По офисам  По итогам  По назначениям  По рейтингам  По фальши  Пресс-релизы  Все новости  Поиск новости
main pagee-mailsearch
Finnews.ru
Новости банков 1Новости банков 2Акции банковПубликацииКурсы ЦБ РФУслуги банковСправочнаяО FinNews.ru
Новости банков 1
 По автокредитам
 По вкладам
 По драг.металлам
 По ипотеке
 По картам
 По кредитам МСБ
 По переводам
 По потреб.кредитам
 По сейфингу
Новости банков 2
 По офисам
 По итогам
 По назначениям
 По рейтингам
 По фальши
 Пресс-релизы
 Все новости
 Поиск новости
Акции банков
 По автокредитам
 По банк.картам
 По депозитам
 По ипотеке
 По кредитам МСБ
 По потреб.кредитам
Публикации
 Макроэкономика
 Общество
 Степан Демура
 Интервью
 Банки
 Инвестиции
 Кредиты
 Личный опыт
 Рейтинг PR
Курсы ЦБ РФ
 Курсы валют сегодня
 Архив курсов валют
 Конвертер валют
Услуги банков
 Автокредиты
 Депозиты
 Драг.металлы
 Ипотека
 Курсы валют в банках
 Кредиты МСБ
 Потреб. кредиты
Справочная
 Банки
 Обменные пункты
 Поиск на PDA
 Небанковские кред.орг-и
О FinNews.ru
 Сервисы
 Реклама
 Вакансии
 Фотобанк
 Индекс настроений
 Индекс депозитов
 Форум
22.06.12/18:26
Как сохранить сбережения во время кризиса?
Экономическая ситуация во всём мире постепенно накаляется. Те инвестиционные возможности, что были (или только казались?) привлекательными ещё вчера, уже завтра могут оказаться убыточными. Что происходит в мировой экономике сегодня и как сохранить сбережения в новых условиях? Попробуем в этом разобраться.

Что происходит в мировой экономике?

В последние месяцы из Европы всё чаще и всё больше поступают негативные новости. Многие страны Еврозоны уже погрузились в рецессию (смотри график "Индекс PMI manufacturing стран Еврозоны"). Индекс PMI является опережающим индикатором будущего состояния экономики. Если сегодня индекс PMI в какой-то стране опустился ниже 50 пунктов, то через несколько месяцев экономика этой страны свалится в рецессию. Это прекрасно видно на примере Греции, экономика которой снижается уже несколько лет подряд со всё ускоряющейся скоростью. И причиной рецессии является вовсе не кризис бюджетных долгов некоторых южно-европейских стран, называемых обычно аббревиатурой PIIGS (от первых букв названий стран: Португалия, Ирландия, Италия, Греция и Испания). Причина глубже – весь мир перегружен долгом. Долгов накопилось слишком много и у населения, и у предприятий, и у государств.

В первую волну кризиса в 2008-2009 годах многие страны попытались спасти экономику, влив в неё многие миллиарды и триллионы долларов, евро, иен, юаней. Долговая нагрузка частного сектора слегка снизилась (смотри график "Соотношение долгов к доходам в домохозяйствах США" и "Задолженность домохозяйств, компаний и государства в США"), но этого оказалось недостаточно для того, чтобы начался новый экономический цикл. Одновременно со снижением долгов частного сектора значительно выросла долговая нагрузка самих государств (смотри график "Отношение государственных долгов к ВВП некоторых стран"). У некоторых государств она выросла настолько сильно, что рынки больше не хотят давать им в долг по прежним низким ставкам. А предлагаемые рынком высокие ставки неизбежно приведут эти государства к банкротству. То есть к дефолту по долгам.

Если вы думаете, что проблемы сконцентрированы только в Европе, и поэтому ничего страшного не происходит, то вы глубоко заблуждаетесь. Просто в Европе проблемы выплыли наружу первыми. Да, по официальной версии экономика в США всё ещё растёт, лишь немного замедляясь (смотри график "Индекс PMI manufacturing США"). Но цены на недвижимость снова начинают падать (смотри график "Индекс Case Shiller home price"), строительство этой самой недвижимости так и не восстановилось после фактического краха (смотри график "Продажи новых домов в США"). Более того, уже несколько лет подряд домов продаётся меньше, чем в начале 60-х годов прошлого века. При этом надо учесть, что в настоящее время жителей в США почти в 2 раза больше, чем в 50 лет назад, когда начали собирать статистику по продажам новых домов.

