-бла-бла. Причём, если большинству населения оффшоров максимум, что грозит – штраф, или, может быть, год тюрьмы. За уклонение от налогов, если будет доказано. Но к ним нет никаких вопросов по поводу отмывания или возникновения капиталов. Но в законе есть часть, которая относится к вопросу об отмывании денег, коррупции, и возникновению капитала. Откуда деньги, браток? Всё это автоматически попадает под американскую юрисдикцию, поскольку долларовые банки-корреспонденты находятся на территории США. Соответственно, все проводки проходят через американские банки, поэтому попадают под юрисдикцию США.

Поэтому, это отнюдь не смешная тема. Это как смешные санкции были. Сейчас уже никто не смеётся. В панамских документах ничего особенного (нового) нет. Для кого-то это оказалось неожиданностью. Борьба с уходом от уплаты налогов была объявлена давно. Насколько она эффективно ведётся – вопрос второй. Если посмотреть на те же США, то 40 лет назад большую часть поступлений в казну от налогов платили корпорации. А сейчас ситуация поменялась, и индивидуальные налогоплательщики платят в казну в 5 раз больше, чем корпорации. Поэтому, это ещё тот вопрос – кто с кем и в каких масштабах уходит от налогов. Судя по всему, поскольку везде большие дефициты бюджетов, борьба будет усиливаться и продолжаться. Со всеми вытекающими последствиями. Кто не спрятался – я не виноват. А никто не спрятался.

[Mossack Fonseca – это] одна компания. Третья или четвёртая в мире. Есть ещё много компаний, в которых есть не то, чтобы свои кроты. Звонит регулятор или очень уважаемый, намекает, что нужно найти крота, который "украдёт" эту базу, и сольёт её. Банально всё работает. Такая бомба замедленного действия.

То, о чём говорилось уже давно (в 2010 году), что это уже давно не деньги наших уважаемых олигархов и уважаемых чиновников – сейчас начинает сбываться. Вы перевели в швейцарский банк 100 млн. Швейцарский банк безумно рад их у вас принять. Разумеется. Но они сволочи хитрые. Они просят вас поставить крестики во многих местах. Разумеется, ваш юрист, увешанный всякими причиндалами, который давно со всеми работает, ездит по встречке с ксивой неприкасайкой [говорит]: "Да всё нормально, мы тут так закрутили, через столько оффшоров и прокладок провели, комар носа не подточит". Замечательно. Потом вы радостно приходите в тот же банк через год, и говорите, что вам нужно перевести 50 млн на такой-то счёт. Вам отвечают: "Конечно, вы у нас vip клиент. Но у нас тут законы поменялись. Вы отметили в своё время, что вы готовы в десятидневный срок предоставить документы из своей налоговой, которые подтвердят, что все налоги уплачены, и ваши деньги имеют законное происхождение". Разумеется, такого документа нет. Но, ничего, у нас же в налоговой все свои. Вы идёте, покупаете справочку в налоговой, приносите её в швейцарский банк. Они с уважением говорят: "Спасибо, хорошо, вы уложились в 10 дней. Но мы посмотрели базу всех проводок, этой проводки [неразборчиво]. Как вы это объясните?". И всё. Средства морозятся минимум на 6 месяцев, пока идёт прокурорская проверка. В это время швейцарский банк спокойно распоряжается вашими средствами, как своими. А вы ожидаете результатов проверки. Всё банально.

Либо, если хотите обелиться, и купить себе честное, доброе имя, есть всегда вероятность закончить, как господин Лесин. Мда. Грустная история.

Про Карабах.

В Карабахе всё понятно. Посмотрите на систему газопроводов на Кавказе, и задайтесь вопросом. Есть такая страна Иран, с которой сняли санкции. И эта страна просто жаждет заполнить рынок Европы своим газом. Единственная пока возможность у него это сделать – по кавказской системе. Но её надо немножко достроить. И все вопросы сразу отпадают, "кто начинал карабахский конфликт?", "зачем?". Это, на мой взгляд, один в один калька с блицкригом "Газпрома" в Грузии в 2008 году. Тогда строили Nabucco. Но в результате резко возросшей напряжённости на Кавказе (в результате определённых действий) с этим проектом временно завязали. А в этот раз как-то не очень хорошо всё сложилось. И турки выразили поддержку Азербайджану, и американцы выразили поддержку Азербайджану. Поэтому, повторение сирийской авантюры, и очередного прилёта господина Кэрри или начальника ЦРУ с очередным красным чемоданом, как-то никто не захотел. Мне так кажется.

Чисто случайно прилетает госсекретарь с красным чемоданом, говорит: "Я вам подарочки привёз". А через день объявляется о выводе войск из Сирии. "Случайность? Не думаю" (с).

Теперь меня закулиса через Госдеп просила вам рассказать, что будет дальше [смех в зале]. Придётся рассказать. Будет, значит, жопа [смех в зале]. Они так передали. "График нарисуй, покажи". Ща нарисую.

[голос из зала: когда у нас всё будет хорошо?]

О-ой, не дождётесь [смех в зале]. Нет никаких оснований, голубушка. Как может быть хорошо? Сейчас я вам пару графиков покажу, и вы поймёте, что всё, что мы видим сейчас – это так, разминочка. Прелюдия. А вот сам половой акт с населением начнётся чуть позже.

Даже до кремлёвских дошло, что это не русофобия, а путинофобия.

Про национальную гвардию.

[голос из зала: вчера нацгвардию создали]

У меня как-то сразу возникают ассоциации с ещё одним известным персонажем нашей недавней истории. Неким Берия. Когда Сталина отравили, политбюро сралось в трусишки от одного взгляда товарища Берии. И как-то товарищ Берия стал пугать политбюро в очередной раз своей гвардией. Что у него гвардейцы под ружьём, вообще Москву захватят, Кремль захватят. Чтобы они тихо сидели. Только товарища Берия после этого очень быстро не стало. Ну, такие ассоциации у меня.

Против кого эта гвардия? Два-три выступления, может, будет. Но, в основном, эта гвардия против возможных конкурирующих кланов. Потому что политика США давно обозначена. На пассионарность ватанов они давно забили. Они сейчас, насколько я понимаю, работают с окружением Путина, со всем олигархатом, паханатом, и прочим. Делая их жизнь очень и очень некомфортабельной. Соответственно, они [олигархи] могут это терпеть до определённого момента. А потом в их головах начнут возникать всякие нехорошие мысли. И вот как раз супротив этих нехороших мыслей нацгвардия и сделана. Подчиняется лично президенту. Входят туда части с высокой боевой готовностью.

С другой стороны, хомячкам и старичкам теперь будет приятно, когда их будет мочить не ОМОН, а гвардейцы. Это как попадают две кошки в рай. Одна спрашивает: "Как ты умерла?". "Меня, – говорит вторая, – "Жигули" раздавили". А первая: "А меня "Роллс-Ройс" [смех в зале]. Так и здесь: "Меня нацгвардейцы били" [улыбается].

Про количественное смягчение (QE).

Так, нам нужен график. Только сразу не пугайтесь. Это денежная база, или портфель ФРС США (смотри график "Monetary base"). В чём прелесть этого графика? Во-первых, его прелесть в том, что он кладёт крест (и всё остальное) на современную экономику. Мы уже не раз об этом говорили. У них денежная база увеличилась с 850 млрд долларов до 4 трлн долларов. А инфляции у них нет. Нет, и всё. Нэма. Давайте посмотрим на реальную инфляцию, чтобы у вас перед глазами было (смотри график "Инфляция в США официальная и реальная"). Инфляция болтается между 4% и 6% в то время, как монетарная база была увеличена почти в 5 раз. Ещё вопросы есть, чего стоит вся современная макроэкономика и вся хуцпа, которую выдают за науку?

Если вы немножко знакомы с теорией Эллиотта, вы сразу видите здесь [на графике Monetary base] интересные вещи. Первая цель – 4,6 трлн долларов. Дальше – 5,4 трлн долларов.

Смотрим на сентимент. Что мы слышим? Что ФРС вот-вот уже начала, и вообще, ужесточение политики за углом. Протоколы сионских мудрецов вчера опубликовали, все начали пережёвывать, обсасывать, что вот-вот будут ужесточать. И, вообще, экономика восстанавливается не так быстро, как хотелось бы. Инфляция уже почти 2%. Безработица вообще на рекордно низком уровне. ФРС обязательно будет повышать ставки и ужесточать свою политику. Я всегда говорил, что: "Окститесь. Кукушки [количественное смягчение, или QE, читаемое, как "Кю-И"] ещё будут". Вот, пожалуйста, будут ещё кукушки.

Почему "кукушки" будут? Потому что всё складывается. У меня есть два знакомых. У одного своя транспортная компания, у второго свой грузовик, и он работает по найму. Они мне совершенно чётко говорят, что, по сравнению с прошлым летом, заказы в США упали на 20-25%. Если посмотреть на реальную картинку ВВП, то так оно и получается (смотри график "Динамика ВВП в США официальная и реальная"). Судя по денежным агрегатам, скорости обращения денег, и всему – ВВП не растёт. То есть, будут очередные "кукушки".

"Кукушки" они начинают тогда, когда у них полные штанишки. В ближайшее время штанишки у них начнут наполняться, начнутся "кукушки", снова начнут выкупать всё подряд у банков. Потому что активы банков ничуть не улучшились. Произошла значительная эрозия обеспечения активов. Поэтому, кризис ещё не заканчивается. И даже ещё не начинался.

И вот закулиса попросила показать вам этот график страшный, и объяснить его значение. Так что, когда вдруг, в июне, или в июле, или в августе, или в сентябре (когда они должны начать ужесточение) они соберутся на ночные бдения, и примут решение о том, что надо QE запускать – не удивляйтесь. Всё на графике.

Про российскую экономику и российский бюджет.

Что касается россиянской экономики. Здесь полный швах. То есть это даже не называется таким словом. Это чуть жёстче называется. У кого есть свой бизнес, наверное, это чувствует на себе. С кем не поговоришь, конкуренты закрываются, кто-то сидит до последнего, кто-то не может. Конечно, жалкие смешные цифры по безработице, всё смешно. Но вот реально что происходит. Были уже два раза ночные бдения. Очень хороший краткий обзор открою, если кто не в курсе. Называется этот сайт "FinNews.ru", там очень грамотный редактор, и вот он пишет всякие обзоры. Залезает на сайты минфина, ЦБ, и смотрит, что происходит. Вот, про ночные совещания (смотри статью "Путин снова провёл "ночное" совещание по экономике. Бюджетная катастрофа января – не случайность, а закономерность. Февраль оказался столь же плачевным"). Сходите, сами почитайте.

Грубо говоря, по результатам первых двух месяцев дефицит бюджета составил не 3% ВВП, а 6%, если экстраполировать на год. Грубо говоря, у нас запланировано потратить 16 трлн рублей, а получится, что доходы будут 11 трлн рублей. Это в лучшем случае. Дефицит бюджета будет 30%, если считать не к ВВП, а к расходам. Что же у нас режут? Расходы за январь-февраль 2015 года составили 3 трлн рублей, сейчас всего 2 трлн рублей. Что, интересно, режут? Образование. Вместо 102 млрд рублей потратили 91 млрд рублей. Не так сильно. На культуру. Ну, как можно тратить на то, чего нет. Вместо 14,3 млрд рублей потратили 8,6 млрд рублей. Поэтому, у [министра культуры РФ Владимира] Мединского такая кислая рожа, судя по всему. Средства массовой информации. Дезинформации, да. Вместо 14,7 млрд рублей потратили 3,1 млрд рублей. То есть, Ольгино закрыли к чёрту, практически. И армянское радио позакрывали, судя по всему. Посокращали. Всё нормально. На спорт вместо 8 млрд рублей потратили 4,8 млрд рублей. Расходы на экономику составили 76 млрд рублей против 270 млрд рублей в прошлом году. Режут всё, кроме силового аппарата. Охранку тоже порезали. Вместо 252 млрд рублей потратили 234 млрд рублей. Это не сильно.

С таким дефицитом бюджета какие у них остаются пути? Остаются у них два пути. Вернее, даже не столько пути, сколько надежды на пути [усмехается]. В России нет дорог, в России есть направления. Во-первых, кризисом, как нам сказала госпожа Юдаева, это состояние не называется. Это называется новой реальностью. В чём состоит эта новая реальность? Улюкаев, разумеется, опять нашёл дно. Бывает. Мания у чувака просто [улыбается]. Водолаз. Дно нашли, всё хорошо. Но смотрим, что делает ЦБ. ЦБ нам с радостью рапортует, что "Росстат" подсчитал инфляцию 6% [смеётся]. Главная цель ЦБ – убедить экспертное сообщество в том, что инфляция будет 4,6%. Это нам тоже сообщила Юдаева. Ликвидность рублёвую они из банковской системы изымают. Аукционы репо сокращают. Банки вообще перестали кредитовать малый и средний бизнес в принципе. [Глава ВТБ Андрей] Костин же так и сказал, что не будем мы кредитовать малый и средний бизнес, поскольку это бесполезно (смотри статью "Андрей Костин рассказал горькую правду про малый бизнес – он не нужен российскому государству и госбанкам"). Не выгодно. Потому что, по таким ставкам, по которым они хотят, просто не отбиваются в данной ситуации.

Сократились не только нефтегазовые доходы, но и сильно сократились поступления от налогов. Это тот самый снежный ком, о котором мы давно говорили. Поскольку у нас добавленную стоимость в стране создаёт всего 10 млн человек, а все остальные, грубо говоря, нахлебники. Поскольку, кроме скважины и карьера ничего особенно конкурентоспособного в стране нет, то все отрасли, никак не связанные со скважиной или карьером, в силу своей неэффективности просто отмирают. Вместе с населением, в них занятым. Соответственно, как только вы снижаете бюджетную подпитку всей пирамиды, она начинает просто схлопываться. Как только начинает схлопываться, у вас резко падает покупательная способность населения. Поскольку у нас 37% ВВП – это купи-продай, сокращается налогооблагаемая база, сокращаются поступления в бюджет. Те бухгалтера, которые там [в правительстве] сидят, а не финансисты, они дальше сокращают расходы. Такой замкнутый цикл приведёт к тому, что начинается ускорение падения налоговых поступлений в бюджет. Что мы и наблюдаем.

Собирается ли наше мудрое правительство и политическое руководство что-то менять? Судя по планам, которые вырабатываются после ночных бдений – нет. Хотели потратить 280 млрд рублей на помощь экономике. Оказалось, что есть только 120 или 140. Как-то недосчитались. Бывает.

Умиляет другое. Уже второй раз подряд они всерьёз начинают говорить о том, что надо бы бюджет пересмотреть. То есть работают министерства (минэкономразвития, минфин, ЦБ), приходят с бюджетом. Есть сценарии негативные, позитивные, нейтральные, ещё какие-то. И говорят, что такие-то циферки будут в течение года плюс-минус лапоть, но, в общем, как-то переживём, и всё будет хорошо. Депутаты, всё это не читая, конечно, одобряют, принимают. А через 4 месяца этот бюджет приходится кардинально пересматривать. Ну, ладно. Ну, бывает раз. Проходит год – то же самое повторяется. О чём это говорит? Какое-либо понимание происходящего, и адекватная оценка ситуации в стране, у правительства отсутствует, на мой взгляд.

Про российских экономистов и отрицательную селекцию.

[голос из зала: неразборчиво]

Ну, это так система работает. Отрицательная селекция называется. Уже ничего не сделаешь. И как раз то, о чём всегда говорилось, это приведёт к тому, что, когда необходимо принять единственно правильное решение, эта так называемая вырожденная элита уже не способна этого сделать. Она уже ни на что просто не способна.

Второй есть гениальный план. От величайшего экономиста товарища Глазьева. Типичный кейнсианский план: "А давайте мы вкачаем в экономику 10 трлн рублей. И заживём. При этому, мы, разумеется, зафиксируем доллар, [введём] валютный контроль, чиновники, опять же, будут решать, какие отрасли развивать, какие не развивать. И всё будет хорошо".

Тут сразу возникает два вопроса. Первый вопрос. Дело в том, что то, что сейчас происходит в России – это называется банальный дефляционный коллапс. Потому что у нас было три источника благоденствия – нефтегазовая (природная) рента, амортизация инфраструктуры (которая осталась от "совка"), и банковские кредиты (жуткий рост кредитования, как потребительского, так и бизнесов). С нефтегазовыми доходами проблема. В ближайшее время, наверное, серьёзных улучшений ждать не стоит. Инфраструктура амортизирована практически в ноль. А теперь ещё и невозможность обслужить кредиты. А это и есть дефляционный коллапс.

Товарищ Глазьев предлагает с дефляционным коллапсом бороться печатанием денег. То есть политикой монетарного стимулирования. Хочется напомнить товарищу Глазьеву, что даже японский ЦБ после 25 лет применения этой политики признал, что всё это не работает. Потому что ЦБ не может бороться с дефляцией. У ЦБ есть источник инфляции и источник искажения стоимости денег. Он не может бороться с дефляцией. Товарищ Глазьев предлагает: "Давайте мы наплюём на международный опыт (уже даже до экономистов и глав ЦБ стали доходить очевидные вещи), и будем бороться с дефляционным коллапсом не структурными изменениями и реальными структурными реформами, а просто печатанием денег". Бабло побеждает зло. Гениально. Просто гениально. Ничего не скажешь. Советская экономическая школа всегда славилась гениальными работами и идеями. Мда.

А кто будет решать, какие отрасли перспективны? Какие компании могут иметь валютные счета, а какие не могут? Те же самые чиновники. Эффективность наших чиновников в работе на собственный карман хорошо известна. Даже по последним публикациям зарубежной прессы. А вот что касается эффективности работы на экономику, и, хотя бы на страну – это стоит под вопросом. Поэтому, это вредная идея, на мой взгляд, без изменения экономической и политической системы. А именно, без установления элементарного института частной собственности никакие денежные вливания ник чему интересному не приведут.

Единственное, мне стало любопытно, кто педалирует жуткое вливание денег? Посмотрел, кто тусуется с Глазьевым, кто вокруг него ходит. Оказалось, что, на мой взгляд, это тусовка девелоперов, всякого рода рекламщиков, и вообще всех, кто завязан на потребительский рынок. То есть ребята сидят в глубокой жопе. Их активы очень быстро теряют в стоимости. На них висит много кредитов, которые обслужить они не в состоянии. Поэтому, у них возникла "гениальная" идея: а давайте бабла всем раздадим, чтобы они всё купили, чтобы мы бы хотя бы вышли в ноль. А потом что будет, то будет. У меня такое впечатление создалось. Я понимаю, советские экономисты. У нас вообще экономическая школа Советского Союза и современная отличаются умом и сообразительностью. В обратном смысле абсолютно. Но такую идею педалировать. Здесь как-то всё сходится. Вбросить бабла, чтобы все у нас всё купили. Зафиксировать курс доллара пониже, скажем, на 40. Кому нужно – мы занесём, нам разрешат конвертировать по такому курсу. И всё, мы вышли в дамки.

[голос из зала: Глазьев по 40 не говорил, он говорил про 100]

Давайте не будем. У Глазьева меняется настроение и оценки, как у женщины в определённый период месяца. Потому что в один день он говорит 40, а буквально через два дня говорит 100. Можете проверить по публикациям в прессе. Я вот начинаю сомневаться в адекватности некоторых наших экономистов. Потому что сначала говорится 40. Потом говорится, что, на самом деле, правильный курс 100.

К сожалению, может быть, в силу своей ограниченности, но каких-то разумных выходов из экономической ситуации, которая сложилась в нашей стране – нет. Простых решений нет. А на более сложные решения, я сомневаюсь, что кто-то пойдёт, и что-то будет делать. Даже Адам Смит и Пушкин устами господина Онегина говорил, что не нужно золота, когда простой продукт имеет. Когда вы что-то производите, вы производите добавленную стоимость. И не нужно вам золото, чтобы затыкать все дырки. В переводе на современный язык.

Про импортозамещение.

А у нас с производством добавленной стоимости очень и очень большие проблемы. Поскольку инфраструктура (которая нам осталась) практически самортизирована – не знаю, как это можно сделать. Когда вы закупаете оборудование, когда вы проводите модернизацию экономики – тогда у вас сильная национальная валюта. Когда вы не провели модернизацию (потом сдуру вступили во всякие непонятные международные организации вроде ВТО), у вас остаётся только один вариант – обесценивание собственной валюты. Сделать местного производителя конкурентным по отношению к иностранным, снизить ставки, снизить стоимость кредита. Потребителям ничего не останется, как покупать местные продукты и товары. Так делают нормальные страны, где адекватное политическое и экономическое руководство. Но у нас вообще ничего не было сделано. У нас об импортозамещении начали говорить, когда уже было поздно.

Мы уже свои станки практически не производим. Когда закупается зарубежное оборудование, чтобы строить новые заводы. Когда делать что-то стало очень дорого. Когда резко сократилась покупательная способность населения. Когда банковская система перегружена плохими долгами. У нас вдруг задумались об импортозамещении. Кредитный пузырь нужно сдувать уже после того, как вы провели перевооружение промышленности. Вы будете надувать кредитный пузырь, оно будет подстёгивать потребление, но будут потреблять местное (потому что оно конкурентоспособней по цене). У вас будет увеличиваться налогооблагаемая база. У вас будет расти покупательная способность населения, из которой оно будет обслуживать кредиты, взятые на потребление. Так поступают во всех странах, которые идут по этому пути, по пути модернизации. У нас как-то этого не произошло. Поскольку нефть должна была быть вечно дорогой, а "Газпром" должен был стоить 1 трлн долларов.

В данной ситуации никакое импортозамещение невозможно, и ничего не работает. И это начали признавать. Зато у нас вырос экспорт сельхозпродукции. На 300%. Аж до 3 или 4 млрд долларов в год [смеётся]. Грустная шутка. Нет, правда, вырос.

Про ватников.

А теперь вы должны задать свой коварный вопрос: "А что будет с рублём?" [смех в зале]. Вы ещё спрашиваете – что? [сам смеётся]. Рубль укрепляется. Первую цель 67 вроде сделали. Не думаю, что на этом укрепление рубля закончилось. Рост на развивающихся рынках продолжается, к нам идёт горячий капитал. Краткосрочно всё вырастет ещё. Сейчас такое затишье. Я думаю, будет ещё 2-3 месяца.

[голос из зала: неразборчиво]

Я думаю, S&P500 перебьёт свой максимум.

[голос из зала: неразборчиво]

Я всё, что хотел сказать – сказал. Хотел бы сказать больше, но, извините, у нас есть ограничения [УК РФ]. Там можно любую статью пришить. Был бы столб, статья найдётся.

[голос из зала: неразборчиво]

Я всё людям рассказал, что где искать, что как работает. Вот пусть сами и занимаются. Удочку дали – ловите сами. Это моё решение.

[голос из зала: неразборчиво]

Нет. Меня вызвали в КГБ и сказали: "Сука, не просвещай людей. Мы хотим, чтобы все были бедными" [смех в зале].

Кстати, мне один человек чёткое определение ватанов дал. Кто такие ватаны? Он сказал: "Ватан – это Иван, родства не помнящий, который не знает разницы между добром и злом". Идеальное определение, кто такой ватан. Встречаются ещё у нас умные люди. Редко, но встречаются. Я просто в осадок выпал, так чётко определить. Люди истории не знают, знают только то, чем их накормили, ничем не интересуются, и совершенно у них понятия добра и зла нет.

Ну, ладно. А то потом. Есть люди в интернете, которые всячески анализируют мои семинары, берут оттуда цитаты отдельные, и везде постят инструкции с призывами для ватанов подавать на меня в прокуратуру, потому что я [якобы] оскорбил всю страну. Ну, типа, идиота назвал идиотом. Все оскорбились. Ну, что я могу сделать? Поэтому, не буду никого обзывать. Буду чётко говорить – ватан. Ничего обидного нет. Это Иван, родства не помнящий, который не знает разницы между добром и злом. Разве это оскорбительно? Нет. Это клинический диагноз.

Причём, нашлись добрые люди, которые этого ублюдка вычислили, позвонили мне, сказали всё о нём, и спросили: "А что ты хочешь, чтобы мы с ним сделали?". Я человек добрый, говорю: "Дайте подумать". Так что, ублюдок, если ты слушаешь, мы знаем, кто ты. Я человек добрый, всепрощающий. Почти как [поднимает глаза к небу]. Тот, от кого серой пахнет [смеётся].

Вы всё о грустном. Что под клиентом суетиться? Я уже сколько лет говорю, что будет. Вот оно наступает. Кто-нибудь это принял во внимание? Я знаю всего 3-4 человека, которые всё серьёзно восприняли, поменяли модель ведения бизнеса. И, вы знаете, они сейчас очень хорошо живут.

Про нефть.

По лайту была усечённая пятая. Сейчас мы чертим "В" в четвёрке. После этого пойдём чертить "С" в четвёрке. И после этого начнётся пятая волна. Которая как раз нас и унесёт на 12 [долларов за баррель], а дальше 9,85. Где-то в конце 2016 года, начале 2017 года. Давайте по времени прикинем. Если посмотреть на "Брент", то никакого импульса нет. Есть хороший А-В-С зигзаг. Все иллюзии о том, что это глобальное дно, и сейчас там что-то поменялось, всё, тренд наверх, мы нащупали дно, экономика адаптировалась, и всё остальное – давайте об этом забудем. Новые движения с зигзага не начинаются.

Кстати, вот вам индикатор верхов коррекции по нефти и по рублю. Когда будут говорить о том, что теперь уж точно дно пройдено, рубль стабилизировался, нашёл свою равновесную ситуацию, рост экономики начнётся вот-вот, всё клёво, и опять куда-нибудь влезем нашими доблестными войсками – это будет означать конец коррекции по рублю.

[голос из зала: это раз в месяц происходит]

Нееет. Не раз в месяц.

[голос из зала: дно то он постоянно находит]

Ну, да. Ну, не совсем, может быть, корректный индикатор. Соглашусь с вами. Но, по крайней мере, везде будут писать и говорить, что всё, кризис закончен, дно прошли.

[голос из зала: неразборчиво]

Это ещё не хор голосов. Это отдельные робкие голоса.

Кстати, конец-то доллару пришёл. Локальный. На отдельных счетах отдельных людей [после секундной паузы всеобщий смех в зале]. Он обнулился [счёт]. Так что, великие аналитики были правы. Сдох.

[голос из зала: мы 60 увидим (по рублю)?]

Если я скажу 60, а мы увидим 50 – вы будете сильно ругаться?

[голос из зала: неет]

Ну, тогда увидим [смех в зале].

[По нефти] есть какие варианты? Если это будет зигзаг простой, то 3-4 месяца. Если это будет двойной зигзаг, или в треугольник растянется, можем полгода болтаться. Но, в принципе, у нас цель – четвёрка предыдущей размерности (70 долларов за баррель). Линия тренда проходит 55-56 долларов за баррель. Она может быть пониже, может быть ложный пробой. Можно было бы прикинуть точнее, если знать, где закончится коррекция. Но сейчас даже закулиса не знает, будет это простой зигзаг или нет. Это не нужно знать, поскольку можно торговать движение, которое идёт сейчас.

Про S&P500.

Тим Вуд считает, что низы годового цикла были в августе 2015 года, а я склоняюсь к тому, что низы годового цикла были 11 февраля 2016 года. Потому что 11 февраля было всего 7% быков по S&P500. Это было самое низкое значение после 3% в марте 2009 года. Это была лёгкая капитуляция. Это очень мало быков.

Сейчас мы чертим четвёртую волну в непонятно какой размерности. Мораль сей басни такова, что чертить ещё, как минимум, два подразделения вверх (4-5, 4-5). Вы, наверное, слышали, что сейчас открыто очень много коротких позиций по S&P500. Если вы посмотрите на данные по сентименту, ничего экстремального вы не обнаружите. Какого-то рекордного количества быков сейчас нет. Все очень осторожны. Открыты чуть ли не рекордное количество коротких позиций. Это значит – мы будем расти. Аналогичная ситуация была в начале 2014 года. Когда в декабре хедж-фонды понаоткрывали огромное количество коротких позиций по S&P500, индекс чуть просел, но потом их всех вынесли, и мы ушли вверх на 800 или 900 пунктов. В принципе, то, как выглядит сейчас, вполне вероятно, можем штурмовать первые цели 2150.

Второй подсчёт. Я его пока не считаю основным

Тим Вуд считает, что мы уже поставили верхи четырёхлетнего цикла. Его интерпретация циклов говорит о том, что низ годового цикла был в сентябре, годовой цикл длился меньше 6 месяцев, все дивергенции глобальные стоят, мы уже увидели верх четырёхлетнего цикла. И сейчас будет жёсткий поход вниз. Резкий. Я не согласен здесь с Тимом Вудом. Потому что уж больно красива картинка. Книжная, практически. Я считаю, что низы годового цикла были 11 февраля. В предыдущий раз, когда я был не согласен с Тимом Вудом, что низы по золоту были сделаны летом, а не в декабре-январе, Тим Вуд оказался прав.

Про рубль.

По рублю самое вкусненькое, как всегда. Можно как считать? Прошла первая в пятой, сейчас идёт коррекция к этому импульсу. На доллар-рубль это не особо хорошо видно, а вот на евро вообще просто прекрасно видно, что это за коррекция. Извините, тут был зигзаг. Поэтому, вставание с колен снова откладывается. Потому что новые движения с зигзага не начинаются. Ктобычтониговорил, как говорил один известный персонаж.

Будет ли продолжение банкета (укрепление рубля)? Давайте сейчас сказки по сочиняем. Предположим, нефть болтается в этом диапазоне. Наступила некоторая определённость нефти. Все страхи по поводу нефти уже прошли. Из Сирии то ли уходят, то ли нет. Но заява была сделана. Самое главное – это заяву сделать. Показать подчинение, уважение к авторитету. Сейчас Савченко, наверное, освободят. Прокуратура наехала на Захарченко вдруг. Сука, верни бабки за бензин, который украл. Не читали? Наша прокуратура. Там тоже, видать, зачищают, сливают. Возможно, даже Минск сделают.

Рубль легко может укрепиться без нефти. Геополитическая нестабильность и риски снизятся? Снизятся. Российские активы дёшевы? Дёшевы. Офигенно дёшевы. Доходности по облигациям высокие? Высокие. ФРС сказало, что не будет пока что ставки поднимать. Пацаны, это же святое дело – взять доллары по [один] процент и инвестировать под девять. Вот и рубль попрёт. А нефть будет стоять. Фундаментальная история есть? Есть. Я могу таких сколько угодно нарисовать. Я вас честно предупредил, что рассказываю сказку. Фундаментальный анализ называется.

Про оптимизм.

[голос из зала: неразборчиво]

Сокращать расходы бюджета. Чем они и занимаются. Сократили на 10%. Им ещё 20% нужно. Ещё сократят на 20%. Зато инфляция будет 4,6% [это был сарказм, и, судя по смеху в зале, слушатели это поняли]. Вам что Набиуллина сказала русским языком? Уважаемый человек выходит и говорит: "Вы не должны обращать внимание на обменный курс. Вас интересует только инфляция" [смех в зале]. И она всё для вас делает. Вот вам 4,6%. Чего вам надо ещё от жизни, я не понимаю? [смех в зале]. Чего вы на меня смотрите? Умный человек вышел, сказал. Уважаемый. В определённых кругах. Всё. А вы: "Чего с рублём?". Да это вообще вас не должно интересовать. Вы живёте в величайшей стране, встающей с колен. У вас инфляция 4,6%. Вот, у пиндосов 4% [бурный смех в зале]. Я уже не говорю про их госдолг [смех в зале].

А в этом что-то есть. Ну, хотели позитива – я вам его исполнил.

А, я понял, чего на меня нашло. Я насмотрелся Вата-ТВ [смех в зале]. Я себя слушаю, и думаю: "Откуда у меня эти [интонации]?". Вата-ТВ.

У США инфляция 5%. У них будет больше инфляция, чем у нас. У нас 4,6%, а них 5,1%. А госдолг – это же вообще.

Ладно, хватит прикалываться.

Про рубль.

Первая возможность. Мы уйдём на 70,5 рублей за доллар.

Вторая возможность. Мы чертим треугольник. Чему этот треугольник соответствует? Я без понятия. Потому что мы вывалились уже из всех каналов.

У нас куча вариантов. Мы можем уйти на 80 (я утрирую, не надо пугаться). Потом свалиться на 64-65. И начать движение оттуда.

Мораль сей басни такова. На мой взгляд, ближайшие 2-3 месяца будет тишь да гладь, да божья благодать. Никаких потрясений. Ничего не будет.

Всё по рублю. Больше мне вам сказать нечего.

[голос из зала: неразборчиво]

По статистики лето обычно спокойное, а последние 2 года оно весёлое. Как там? Sell may, go away. Когда работает, когда нет. Когда ралли, когда… я бы не акцентировал своё внимание. Поэтому, спите спокойно, товарищи. Всё будет хорошо.

Про золото.

Мы закончили клин. Мы должны его отработать в основание. Основание в районе 1400 с копеечками. И мы пошли его отрабатывать. И потом будет последний заход на низы. И на низы девятилетнего цикла, как считает Тим Вуд. С ним здесь согласен. Низы должны быть в конце этого года, в начале следующего.

Первая цель [низов] 985.

Про количественное смягчение.

По идее, это очень хорошо бьётся с S&P500. Если помните, осенью 2008 года золото укатали на 20-25%. Вместе с S&P500 укатали. А потом их пути разошлись. Поэтому, если смотреть на S&P500, что он ещё не закончил рост, на мой взгляд. Если смотреть на график закулисы, у нас вот-вот должны кукушки начинаться. Кукушки у них начинаются после большого испуга. Сколько у них займёт большой испуг? Процентов 30 падения. Может, даже больше. Но кукушки начнутся не из-за рынка, а из-за больших проблем в банковском секторе.

Банковский сектор у них сейчас значительно здоровее европейского, так как они работают с плечом, которое в 4-5 раз меньше. Но у них проблемы снова с ипотечными бумагами. В этот раз весь рост недвижимости был в основном обеспечен хедж-фондами. BlackRock сейчас у них крупнейший лэндлорд. Хедж-фонды брали дешёвые деньги, скупали недвижимость, всё с рынка пылесосили, продолжают пылесосить. Потом просто сдают в аренду. Получают рентный доход. Хорошо, рентная доходность у вас 2-3%. У вас ещё идёт рост стоимости недвижимости за счёт того, что все пылесосят рынок. Плюс, у вас ещё плечо. Так и получаются нормальные доходы у хедж-фондов. Всё это прекращается в момент, когда прекращает расти недвижимость. Либо арендная доходность доходит до насыщения, до максимума. И всё.

Начинается то же самое, что с ипотечными кредитами в прошлый раз. Это может очень сильно долбануть по банкам и по хедж-фондам. К чему это приведёт? К тому же, что и в прошлый раз. В прошлый раз эпицентром всего был рынок репо (основной рынок, где банки и хедж-фонды получают фондирование). Когда бумажки так сильно падают в цене, что по всем моделькам их оценить нельзя, и в репо их больше не берут. Если больше не берут в репо – ребята, денежки выкладывайте на стол. Мы вам возвращаем ваши бесполезные бумажки, а вы нам денежки. А денежек ни у кого нет. Всё это схлопывается в течение суток-двух. Просто он заморозился, и всё. Такая фигня снова произойдёт, и федералам снова придётся запускать свои кукушки.

У кого есть доступ к серьёзным брокерам, можете сделать простое наблюдение. Посмотрите сегменты рынка всех облигаций (ипотечных, обеспеченных третьим, пятым, десятым). Посмотрите портфель ФРС, сколько в нём этого говна. И сделайте простой вывод, какой класс этих бумаг будет выкупать ФРС, когда начнётся QE. Когда всё долбанётся, вы спокойно выбираете этот сегмент, и начинаете его скупать по чуть-чуть. Потому что вы знаете, что сейчас придёт ФРС, и снова всё взлетит.

[голос из зала: про увеличение портфеля ФРС]

Вы невнимательно слушаете. В ответ на что это будет [рост портфеля ФРС]? ФРС просто так решит, давайте снова пропылесосим рынок? Нет. Они сейчас думают над ужесточением монетарной политики. А этот график (смотри график "Monetary base") говорит, что вместо ужесточения у них будет смягчение. То есть кукушки снова пойдут дикие. Вопрос: в ответ на что это будет? Если, как нам говорят, рванёт жёлтый камень, то там от ФРС ничего не останется. Это мы отбрасываем. [Это будет] в ответ на падение рынков и проблем в банковском секторе. Потому что снова [будут] падать все бумажки. Просто наложите на кукушки график S&P500.

Как только они переставали увеличивать монетарную базу, с лагом в несколько месяцев начинались проблемы на рынке. В основном на рынках высокодоходных бумажек. На рискованных активах. Потому что, когда ФРС делает свои кукушки, через некоторое время у людей снова появляется аппетит к риску, и [они] начинают всё пылесосить. Сейчас допылесосились до того, что за последние 4 года долг развивающихся стран увеличился на 11 трлн долларов. Значит, развивающиеся страны находятся в таком же положении, как и встающая с колен. Как они этот долг будут обслуживать? Никак.

Когда началось первое QE? После [банкротства банка] Lehman brothers очень быстро произошло QE1. Что делал рынок? Ему было на это насрать. Поэтому, кукушка будет в ответ на падение S&P500 и падение долгового рынка.

Про S&P500.

[голос из зала: про падение S&P500 до 666 до конца 2016 года]

Я этого пока сказать не могу. Считал, что будет в конце 2016 года, но сейчас чешу репу. Хотя, может. Я пока этот свой прогноз повешу на крючочек. Пускай там повисит. Но мы будем вышибать 666. Судя по нефти, нам 2-3 месяца расти. Это середина лета. Сомневаюсь, что мы успеем сделать 666 за 6 месяцев. На 2017 год всё переносится. Мы просто не успеем сделать. Вот если бы, как до сих пор считает Тим Вуд, верх четырёхлетнего цикла, который был растянут, был показан в декабре, тогда да. Сейчас было бы падение, заканчивалась вторая волна. Сейчас была бы третья, которая хорошо всех накажет. Но как-то не вяжется пока. Ни с нефтью, ни с золотом не вяжется, что сейчас будет глобальная распродажа активов.

Про золото.

[голос из зала: вы чьими услугами пользуетесь? (это про покупку золота)]

Того, от кого пахнет серой. Вам же объяснили очень популярно, что я проект Госдепа. А от Госдепа пахнет серой.

[голос из зала: удалённо купить золото]

Вы можете его виртуально купить по интернету. Но я бы слетал, посмотрел, пощупал [смех в зале].

[голос из зала: а если в Россию перевозить?]

[качает головой] Вам в Сербского

[голос из зала: не стоит?]

Не стоит.

Кстати, если вы будете отсюда вывозить, и у вас есть все чеки, вам должны вернуть НДС. Но я бы не стал спрашивать возмещение. Вы что, не хотите помочь стране? У Ротенбергов тяжёлое время. Помогите людям.

Про встречу ОПЕК.

[голос из зала: встреча ОПЕК]

Перед встречей будет ясно. Без разницы, чтобы они там не сказали, рынком будет интерпретировано, как позитив. А если будем сидеть на верхах, будет интерпретировано, как негатив.

Про ФРС.

[голос из зала: неразборчиво]

Вы вообще офигеете от того, что произошло с долларом чисто формально. Чем обеспечен доллар? Ничем, кроме доверия к правительству США, что оно может обслужить свой долг. ФРС такой же банк, как обычный. Просто в пассивах у него доллары, в активах всякое [говно], а раньше были государственные облигации США. Всё было завязано на возможность правительства США собирать налоги, и обслуживать долги.

Что сейчас в портфеле ФРС? Там есть государственные облигации. Их доля сократилась. А всё остальное – говно. Которое было выкуплено у банков по непонятно какой цене, и до сих пор непонятно, сколько оно стоит. Потому что рынки для этого дерьма неликвидны. Соответственно, чисто формально, доллар умер. Помимо того, что умер локально.

[голос из зала: а зачем тогда доллар покупать?]

Потому что из двух зол выбирают меньшее. Вы можете оставаться в рублях. Доллар старшая резервная валюта в мире. Их две – доллар и золото. Когда начинается задница, старшая валюта всегда растёт. Потому что большая часть долгов в мире номинирована в долларах. Когда у вас проблема с долгом – вам нужны доллары.

Про теории заговоров.

С одной стороны, читать всякие теории заговоров полезно. Это разрушает у вас стереотипы. С другой стороны, наступает момент, когда начинает клинить. Вам везде мерещится обман. Везде теория заговора. Попробуйте баланс найти, чтобы избавиться от теории заговора. Каждый раз, когда вам хочется объяснить что-то вот так [сложным образом], что кто-то очень умный и хитрый что-то подстроил, козни делает – вспомните, что глупость и жадность безграничны. Можно ли что-то объяснить с точки зрения глупости и жадности? Любые действия нашего правительства – на раз-два. Без всяких теорий заговора.

Про бумажное золото.

[голос из зала: про бумажное золото]

У меня его нет. Бумажное золото – это такое золото, которое продано по 10 раз, если не больше. Отношение поставочных контрактов фьючерсов к реальному золоту, которое есть в хранилищах, под 300 сейчас.

Про евро-доллар.

[голос из зала: про паритет]

Скоро. Он уже был. 1,03-1,04-1,05 не паритет?

Вы лучше задайтесь вопросом, как они будут табло в обменниках писать?

Мы так красиво падали, и вдруг началась смерть доллара с зигзага. Не бывает такого в жизни. Смерть чего-то с зигзага не начинается. Это коррекция. Либо треугольник, либо двойной зигзаг. Ну, либо тройной зигзаг будет. В этом диапазоне [1,05-1,18] мы и будем болтаться какое-то продолжительное время. Поэтому, наверное, снизу покупать, сверху продавать.

Про выборы.

[голос из зала: Миша 2%]

Святой человек был. Чего его ещё не канонизировали, а демонизируют? Не понимаю. Не справедливо. Человек святой. За общее дело страдает. За дерьмократию. Но ничего, злые языки сказали, что госдуму разбавят Явлинским, "Яблоком". Уже решили, что должны, в принципе, разбавить.

[голос из зала: для этого Памфилову поставили?]

Чтобы хомячкам легитимность дать выборов. А то уже некрасиво. А так Памфилова. Она своей печатью и подписью всё легитимизирует.

Цирк бесплатный.

Что, разве она не пользуется авторитетом? Имеет. Она же правозащитница. Она горой за справедливость.

Про санкции.

[голос из зала: про санкции]

Не снимут. Реально дальнейшее ужесточение санкций. Политика направлена на постоянное увеличение давления на определённые круги в России, пока эти определённые круги не примут правильное решение. Правильное решение было озвучено отставным высокопоставленным цээрушником по федеральным каналам в середине 2014 года. Часть решения включало парадный оркестра. Вторую часть можете сами найти и почитать. Первый канал отличился. Обсуждалось в прессе какое-то время. Потом поняли "Что мы обсуждаем? Вы чего?". Настучали всем. Тему закрыли.

Про оппозицию.

Если примут правильное решение – у нас появятся Деги-2. Кто у нас там на очереди? Товарищ Ходорковский. "Свободная rоссия", товарищ Наебальнер [небольшой смех в зале]. У нас есть Украина. Понимаете, в чём прелесть вашей ситуации? Не надо ничего выдумывать и теоретизировать, чем у нас очень любят заниматься всякие политолухи и эксперды. Есть Украина. Совершенно аналогичный режим, совершенно аналогичная структура власти, структура экономики. Чего придумывать? Смотрите на них, что происходит. А у них что происходит? На смену дегенератам-1 пришли дегенераты-2.

Я просто говорю о том, что какие-то непонятные иллюзии о том, что вот сейчас не станет Путина, и мы заживём, будет свобода, ещё чего-то. Ничего не будет. Та же команда придёт. Из чего состоит оппозиция? Из обиженных олигархов, отодвинутых от кормушки чиновников. Но в чём прелесть? Возможно, шанс есть, но очень маленький, на самом деле, что начнётся какая-то движуха у ватанов. В их мозгах.

Вы хмыкнули. И я того же [мнения]. Там ничего не начнётся. Дебилятор есть. Сменили пачку в дебиляторе. Всех собак повесили на предыдущего оратора. Он во всём виноват. А теперь нужно ещё сильнее затянуть пояса, чтобы жить стало лучше, жить стало веселее, но чуть позжее. У вас забирают реальные вещи, а продают вам эфемерные вещи. А вы радуетесь, хлопаете, "Ура!". И в воздух чепчики бросали. Ну, или памперсы. У кого что.

Про влияние чиновников на рынок.

Когда они будут вводить [количественное смягчение], восприятие этой новости будет зависеть от того, в какой фазе будет находиться рынок. Если он будет падать – ему будет насрать на это. Если он будет готов развернуться, как это было в марте 2009 года, он развернётся, и все снова будут хлопать и говорить, какой ФРС великий. Самый простой пример – Набиуллина. Или Кудрин. Все говорили: "Ах, какие [они] у нас молодцы. Как грамотно ЦБ и минфин вывели страну из кризиса". А чего он вывел из кризиса? Форекс развернулся, нефть развернулась. Заслуга минфина? Нет. Заслуга ЦБ? Нет. Но выглядит как? Вот чего-то сделали, ставки подняли – рынок пошёл против Набиуллиной, а потом упал на колени перед ней. Ну, Набиуллина ещё и рынок биржевых товаров развернула, и форекс [смех в зале]. ФРС этого не может сделать, Банк Японии не может. А Набиуллина может [смех в зале]. Тут без шаманов никак.

Про иену.

Там интересно. Товарищ Курода сказал, что все эти количественные смягчения в жопу не работают, мы не знаем, что делать. И всё. Перестал политику количественного смягчения. Новых программ не принимается, хотя экономика у них продолжает сжиматься. Помните, мы говорили, что весь вопрос – уйдём ли мы на 102. Получили ответ на этот вопрос. Уйдём. Этот график очень хорошо говорит о том, что будет дальше с S&P500 и с нефтью. Сейчас кэрри-трейд сворачивается. Несмотря на это сворачивание кэрри-трейд, у нас идёт кэрри-трейд по евро. Потому что товарищ Курода на тормоза дал, а товарищ Драги, наоборот, на газ жмёт. Вы берёте [кредит] в евро, потому что товарищ Курода может чего-то выкинуть непонятное.

Сейчас дойдём, и иена снова начнёт падать. Кэрри-трейд по иене будет возобновляться, значит S&P500 и нефть должны вынести [наверх]. И у нас будет какое-то время для успокоения. На 3-4 месяца.

Сейчас идёт "А", потом "В". На этом "В" у нас S&P500 вырастет. Потом будет снова мощное падение (волна "С"). На этом всех опустят. И только потом, когда начнутся QE в США, и товарищ Курода снова слетит с катушек, будут спасать экономику, у нас начнётся просто гонка вниз. Поскольку доллар старшая валюта, гонка вниз будет не в пользу иены. Нам до цели осталось совсем чуть-чуть. Когда по иене рынок будет готов развернуться, выйдет Курода, что-нибудь скажет. Укрепление иены вредит японским экспортёрам, и замедляет экономику. Нужно сделать оральные интервенции. Если они не помогут, будут делать реальные интервенции.

===

Читайте другие "тексты Степана Демуры"

Источник:  Степан Демура

Перейти на страницу:
 Еще по теме:

© FinNews.ru    
О правилах использования материалов сайта www.finnews.ru смотрите на странице "Информация об авторских правах"
ипотека, ипотечный кредит, квартира в кредит, кредит под залог квартиры, кредит под недвижимость, кредит на покупку квартиры, вклады и депозиты, автокредит, автокредитование, автомобили Петербург, автомобиль в кредит, машина в кредит, потребительский кредит, кредиты малый и средний бизнес,

   Ссылки
   
   
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика