Американский банк Citigroup не прошёл стресс-тест "Федеральной резервной системы" (ФРС). Нынешний стресс-тест имел достаточно жесткие условия – например, падение фондовых индексов достигнет 50%, падение реального валового внутреннего продукта (ВВП) на 8%, падение цен на жилье на 21%, рост безработицы до 13% (сейчас 8,3%). ФРС опубликовало информацию, что при наступлении таких условий 19 ключевых американских финансовых учреждений могут получить убытки в размере 534 млрд долларов. Несмотря на огромные убытки, стресс-тест якобы не прошли только 4 организации. Третий по величине активов банк США Citigroup, восьмой по объему депозитов SunTrust banks, один из лидеров в кредитовании автомобильного рынка Ally financial и крупнейший в США страховщик жизни MetLife.

Достаточность капитала Citigroup в результате стресс-теста может снизиться ниже 5%, который ФРС считает критическим.

Однако существует и другая версия стресс-теста. По рынку ходят слухи, что на самом деле ФРС опубликовало подшлифованный, оптимистический сценарий. Что на самом деле первый вариант стресс-теста подразумевал потери по всем 19 финансовых организаций в размере нескольких трлн долларов. А Citigroup в этом случае становился банкротом. Почему нам в России так важен Citigroup? Потому что этот американский банк является акционером российского "Ситибанка". И при банкротстве Citigroup судьба "Ситибанка" становится крайне неопределённой. Что с ним будет? Продолжит ли он свою деятельность или будет закрыт сразу за банкротством своего акционера?

Кто-то скажет, граничные условия стресс-теста нереальны, поэтому и обсуждать нечего. Но, на самом деле, не всё так просто. ФРС не с потолка взяло именно такие условия. Разберём их чуть подробнее. Например, в 2007-2009 годах индекс Standard & Poors 500 упал с 1560 до 636 пунктов, то есть более чем на 50%. Так что такое падение уже было в истории, причём, совсем недавно. Официально ВВП США сейчас растёт, но лишь благодаря ухищрениям американских статистиков. В 90-х годах прошлого века статистики поменяли правила расчёта инфляции и дефлятора ВВП. И если сейчас посчитать эти параметры по прежним правилам, то инфляция в США составит не 2%, а 8-10%. А это означает, что ВВП в США в 2011 году не увеличилось на 2%, а уменьшилось на 4-6%. До стресс-тестовых 8% как говорится, "рукой подать". Падение цен на жильё с 2006 года уже составило 34% и цены продолжают падать (смотрите график "Индекс Case Shiller home price"). И цены будут падать и дальше, потому что спрос на дома так и не восстановился (смотрите график "New one family houses sold: United States"). А поскольку при сдутии пузырей на рынке недвижимости (а на рынке недвижимости США был именно пузырь – это видно и по ценам и по продажам домов) цены на неё падают на 80%, то падение цен ещё на 21% уже не кажется невероятным. С безработицей та же история, что и с инфляцией. Статистики "постарались" и здесь. До 90-х годов прошлого века безработицей в США считалось то, что сейчас обозначается как U-6. Сейчас это U-6 равно почти 16% (смотрите график "U-6 total unemployed").

Таким образом, все условия стресс-теста вполне реальны и осуществимы, а некоторые из них уже близки к сегодняшним реалиям. Из этого следует, что Citigroup висит буквально на волоске. И малейшее ухудшение конъюнктуры приведёт к его очередному банкротству. Будут ли власти США его банкротить или снова придут на помощь, как это случилось в 2009 году – не известно. Но этот фактор неопределённости должен настораживать нынешних и потенциальных клиентов российского "Ситибанка". Как говорится, "на всякий случай" лучше держаться от этого банка подальше. Ведь "Бережёного Бог бережёт".