Что касается бюджетных проблем, то уже несколько лет дефицит американского федерального бюджета составляет почти 1,5 триллиона долларов ежегодно. А к долгам федерального правительства надо не забывать добавлять долги штатов и муниципалитетов. И тогда получится, что отношение долгов к ВВП составит в США по итогу 2011 года 87%. Это меньше греческих 165% и итальянских 120%, но больше испанских 68% (все цифры по итогу 2011 года).

Следует также помнить, что в США с 90-х годов считают инфляцию иначе, чем в Европе. А если её посчитать по старым американским правилам (или по неизменным европейским), то инфляция в США составляет не 2-4%, а 8-10%. И тогда ни о каком росте ВВП не может быть и речи. Косвенным доказательством лживости официальной статистики может служить падение потребление в США нефти и бензина (смотри график "Потребление нефти и бензина в США"). Потребление бензина сейчас находится на уровне марта-мая 2002 года, а потребление нефти – на уровне марта-мая 1998 года. И падение спроса началось аккурат в 2008 году, тогда же, когда США погрузились в рецессию. Почему на проблемы в экономике США до сих пор не обращают внимания? Наверное, у них пиарщики лучше, чем в Европе.

С экономикой развивающихся стран тоже не всё однозначно (смотри график "Индекс PMI manufacturing стран БРИК"). Судя по графику, две из четырёх стран БРИК (Китай и Бразилия) также балансируют на грани рецессии. Это очень интересный график. Он в очередной раз подтверждает подозрение, родившееся в первую волну кризиса, что китайская статистика является самой лживой статистикой в мире. Посудите сами, как может расти ВВП аж на 8% в год при одновременном резком снижении экспорта, снижении потребления электроэнергии и снижении транспортных перевозок? Тем не менее, в 4 квартале 2008 года и в начале 2009 года в Китае сложилась именно такая ситуация. Вот и сейчас опережающий индикатор, подсчитываемый независимой от китайского статистического ведомства организации, показывает сползание Китая в рецессию. А официальная статистика бодро рапортует о продолжении роста, пусть даже немного замедлившегося. Недавнее снижение ставки рефинансирования в Китае подтверждает наличие проблем в экономике страны.

Но самое печальное для современного устройства мира в целом и для банковского сектора в частности – постепенное изменение поведения населения всего мира. От безудержного потребления всего и вся в кредит население постепенно возвращается к модели сбережения (смотри график "Норма сбережений в домохозяйствах США"). Это значит, что постепенно снижается глобальный спрос на всё, в том числе и на кредиты. Это рано или поздно приведёт к снижению производства, потом к росту безработицы, потом к снижению доходов населения и к новому витку снижения спроса. Такое развитие событий называется дефляционный коллапс. Всё это уже происходило в первую волну кризиса, но было остановлено масштабными бюджетными расходами. Теперь для правительств многих стран подобные расходы уже невозможны.

Графиков, подобным приведённым выше, показывающих сползание всего мира в экономический кризис, можно приводить ещё очень много. Напоследок приведу ещё один – Baltic dry index (смотри график "Baltic dry index"). Индекс отражает стоимость перевозок сухого груза (уголь, руда, зерно и т. п.) морем по двадцати основным торговым маршрутам и охватывает перевозки, производимые сухогрузами классов Handymax, Panamax и Capesize. Снижение индекса означает снижение спроса на перевозки грузов, а, значит, снижение объёмов самих перевозок. Это ещё один индикатор, свидетельствующий о замедлении мировой экономики.

Что же получается? Получается, что весь мир на грани очередного мирового экономического кризиса. А в условиях кризиса свои накопления надо сберегать совсем иначе, чем в периоды бурного роста экономики. Каким образом было принято сберегать и приумножать свои сбережения в начале 21 века? Для этого существовали и пока ещё существуют следующие направления: иностранная валюта, банковские вклады, ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы. Рассмотрим эти направления.

Иностранная валюта

Уже более 20 лет в России принято делать сбережения не в рублях, а в иностранной валюте. Сначала так поступали только самые продвинутые, потом до последней бабушке в стране дошло, что рубль уж очень ненадёжен, и падает по отношению к мировым валютам при любом недомогании российской экономики. А иногда он падает даже тогда, когда чихают совсем другие страны. По крайней мере, так считает глава ЦБ Сергей Игнатьев. Когда в мае 2012 года рубль всего за один месяц упал примерно на 15%, он объяснил такое обвальное падение проблемами в Евросоюзе. Оставим это утверждение на его совести. Но факт остаётся фактом – в рублях сбережения не сберечь.

Кстати, существует достаточно устойчивый миф о том, что сберегать якобы нужно в той валюте, в которой тратишь. На этом основании апологеты данного мифа рекомендуют хранить сбережения в рублях. Складывается впечатление, что сторонники этого мифа совершенно не знают сегодняшней российской экономики. К великому сожалению, российская экономика почти перестала выпускать товары, целиком и полностью произведённые на территории России и на российском оборудование. Во многих товарах, формально собранных в России, велика или очень велика доля импортных комплектующих. И произведены они на импортном оборудовании, требующем импортных запасных частей при ремонте.

Например, по некоторым данным, широко рекламируемый, как прорыв в гражданском авиастроении и инновационный продукт, гражданский самолёт "Сухой суперджет 100" (SSJ 100) на 85% состоит из импортных деталей и узлов. То есть на самом деле это совсем не российский самолёт. В России происходит только отвёрточная сборка самолёта. Так же во Всеволожске собирают "российские" автомобили Ford. И никакой это не инновационный продукт, поскольку собран из давно существовавших деталей и узлов. И никакой это не прорыв, а, наоборот, убийство российского гражданского авиастроения, поскольку SSJ 100 фактически ставит крест на подлинно российском самолёте Ту-334 (смотри статью "Вредительство и предательство: самолётостроение в России умирает").

И таких примеров, что называется, миллион. Российские пельмени и котлеты сделаны из импортного мяса, российские мужские костюмы из импортных тканей и пуговиц, и так далее. Поэтому цены на товары, произведённые с использованием импортных комплектующих на импортном оборудование, будут сильно зависеть от курса рубля.

Но тогда какую валюту купить? Чтобы сократить возможный выбор, достаточно сходить в ближайший обменный пункт и посмотреть на разницу между ценой покупки и продажи разных валют. После этого идеи купить японские иены и китайские юани должны исчезнуть. Покупка этих и других не очень известных валют просто не выгодна. Остаются две, ставшие уже классическими, валюты – доллар и евро.

Есть ли риски для сохранения сбережений в покупке валют? Конечно, есть.

Во-первых, это бумажные деньги, а бумага может гореть. Если вы храните валюту дома, а у ваших соседей случится пожар – вы можете потерять все свои сбережения.

Как обезопасить себя от риска потери денег в результате пожара? Хранить деньги в банке на вкладе или на счёте до востребования. Или хранить деньги в стеклянной банке, закопанной под вашим любимым дубом. Или клёном.

Во-вторых, валюту могут отменить. С 2008 года ходят слухи о том, что США введут новую валюту – амеро. А доллары всем простят. С того же 2008 года всё громче раздаются голоса о развале Еврозоны и отмене евро. Будет ли евро обменены на немецкие марки или другую валюту – большой вопрос. В итоге владельцы долларов и евро могут оказаться в роли владельцев "Керенок". "Керенки" – это народное название денежных купюр, номинированных в золотых российских рублях, но не имевших реального золотого обеспечения. Выпускались Временным правительством России в 1917 году и Госбанком РСФСР в 1917—1919 годах на одних и тех же клише до появления советских денег. Название "керенки" стало нарицательным для презрительного обозначения обесценившихся, никому не нужных денежных знаков.

Как обезопасить себя от риска потери денег в результате отмены доллара и евро? Увы, никак. Единственная возможность – не владеть этими валютами.

Итак, сделаем вывод. С целью сбережения накоплений покупать можно только 2 валюты – доллар и евро. Есть мнение, что в 2012 году доллар будет стремиться к паритету с евро. После чего развернётся и начнёт падать по отношению к евро. Если это так, то в настоящее время лучше покупать доллары, а после достижения им паритета обменять доллары на евро. Но если у вас нет времени отслеживать изменения курсов валют – купите доллары и евро поровну. Но нужно избавиться от обеих валют, когда появятся обоснованные ожидания развала Еврозоны и начале гражданской войны в США. Сейчас оба сценария (а особенно второй) кажутся фантастическими. Но мы ведь ведём речь о сбережениях на долгий срок. А что случится с мировой экономикой в ближайшие 2 года – одному Богу известно. Поэтому мы должны рассмотреть все возможные риски и постараться их минимизировать.

Банковские вклады

Осенью 2011 года процентные ставки по вкладам в российских банках внезапно начали расти. Точно так же, как и осенью 2008 года. Причиной этого в обоих случаях стал кризис ликвидности на зарубежных финансовых рынках. В обоих случаях российским банкам был перекрыт доступ к дешёвым западным деньгам. Но свято место пусто не бывает, и банкиры обратили свой взор к деньгам населения. А чтобы стимулировать население нести свои деньги в банки, банкиры дружно начали повышать процентные ставки. Но не все. Некоторые банки осенью прошлого года одновременно повышали ставки в рублях и понижали ставки в валюте.

Если сейчас снова случится кризис, то рост ставок произойдёт снова. К росту ставок также будет подталкивать и рост инфляции, неизбежный при падении курса рубля. Поэтому в настоящее время предпочтительней класть деньги в банк на небольшие сроки – 3 или 6 месяцев. В какой валюте? Месяц май дал вполне очевидный ответ – в иностранной валюте. Рубли как-то уж очень ненадёжны.

Банковские вклады считаются самым консервативным направлением сбережения. Есть ли здесь риски? Конечно, есть.

Во-первых, это банкротство банка. Как правило, для среднестатистического гражданина России банкротство любого банка (как российского, так и зарубежного) происходит внезапно и совершенно неожиданно. Вклады в российских банках застрахованы, если банк входит в систему страхования вкладов. Упрощает ситуацию то, что в настоящее время подавляющее большинство российских банков входит в систему страхования вкладов. А те, кто не входит, вклады не привлекают. Как ситуация со страхованием вкладов складывается в других странах, вам следует выяснить до того, как вы сделаете вклад в банке этой страны, чтобы потом не было мучительно больно за потерянные деньги. На сегодня наше государство гарантирует возврат не более 700 тыс рублей на каждый банк.

Как обезопасить себя от риска потери денег в результате банкротства банка? Не класть в банк больше 700 тыс рублей или эквивалент этой суммы в других валютах. Если у вас есть 1400 тыс рублей – положите их в 3 разных банка. Почему не в 2? Ну вы же хотите получить накопленные проценты? Если вы положите в 2 банка ровно по 700 тыс рублей и оба банка разорятся, то государство вам вернёт только положенные вами деньги без накопленных процентов.

Во-вторых, это опять банкротство банка. Дело в том, что валютные вклады при банкротстве банка будут возвращаться в рублях по курсу ЦБ на день отзыва лицензии. А между датой банкротства банка и датой выплаты вкладчику его денег проходит минимум 2 недели. Обычно проходит месяц. За это время курс рубля может измениться очень значительно. За примерами далеко ходить не надо – в мае 2012 года рубль упал примерно на 15% по отношению к доллару. То есть валютный вклад при банкротстве банка при неблагоприятных условиях может не спасти вас от обесценения ваших сбережений.

Как обезопасить себя от риска обесценения денег в результате банкротства банка? Класть деньги в банк, который не разорится ни при каких обстоятельствах. В России это только "Сбербанк". Не только потому, что это государственный банк. Но и потому, что он единственный по-настоящему системообразующий банк. На него приходится примерно половина всех банковских офисов в стране, и он занимает примерно половину банковского рынка. Все остальные банки при всей их значимости и величии занимают единицы процентов на российском банковском рынке.

В-третьих, замораживание вкладов. Если вы думаете, что положив свои доллары на вклад в государственном "Сбербанке", вы защищены от любых бурь и невзгод, вы глубоко заблуждаетесь. Неоднократно в истории были случаи, когда банковские вклады замораживались, а владельцы могли снять ежедневно или еженедельно не больше определённой не очень большой суммы.

Как обезопасить себя от риска замораживания вкладов в результате коллапса всей банковской системы России? Увы, никак. При таком развитии событий самым надёжным банком окажется стеклянная банка, закопанная под вашим любимым дубом. Или клёном. Но, пока цены на нефть находятся на высоком уровне, коллапс всей банковской системы России практически исключён.

Итак, сделаем вывод. Пока цены на нефть находятся на высоком уровне, можно хранить деньги на валютном вкладе в любом банке, входящем в систему страхования вкладов. Когда цены на нефть опустятся до уровня 30-50 долларов за баррель (цифры ориентировочные), то есть когда про кризис начнут говорить на работе, в метро и на каждой кухне, лучше перевести деньги на валютный вклад в "Сбербанке". Если же цены на нефть опустятся ниже 30 долларов за баррель (ещё раз – цифры ориентировочные), и станет совсем страшно, лучше закрыть все вклады в банках от греха подальше.

Вы скажете, что такой способ принесёт очень мало дохода. Напомню вам, что мы ведём речь о СОХРАНЕНИИ ваших сбережений во время наступающего экономического кризиса. Зарабатывать деньги надо было раньше.

Ценные бумаги

Существует очень устойчивый миф, что, несмотря на падения (иногда значительные) в краткосрочном периоде, в долгосрочном периоде акции дают значительно большую доходность по сравнению с другими активами. Однако, за прошедшие 100 лет появилось уже несколько примеров, опровергающих данный миф. Первый такой случай произошёл во время "Великой депрессии". Как вы думаете, сколько времени потребовалось индексу Dow jones, чтобы достичь предкризисных значений? Двадцать четыре года (смотри график "Индекс Dow jones")! Даже вторая мировая война, на которой США хорошо заработали, не слишком помогла индексу вырасти.

Второй случай ещё более показателен. В 1989 году в Японии лопнул пузырь на фондовом рынке и рынке недвижимости. С тех пор индекс Nikkei упал в 4 раза и никак не может вернуться к прежним значениям (смотри график "Индекс Nikkei"). Более того, совершенно не понятно, что могло бы заставить индекс возрасти почти в 5 раз в ближайшем будущем. А ведь прошло уже 23 года с тех максимумов. С учётом того, что акции растут гораздо медленнее, чем падают, можно уверенно прогнозировать, что те, кто купил в 1989 году японские акции, не увидят цен покупки в течение всей своей жизни. Для них вложения в акции будут убыточными навсегда.

Третий случай совсем свежий. В 2000 году в США лопнул пузырь "дот ком". Результатом стал обвал индекса Nasdaq (смотри график "Индекс Nasdaq"). С тех пор прошло 12 лет, и опять не видно, что могло бы заставить индекс возрасти почти в 2 раза в ближайшем будущем. Показательно, что прошедшее недавно первичное размещение акций (IPO) Facebook на бирже Nasdaq оказалось провальным.

И вообще, во время кризисов акции падают в цене. Всегда. И приближающийся мировой экономический кризис не будет исключением. Первые предупреждения будущих обвалов мы уже видим прямо сейчас. Пока падения незначительны. Они не кажутся страшными ещё и тем, что совпали по времени с обычными сезонными падениями. Помните классическое: "Sell in May and go away"? Большинство аналитиков снова начинают призывать покупать на всё. Они всегда так делают. В 2008 году они тоже призывали покупать на всё, прогнозируя к концу 2008 года индекс РТС на уровне 3000 пунктов. Достиг индекс таких значений?

До каких уровней может упасть фондовый рынок? И когда будет достигнут этот минимум? Согласно теории Эллиотта, минимум по индексу Dow jones может быть на уровне 1 000 пунктов. А согласно теории циклов, этот минимум будет достигнут в 2016 году. Эта дата не противоречит циклам Кондратьева. Сегодня эти прогнозы кажутся фантастическими. Но то, что сейчас не самое лучшее время для долгосрочных инвестиций в акции – думаю, сомнению не подлежит. Поэтому их следует вычеркнуть из списка возможных инвестиций.

Облигации не стоит покупать по другой причине. Да, они менее волатильны по цене по сравнению с акциями. И теоретически можно дождаться погашения облигаций, и получить всю сумму с процентами. Но эта стратегия работает только в том случае, пока эмитент облигации жив и здоров. А если он обанкротится до погашения облигаций, владелец практически всегда несёт потери. Например, большинство владельцев греческих государственных облигаций в добровольно-принудительном порядке согласились простить грекам примерно половину суммы. В 2009 году облигационный рынок в России практически впал в кому из-за нескольких десятков дефолтов. Ситуация вполне может повториться. И даже в более худшем варианте. Поэтому облигации также следует вычеркнуть из списка возможных инвестиций.

Недвижимость

Ещё один миф касается недвижимости. "Недвижимость всегда растёт в цене" – так говорят почти все, работающие в этой сфере. Особенно отличаются оптимизмом так называемые сейлзы из различных агентств недвижимости. Этим оптимизмом они не отличаются от аналитиков и сейлзов, работающих на фондовом рынке. Насколько оправдан их оптимизм? Скажем прямо – они лгут. На рынке недвижимости также периодически надуваются и лопаются пузыри. И когда они лопаются, цены падают на 80%. То есть в 5 раз. По свидетельству экспертов, такое неоднократно уже происходило в истории.

Отличный и достаточно свежий пример тому – Япония. Как уже говорилось выше, в 1989 году в Японии лопнули два пузыря – на рынке недвижимости и на фондовом рынке. Так вот недвижимость с тех пор упала в 2-4 раза (смотри график "Индекс цен на японскую недвижимость"). А самый свежий пример – падение цен на недвижимость в США (смотри график "Индекс Case Shiller home price"). Да, здесь падение пока "всего лишь" на 30%. Но по графику видно, что после временной консолидации, падение цен началось снова.

Итак, сделаем вывод. Недвижимость также следует вычеркнуть из списка возможных направлений для сбережения накоплений.

Драгоценные металлы

Обычно к драгоценным металлам причисляют золото, серебро, платину и палладий. Но последние 2 металла на самом деле являются почти исключительно промышленными и функцию денег за десятилетия их использования так и не приобрели. Поэтому изменение цен на платину и палладий будет зависеть в основном от состояния дел в мировой промышленности и мировой экономике. А поскольку мировая экономика балансирует на грани рецессии, то перспективы роста цен на платину и палладий весьма туманны. Поэтому их следует вычеркнуть из списка возможных направлений инвестиций.

Серебро является одновременно и промышленным металлом, и деньгами. Недаром серебро называют золотом для бедных. Поскольку серебро обладает двумя функциями, то на её цену будут влиять 2 разнонаправленных фактора. С одной стороны, спрос на серебро со стороны промышленности будет уменьшаться по мере развития мирового кризиса. С другой стороны, серебро будет пользоваться повышающимся спросом с инвестиционными целями. Какой из этих векторов развития победит, предсказать невозможно. Но из истории известно, что во время кризисов соотношение между ценами на золото и ценами на серебро увеличивалось. То есть цена на золото в кризис всегда раньше росла быстрее цены на серебро. Скорее всего, и в этот раз история повторится.

Остаётся золото. Из истории известно, что с 1913 года среди всех валют только золото сохранило свою покупательную способность (смотри график "Покупательная способность золота по сравнению с другими валютами"). Поэтому можно ожидать, что золото по мере кризиса будет продолжать расти в цене. До какого уровня? Практика показывает, что фундаментальный анализ во время кризиса абсолютно не работает. Зато по-прежнему хорошо работает теория Эллиотта. Согласно ей первая цель по золоту лежит на уровне 2 500 долларов за унцию (смотри график "Цена золота (прогноз)"). Первая, но не последняя. Вообще, по разным прогнозам цена на золото может вырасти до 5-30 тыс долларов за унцию. Но даже если она дорастёт всего до 2 500 долларов с нынешних 1 600 долларов – это уже хорошо.

В каком виде покупать золото? Существуют 3 возможности: бумажное золото (обезличенный металлический счёт, фьючерсы на золото и прочие ценные бумаги) и физическое золото (слитки, монеты, ювелирные изделия или лом).

Бумажное золото

В последние годы обезличенные металлические счёта (ОМС) приобрели большую популярность из-за своих неоспоримых достоинств. При покупке драгоценных металлов с помощью ОМС не нужно платить НДС (18%), в отличие от покупки драгоценных металлов в слитках. В случае с ОМС отпадают также проблемы с хранением, сертификацией и транспортировкой слитков. Но есть у ОМС и недостатки, которые могут перечеркнуть все эти достоинства. Особенно во время экономических кризисов.

Обезличенные металлические счета не попадают под систему страхования вкладов. То есть в случае банкротства банка, владелец ОМС встаёт в общую очередь кредиторов банка и ждёт окончания продажи его активов. Эта процедура может растянуться на годы, а сумма, полученная от продажи активов банкрота, может оказаться меньше суммарных требований кредиторов. Государство вряд ли откажется от поддержки "Сбербанка" (причины упоминались выше), но этого нельзя с уверенностью сказать об остальных банках.

Следующий минус в том, что банки самостоятельно устанавливают котировки покупки и продажи драгоценных металлов. Обычно разница между ценой покупки и продажи (так называемый спрэд) золота составляет 3-5%. Но это обычно. В случае каких-либо катаклизмов или внезапного роста спроса на золото спрэд может увеличиться до любых размеров. Например, мировая цена золота составляет 3 600 долларов за унцию, а банк открывает обезличенный металлический счёт по цене в 3 700 долларов за унцию, а закрывает по цене 2 000 долларов за унцию.

Но это ещё не все проблемы, поджидающие человека, решившего инвестировать в золото путём открытия ОМС. Почему то считается, что человек, открывший ОМС, может считать себя обладателем золота. Это глубочайшее заблуждение. Обезличенный металлический счёт не предусматривает поставку золота. Да, клиент в большинстве случаев может попросить банк вместо денег отдать слиток. Но в этом случае придётся заплатить НДС и комиссию банка по переводу обезличенного металла в физический металл. Размер комиссии банк устанавливает самостоятельно, она никем и никак не регламентируется. То есть в случае каких-либо катаклизмов или внезапного роста спроса на золото банк, например, может установить комиссию по переводу обезличенного металла в физический металл в размере 50% от стоимости слитка. Например, мировая цена золота составляет 3 600 долларов за унцию, а банк может выдать физический металл, если клиент доплатит 648 долларов в виде НДС и 1 000 долларов в виде комиссии.

Фьючерс на золото – это ещё одна разновидность бумажного золота. Только вместо риска банкротства банка здесь есть риск банкротства брокера или биржи. И не надо говорить, что в случае их банкротства с деньгами клиентов ничего не произойдёт. Недавний опыт банкротства американского брокерского дома MF Global убедительно доказал обратное.

В последние годы количество различного бумажного золота (в виде фьючерсов, опционов и прочих деривативов) значительно превысило количество физического золота. Поэтому неизбежно рано или поздно наступит момент, когда желание со стороны владельцев бумажного золота получить его в виде слитков приведёт к коллапсу рынка бумажного золота. И тогда приведённые выше гипотетические примеры станут реальностью. Вы либо совсем не получите золота, либо получите его за совсем другие деньги, либо получите вложенные деньги, которые на момент их получения не будут стоить ничего.

Физическое золото

Памятные (коллекционные) монеты следует сразу вычеркнуть из списка потенциально интересных направлений инвестиций. Например, рассмотрим монеты, посвящённые будущей олимпиаде 2014 года в Сочи, которые недавно начал продавать "Сбербанк". Золотые монеты весом в четверть унции "Бобслей-14" и "Кёрлинг-14" банк в июне 2012 года продаёт в Санкт-Петербурге (в разных городах у данного банка цены разные) за 19 800 рублей, а покупает за 13 900 рублей. Разница составляет 42%. То есть цены на золото должны вырасти на 42% только для того, чтобы инвестиция в такую монету перестала быть убыточной. Для справки: серебряные монеты олимпийской серии весом в одну унцию "Сбербанк" продаёт в Санкт-Петербурге за 3 300 рублей, а покупает за 2 000 рублей. Разница составляет 65%. То есть серебро должно вырасти на 65% только для того, чтобы инвестиция в такую монету перестала быть убыточной.

Лишь отдельные памятные (коллекционные) монеты могут стать инвестиционно привлекательными, но "простые смертные" купить их за вменяемые деньги не смогут. Такие монеты изначально выпускаются крайне маленькими тиражами и расходятся, что называется, среди своих. А те памятные монеты, что можно увидеть в свободной продаже, никакой коллекционной и нумизматической ценности не представляют. Не представляют они и инвестиционной ценности, так как слишком велика наценка за художественную составляющую относительно цены содержащегося в монете золота или серебра.

Слитки золота и серебра также не привлекательны для инвестиций при покупке их в России, так как государство взимает НДС размере 18% при продаже слитков населению, что увеличивает разницу между ценами покупки и продажи слитка золота. Например, в июне 2012 года разница между ценой покупки и продажи слитка золота весом 5 грамм составляла в "Сбербанке" 25%. То есть золото должно вырасти в цене на 25% только для того, чтобы инвестиции перестали быть убыточными. Минимальная разница между ценой покупки и продажи слитка золота составляла в "Сбербанке" 20,5% для слитка весом в 1 000 грамм. Но этот "слиточек" стоит чуть больше 2 млн рублей и поэтому недоступен для широких слоёв населения. Разница между ценой покупки и продажи для самого маленького слитка золота весом в 1 грамм составляла в "Сбербанке" 38%. Он вполне доступен для населения, так как стоит 2 295 рубля, но совершенно не интересен для инвестиций. Для слитков серебра ситуация ещё хуже – разница между ценой покупки и продажи колеблется в диапазоне 28-48%.

Остаются золотые инвестиционные монеты. НДС нет. Значит, разница в ценах покупки и продажи должна быть минимальна? Не тут-то было! На сцену выходит жадность российских банков. Разница в ценах покупки и продажи и четверть унциевых золотых "Георгия победоносца" и "Червонца", и пол унциевых золотых "Речной бобр" и "Денежное обращение" составляет 21-24%. То есть почти как у слитков, в которых этот НДС есть. Российских инвестиционных монет весом в одну унцию не существует в природе. Кстати, очень странно, что разница между ценой покупки и продажи монет практически одинакова для монет разного веса.

В итоге получается, что при цене золота на мировом рынке примерно в 1 600 долларов за унцию в "Сбербанке" можно купить перечисленные выше золотые инвестиционные монеты по цене 1 900 – 2 100 долларов за унцию или слитки по цене 1 900 – 2 200 долларов за унцию. Переплата просто шокирует, особенно если знать цены продажи монет и слитков за границей. Причём цены в "Сбербанке" ещё не самые высокие в России.

Гораздо выгоднее покупать золотые монеты и слитки за границей. Российских золотых монет там не продают, зато, как правило, есть весь ассортимент иностранных инвестиционных золотых монет (в частности, American buffalo, American eagle, Australian kangaroo, Austrian philharmonic, British sovereign, Canadian maple leaf, Chinese panda, South african krugerrand). Разница в ценах покупки и продажи в финском Tavex на начало июня для четверть унциевых монет составляла 20-22% (как и в России), для пол унциевых монет 14-19%, а для монет весом в одну унцию – всего 3,6-4,5%. В пересчёте на 1 унцию золота пол унциевые монеты стоят 1 770 – 1 850 долларов, а четверть унциевые монеты 1 870 – 1 890 долларов. Сами унциевые монеты стоят 1 670 – 1 698 долларов. То есть оптимальным выбором среди инвестиционных монет будет покупка монеты весом в 1 унцию – и цены близки к мировым, и разница между ценами покупки и продажи невелики.

Также в Tavex вполне можно покупать и слитки. Так, например, слиток весом в 10 грамм будет стоить в пересчёте на одну унцию 1 706 долларов, а разница между ценами покупки и продажи составляет всего 8,1%. Сравните со "Сбербанковскими" 24% на слиток такого же веса и с его стоимостью в пересчёте на одну унцию в 1 958 долларов. Разница очевидна, и не в пользу "Сбербанка".

Есть ещё один плюс в покупке золота и/или серебра в Tavex: полная анонимность покупки. В Tavex не спрашивают документов, в отличие от российских банков. С учётом того, что в современной России любые базы данных не являются секретом для заинтересованных лиц, это очень важное преимущество. Потому что в 20 веке как минимум дважды происходили конфискации золота у населения. В 1918 в России после прихода к власти большевиков. И в 1933 году в США после прихода к власти Франклина Делано Рузвельта. Поскольку история иногда повторяется, то лучше будет, чтобы никто не знал о том, что вы купили себе немного золота. Но есть у покупки золота за границей и недостаток: действующими таможенными правилами гражданам России разрешается беспошлинно ввозить товаров на сумму не более 1 500 евро и не более 35 кг. То есть как раз одну унцию золота. Конечно, можно ввезти золота и больше. Но уже с уплатой таможенных пошлин и НДС, что сделает такую операцию экономически не выгодной.

Где хранить купленное золото? По большому счёту есть 2 варианта. В банках или не в банках. Но, кроме того, что за хранение золота в банках надо платить, такой способ сопровождается рисками.

Во-первых, рассказы банкиров о том, что их сейфы самые надёжные в мире, опровергаются самой жизнью. Банковские сейфовые ячейки иногда подвергаются нападениям, после которых банки отказываются компенсировать пострадавшим убытки на основании того, что банк не знает, что реально хранилось в ограбленном сейфе.

А во-вторых, в ходе упомянутых выше конфискациях золота у населения в России и в США банковские сейфовые ячейки можно было открывать только в присутствии комиссаров в первом случае и налоговых инспекторов во втором случае.

У хранения золота под любимым дубом или клёном есть свои достоинства и недостатки. К плюсам можно отнести то, что платить за хранение не нужно. Кроме того, вы имеете круглосуточный доступ к своему золоту. К недостаткам такого способа можно отнести то, что никто не охраняет ваше золото. Поэтому надо очень тщательно выбирать место хранения.

Итак, сделаем вывод. Если у вас есть деньги только на покупку одной золотой монеты "Георгий победоносец", то можно это было сделать в России. Если же вы хотите купить несколько унций золота, и при этом достаточно часто выезжаете за границу, то лучше это сделать там. Если же вы хотите купить килограммы золота, и это не последние ваши деньги, то вы вполне сможете самостоятельно решить эту маленькую проблему – покупка золота по приемлемой цене.

Но даже если вы можете купить золото только в России, заплатив при этом НДС в случае слитков или "комиссию за жадность" в случае инвестиционных монет, то это всё равно может оказаться выгодным в случае наступления глобальных катаклизмов. Согласитесь, лучше "потерять" 18% своих сбережений, чем потерять всё.

Выводы

Итак, подведём итоги. Ценные бумаги и недвижимость следует полностью вычеркнуть из списка возможных инструментов по сохранению своих сбережений. Вклады и наличная валюта годятся ровно до тех пор, пока не наступит коллапс всей банковской системы. Поскольку такие ситуации в истории уже были, полностью исключать этого сейчас нельзя. И самым надёжным инструментом по сбережению накоплений является золото в инвестиционных монетах и слитках.

Источник:  Владимир Шевченко, главный редактор FinNews.ru

Перейти на страницу:
 Еще по теме:

© FinNews.ru    
О правилах использования материалов сайта www.finnews.ru смотрите на странице "Информация об авторских правах"
ипотека, ипотечный кредит, квартира в кредит, кредит под залог квартиры, кредит под недвижимость, кредит на покупку квартиры, вклады и депозиты, автокредит, автокредитование, автомобили Петербург, автомобиль в кредит, машина в кредит, потребительский кредит, кредиты малый и средний бизнес,

   Ссылки
   
   
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика